市场情绪好转，钢价震荡运行

玻璃纯碱：下游消费持稳，玻碱震荡上涨

市场分析

• 玻璃：昨日盘面震荡上行，现货成交重心下移，下游按需采购为主。供需矛盾依旧较大，部分产线冷修但减产力度不足，库存压力不减，春节后或持续累库。市场对旺季存在预期，关注玻璃冷修进展。
• 纯碱：昨日盘面震荡上涨，现货下游观望情绪浓厚，刚需采购为主。纯碱厂库大幅增长，价格压力显现。供需矛盾相对有限，供给下降伴随需求转弱，库存环比回升。后期新增项目投产及浮法玻璃冷修预期压制纯碱企业利润。

策略

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡
• 跨期：无
• 跨品种：无

宏观及房地产政策、纯碱新投产进度、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等需持续关注。

双硅：硅铁电费影响，盘面快速拉涨

市场分析

• 硅锰：昨日盘面小幅上涨，整体情绪好转，市场观望情绪较浓，等待新一轮钢招采购。基本面表现不佳，产量高于需求，库存大幅增长。元旦后钢厂复产有助于刚需修复，但高库存压力下市场防止复产，价格缺乏上涨弹性。锰矿港口库存偏低形成底部支撑。
• 硅铁：昨日期货受陕西实行差别电价影响大幅上涨。1月钢招进行中，贸易商拿货积极，销售表现不错。基本面矛盾缓解，企业主动降低生产节奏，厂库明显下降。元旦后钢厂复产将改善硅铁刚需。陕西差别电价计划上移企业成本，盘面保持亏损状态，价格维持震荡偏强运行。

策略

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡偏强

风险宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等需持续关注。