可再生能源电解水制氢CCER方法学影响几何

发⾔⼈ 1 00:00:00 各位投资者晚上好，欢迎参加⻓江环保和电芯的这个系列电话会议。今天是我们倾听⼀刻系列的第六场，然后主要跟各位领导汇报的是可再⽣能源电解⽔制氢CCER⽅法学的影响。呃，然后⾸先从这个政策的背景上⾯来看呢，就是2025年12⽉26⽇的时候，⽣态环境部还有国家能源局是联合印发了这个可再⽣能源电解⽔制氢的⽅法学，然后⾃印发之⽇起开始施⾏。然后我们今天主要是想分析⼀下，就是这个可，这个这个⽅法学的就是各⽅⾯的适⽤条件啊、核算⽅法等等。然后以及它对于⼀个单体项⽬的影响，然后最后⼀部分呢是投资建议。然后⾸先从这个CCER⽅法学来看的话，嗯，它的综合影响就是为这个电解⽔制氢的项⽬提供了减排量核算的统⼀标准，然后使得电解⽔制氢的项⽬产⽣的减排量可以成为这种交易的碳资产，有利于。于呃整个制氢环节的商业化进程是加速的。 发⾔⼈ 1 00:01:04 然后从这个⽅法学规定的适⽤条件上⾯来看，这个项⽬类型呢，是仅限于新建的可再⽣能源电解⽔制氢项⽬，是不包括改改扩建项⽬的。然后能量来源是要求消耗的电⼒必须源⾃于项⽬⾃由的可再⽣能源电⼚，⽐如说⻛电、光伏或者其组合。然后像其他的，⽐如说⽔电、核电等等这些虽然也是清洁能源，但是是不允许纳⼊到这个CCER⽅法学⾥⾯的。啊，然后第三个要求呢，就是独家性，这个终端的轻制品嗯它不得参与其他温室⽓体交易的机制，呃，⽐如说绿证啊等等这些其他的呃实现碳交易的⽅向，也就是不允许这个减碳效益有这个双重计算的情况存在。啊，然后第四个呢是合规性，是要求嗯这个电解⽔制氢的项⽬需要遵守⽔资源的管理，还有国家的安全以及。⾏业的政策，并且实现和全国碳市场管理平台的数据联⽹。然后第五个是时间要求，呃，是要求这个减排量产⽣于监测数据的联⽹试试运⾏之后。那么以上是呃就是适⽤于这个 CCR ⽅法学的这些电解⽔的制氢的项⽬。 发⾔⼈ 1 00:02:19 然后具体关于⼀个项⽬它嗯单吨的绿氢减排的⼆氧化碳的量是怎么核算的呢？那政策是要，政策规定的是这个项⽬减排量是等于可再⽣能源制氢替换的化⽯能源制氢的排放量，嗯，然后减去项⽬⾃⾝的排放量。⽽项⽬⾃⾝排放量的话，嗯，从国家政策的⻆度来说，因为电解⽔制氢的项⽬它本⾝的这个化⽯燃料消耗还有热⼒，还还还有这个热⼒消耗的排放量是是很少的，所以直接记为零。所 以说整个项⽬的排放量嗯我们就是⽤这个电解⽔制氢，它去替代掉传统的化⽯能源制氢，⽐如说煤。质型，还有这个天然⽓质型，它替代掉了这部分的嗯项⽬的这个减排量。 发⾔⼈ 1 00:03:07 啊，然后替代掉的这部分怎么算呢？是根据排放因⼦来进⾏计算的，然后这个排放因⼦是基于我们国家现有的这个制氢⼯艺的产能加权占⽐来得出的。⽐如说这⾥有⼀个案例数据，就是2024年呃，就是根据最新的全国氢源结构吧，就煤制氢的话占⽐是56%然后天然⽓制氢的是21%然后煤制氢它的排放因⼦是19吨⼆氧化碳每吨氢⽓。然后天然⽓制氢的排放因⼦是9吨⼆氧化碳每吨氢⽓，所以它算出来的这个加权排放就是⽤百分之五⼗六乘以⼗九，然后加上百分之⼆⼗⼀乘以九吨的这个得出来的⼀个加权值。然后再乘以就是绿氢的制备量，就可以得出来⼀个项⽬它的减排量了。嗯，然后下⼀。 发⾔⼈ 1 00:04:00 这个是关于呃项⽬记录期的规定，嗯，政策呢是要求减排量的登记时间最⻓不靠，不超过10年，⽽且是需要在项⽬的寿命之内的。然后还有⼀个就是关于项⽬额外性的认证。嗯，然后这个⽅法学呢，是要求是直接免于论证的，因为主要考虑到⽬前是处在氯⽓⾏业发展的初期，然后整个的⾏业的成本是⽐较⾼的，然后盈利性⽐较差，然后所以也是为了简化审批的流程，就直接不⽤论证这个额外性了。那么是呃以上是对于整个呃 CCR 呃，就是电⼦⽔执⾏ CCR ⽅法学的介绍。 发⾔⼈ 1 00:04:40 然后下⾯就是我们以⼀个项⽬来举例，呃，这个 CCR 具体的影响是什么？然后⾸先这个也是来⾃于国家能源局发布的呃中国氢能发展报告2025年然后这⾥是统计到了截⽌到2024年年底全国规划建设的可再⽣能源电解⽔制氢。的项⽬是超过了600个，然后已建成的项⽬是超过90个，形成的产能是12.5万吨每⼀年。然后主要分布在华北跟西北地区，所以呃 CCR 办法学公布之后受益的产业链的企业的数量还是⽐较可观的。 发⾔⼈ 1 00:05:16 然后以这个单体项⽬为例的话，这⾥我们采⽤的是呃内蒙古的某个⻛光制氢的项⽬。那这个项⽬呢 ，嗯，他就是披露的⼀些就是已知的数据是项⽬总投资是10个亿，然后年制氢⽓是7,000吨。如果在不考虑 CCR 收⼊的时候，项⽬年净现⾦流是1. 发⾔⼈ 1 00:05:38 09亿每年，然后投资回报期是9.21年，内部收益率是4.34然后如果考虑到 CDR 呢，这个呃7,000吨的嗯氢⽓。然后刚刚基于我们算出来那个加权制氢基准排放因⼦可以得到就是每吨氢⽓它减碳的⼆氧化碳量是155.53吨，然后所以整个项⽬的减排量就是⽤这个7,000吨乘以12.53呃53吨，然后得到项⽬的减排量是8. 发⾔⼈ 1 00:06:10 77万吨每⼀年。然后参考2025年1231最新的这个 CCER 的价格成交价是85块钱每⼀吨。所以这个项⽬的话，它的 CCER 年收益对应的是746万每年，然后如果折算到每吨氢⽓上的话，就是可以多拿600块钱的这个 CC 卖 CCER 的收⼊。所以这个对于项⽬的盈利性还是有⽐较⼤的帮助的。然后我们测算下来就如果考虑到 Ccer 的话，这个项⽬的整个投资回报期会从9. 发⾔⼈ 1 00:06:44 21年，然后缩短到这个8.62年。这个是嗯从项⽬端的⼀个影响，然后最后就是落落实到投资建议⻆度，呃，因为可再⽣能源电解⽔制氢⽅法学是氢能领域的⾸个 CC。第⼆⽅法学，然后是通过将清洁低碳的资⾦项⽬的减排量转化成为可以交易的碳资产，有助于技能的消纳和利⽤，对于控控制像钢铁、⽔泥还有化⼯、交通等领域的温室⽓体排放。 发⾔⼈ 1 00:07:14 推动这个双碳的⽬标是意义重⼤的。那我们是建议关注第⼀个是呃绿氢运营的公司，因为 CCER 是有利于修复这个绿氢运营公司项⽬盈利性的，然后利好具备⻛光资源的绿氢企业，包括像⾦⻛科技等等。然后第⼆块呢就是呃电解槽设备的公司，因为这个绿氢项⽬的盈利性改善的话，它是有利于带动这个整个项⽬端起量，然后起量的话就是必须采购嗯前端的这个电解槽设备。然后相关电解槽相关的标的像包括华光环能、升辉科技还有⽯化机械等等。啊，那么以上就是我们今天汇报的内容，感谢各位领导的倾听，那会后如果有任何需要的。的话也欢迎联系呃⻓江环保和电信团队。