铝价逼近历史峰值 关注高位波动及仓位管理

发布时间：2026年1月6日 铝 元旦后传统有色上涨幅度进一步陡悄，铝金属继续和铜领涨，铝价已快速逼近历史记录峰值。现阶段铝现货端表现赢弱，但边际或已经触及较差状态，期现基差走阔引致的无风险套利空间或能使得元旦后现货的基差贴水向上修复，市场预期基差表现接近触底。在2026年中期供需面一供给有约束、需求更趋多元化、紧平衡、低库消比一能够托底铝价重心向上的微观矛盾友好定价的市场环境中，板块系统性资金联动配置行情亦助力价格弹性，且此轮牛市资金布局更早更快。1季度权益市场若提前发动春季躁动行情，不排除再次引发股期联动的资金行为，资金轮动配置行情下，铝金属向上空间仍值得期待。然而特别需要关注的是，当前仓位管理的重要性在提升，铝价在高价位上的波动大概率会放大，在留有期货底仓的情况下，更多运用期权等工具进行风险对冲防范的必要性增强。未来触顶的风险点建议关注海外AI相关权益资产表现、下游加工利润指标（1月6日佛山铝棒加工费跌至负值，与2024年5月底22000高点出现时的加工费历史极值低位相当）等。 场内期权 场外期权 期适中、虚值幅度适中的看跌期权保护多单的回调风险，也可考虑将期货多单置换为实值看涨期权控制回调风险。场外衍生品部联系方式：021-33037568 -投资有风险入市须谨慎 免责声明：在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。 分享投资收益，也不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。