如何展望2026年TMT板块行情20260103

2026年01月05日11:46 关键词 AI模型自动驾驶特斯拉谷歌腾讯阿里存储算力多模态应用硬件投资恒生科技FSD商业化国产AI内循环mini max质谱 全文摘要 2026年被预期为人工智能（AI）领域及其相关技术显著发展的一年，讨论者们聚焦于AI模型演进、可解释性人工智能（XAI）与元调整、硬件算力需求增长、以及AI在广告、电商及智能驾驶、自动驾驶领域的应用潜力。特别关注了GPU和AI芯片领域，如英伟达和博通，强调了硬件算力需求随AI模型提升的持续增长。此外，中国AI竞争力、尤其是在智能驾驶、自动驾驶，以及AI硬件和应用方面的投资开发，被视作长期机遇。 如何展望2026年TMT板块行情20260103_导读 2026年01月05日11:46 关键词 AI模型自动驾驶特斯拉谷歌腾讯阿里存储算力多模态应用硬件投资恒生科技FSD商业化国产AI内循环mini max质谱 全文摘要 2026年被预期为人工智能（AI）领域及其相关技术显著发展的一年，讨论者们聚焦于AI模型演进、可解释性人工智能（XAI）与元调整、硬件算力需求增长、以及AI在广告、电商及智能驾驶、自动驾驶领域的应用潜力。特别关注了GPU和AI芯片领域，如英伟达和博通，强调了硬件算力需求随AI模型提升的持续增长。此外，中国AI竞争力、尤其是在智能驾驶、自动驾驶，以及AI硬件和应用方面的投资开发，被视作长期机遇。云计算、CDN边缘计算、物联网及AI在医疗、教育、金融等垂直行业应用亦被看好，预示着相关公司和领域将迎来巨大增长。整体而言，2026年AI技术及其应用前景被寄予厚望，投资机会广泛。 章节速览 00:00 2026年AI模型趋势与应用展望 讨论了2026年AI模型可能更加竞争而非收敛的趋势，强调多模态能力增强对广告电商、智能驾驶及AI应用的推动作用。指出硬件算力需求持续旺盛，存储需求长期看好，谷歌等公司在AI领域具有显著优势。 03:33 2026年AI科技股展望：特斯拉、腾讯与阿里领跑 对话聚焦于2026年美股与A股市场科技股的投资趋势，特别强调了特斯拉在自动驾驶领域的领先地位，以及腾讯和阿里在中国AI竞争中的强劲实力。特斯拉的FSD技术展现出了超越预期的商业化潜力，而腾讯和阿里则凭借其在AI模型和应用场景上的持续创新，被看好为未来投资的热点。整体而言，AI主线贯穿整个科技股的投资逻辑，特斯拉、腾讯与阿里因其技术实力和市场前景成为2026年值得关注的焦点。 10:16 AI与算力驱动下的中国科技公司投资机遇 讨论聚焦于AI能力提升对阿里云未来增长的影响，及互联网、芯片算力、自动驾驶等领域的投资机会，强调多模态能力对广告效率的提升，以及港股质谱和minimax等新公司受到市场关注，寻找有商业化前景的港美股公司。 13:12 2026年AI应用市场前景及投资建议 对话探讨了2026年AI应用市场的前景，指出大模型能力的提升和中国在大模型领域的追赶是关键因素。强调AI应用需超越人类能力，才能广泛推广，解锁新市场。建议关注国产AI内循环，包括国产算力和大模型，以及中国应用场景的深入发展。特别提到了国产算力和大模型的标杆企业，以及即将上市的相关公司。 17:50大模型驱动的国产AI内循环与AI应用市场机遇 对话讨论了大模型带来的国产AI内循环机会及AI应用市场潜力，强调开源大模型加速国内AI应用发展，大厂如阿里、字节和腾讯受益显著，垂直领域如代码AI、教育、司法、医疗等展现增长，巨头大模型导流将激活二线软件公司，形成新的市场格局。 21:55 AI应用与电子硬件投资趋势分析 对话探讨了AI在垂直行业（医疗、教育、司法、金融）的应用潜力，特别强调了机器人作为AI应用的重大机遇，特斯拉被视为领头羊。同时，分析了电子硬件投资方向，建议关注速率和功率相关的细分赛道，如光模块、PCB创新、光芯片及液冷电源，认为这些领域将获得资本开支的扩张，是未来投资的主线。 27:38 2020年通信行业技术趋势与市场展望 对话围绕2020年通信行业技术趋势展开，重点讨论了1.6T、200G技术的进展及其对国内光芯片制造业的高景气影响。随着技术向448G演进，材料体系和铜缆面临挑战，但224G技术成为可能的解决方案。中国光通信产业正从封装制造向硅光标准制定者转型，预计未来2-3年内，中国光芯片将全面进入海外市场。对话还强调了硅光芯片和1.0T技术的重要性，以及龙头公司在技术迁移中的领先地位。整体上，对行业未来持乐观态度，认为技术进步将带动国际云公司成长，市场认可度将持续提升。 34:28中国芯片企业与CPU技术发展趋势分析 讨论了未来CPU技术的发展趋势，强调了中国芯片企业在超节点和大规模化应用中的潜力，以及CPU技术在成本和功耗优化上的重要性，预测未来两年中国公司将在CPU领域崭露头角，提供新的增长机会。 38:58 AI下半场与流量增长：英伟达生态与边缘计算的未来 对话聚焦于AI下半场的发展，强调了流量增长、算力云化及边缘计算的重要性。英伟达通过与诺基亚、阿卡迈的合作，构建生态以应对竞争，而算力稀缺性预计会转向带宽稀缺性。阿卡迈作为全球CDA龙头，正从流量转售转向token销售，展现出边缘节点的高需求性和稀缺性。未来，国内边缘计算公司有望在AI应用发展中扮演重要角色，形成多样化的边缘生态。 43:27 2026年通信与物联网领域的战略展望 讨论了AI硬件，特别是消费级应用对物联网板块的影响，指出模块厂商需转型为提供垂直一体化解决方案的公司，以实现高净利。强调国产算力发展，2025年IDC行业租金下降，以及海外冷链业务机会。重点提及通信领域的规模化连接、DCI、CDN边缘计算与物联网逻辑，太空算力亦是2026年值得关注的领域。 思维导图 发言总结 发言人1 预估2026年，模型收敛现象不显著，新模型及XAI和元模型调整带来的影响增强，市场竞争加剧。特别指出多模态能力的增强将对AI、广告、电商及自动驾驶等行业产生积极影响。预计硬件算力需求将持续增长，受惠公司包括英伟达、博通等，同时存储需求也将因多模态应用而长期增长。强调特斯拉在自动驾驶领域的进展及其重要市场地位。在科技股方面，尽管Meta和微软等公司可能面临人员调整，但AI仍为最主要发展趋势。对中国AI领域，他肯定了中国公司的全球竞争力，特别提到了腾讯和阿里巴巴在AI领域的潜力。最后，他强调多模态能力的提升对互联网和硬件公司的重要性，认为相关机会丰富，邀请投资者深入探讨。 发言人2 着重强调了人工智能（AI）在科技和投资领域的重大意义，特别是随着大模型如GPT3及其后续版本的能力增强，AI已进入实用阶段，需广泛推广以提升效率和增强行业竞争力。他指出，中美在AI大模型发展方面的竞争中，中国在开源大模型领域的领先地位为AI应用提供了有利条件，预示着2026年可能成为AI应用爆发的一年。他建议投资者关注国产AI内循环、大模型应用及AI在垂直行业的应用，尤其是机器人领域，预计这将是AI的重要发展方向。此外，他还讨论了电子板块的投资观点，强调围绕速率和功率的投资主线，并建议寻找能在资本开支变化中获得更多增量价值的细分赛道。 发言人3 他对2026年的行业发展趋势进行了全面展望，重点强调了连接、速率、AI硬件等方面的重要性。他指出通信行业正朝着更高传输速率发展，提及1.6T和硅光技术的应用，这为光芯片制造业带来了高盈利和高景气的机会。同时，他关注AI算力的提升及其对流量增长、应用模型发展的影响，强调了AI下半场的潜力。此外，他讨论了CPU技术的进展和对估值的影响，看好中国公司在全球市场中的角色，特别是在通信、AI和物联网领域的机遇。他对未来的产业发展持乐观态度，期待在2026年看到显著的技术突破和市场认可。 问答回顾 发言人1问：在2026年，您认为模型收敛的情况会如何，以及在应用方面有哪些主线方向？ 发言人1答：我们认为2026年从模型的角度并非收敛，而是更卷，因为XAI技术和meta调整后推出的模型对未来的影响，加上微软等公司的变化，将促使模型持续迭代和进步。在应用层面，有三个主要方向：一是随着多模态能力增强，广告和电商的商业化能力将进一步提升；二是多模态能力提升带来的AI眼睛和端侧机会；三是智能驾驶和自动驾驶领域，特别是特斯拉推动的自驾技术发展对整个行业的带动作用。 发言人1问：围绕这些主线，对于相关公司如何评估？ 发言人1答：首先，在美股科技领域，之前大家关注基础设施建设是否饱和以及AI是否存在泡沫。但若模型能力持续提升并不断迭代，对硬件算力的需求将保持旺盛。例如英伟达、博通以及MD相关的芯片和硬件公司将持续受益。此外，由于多模态、记忆功能、个性化能力和数据量的膨胀，存储需求在2025年已有不错表现，而在2026年，这一需求增长将远超供给，成为长期机会和趋势。 发言人1问：对于核心关注的公司有哪些？ 发言人1答：在美股方面，谷歌在AI长跑中表现出色，2025年到2026年将持续成为关注焦点。特斯拉及其自动驾驶FSD应用尤为突出，其落地、付费率、商业化能力和技术能力已超过人类。在A股和海外映射角度，谷歌链仍将是2026年延续关注的目标。同时，Meta在2025年的表现也值得关注，其人员调整后是否会迎来反转，以及微软后续的动态。 发言人1问：对于2026年整体美股科技和中国AI的看法如何？ 发言人1答：2026年，我们依然围绕AI主线进行布局，包括技术趋势和技术主导的大厂，以及AI应用公司。尽管部分美股软件公司在2025年表现欠佳，但随着AI模型能力提升，相关公司在2026年将有望获得更多机会。特别是在中国AI领域，基于原有互联网发展带来的工程师红利、产品能力和运营能力，中国的AI在全球竞争中实力依然强劲，尤其是阿里及其千问产品在全球范围内获得了积极反响和高评价，腾讯在AI和模型方面的预期差也较大，随着组织架构调整和资源投入增加，腾讯的AI和模型未来发展可能超出市场预期。 发言人1问：从整个中国AI的角度来看，哪些公司或方向是大家最为关注的？ 发言人1答：大家最关注的是互联网公司和硬件公司的算力公司，尤其是最近上市的质谱和mini max等公司。在AI技术不断演进的过程中，这些公司结合应用场景的发展是大家最为关注的方向。我们也会在港美股中寻找那些更落地且具有商业化前景的公司。 发言人2问：AI应用为何被认为是今年A股投资的关键胜负手？ 发言人2答：今年大家达成共识，即AI应用将成为整个科技领域，甚至是A股投资的重点。背景主要有两个因素：一是大模型能力从GPT3之后实现了飞跃，性能不断提升，已经从可用阶段进入实用阶段；二是大厂利用自身庞大的流量和运营优势，迅速将最先进的大模型普及到大众，打开新的市场和应用场景。 发言人2问：AI应用能否真正超过人类能力并实现广泛应用？ 发言人2答：AI生成的内容目前并不一定超过人类所能做的效果，但它显著提高了效率，可以看作是多个实习生同时完成工作。要实现广泛应用，大模型能力需要超过人类能力，从而解锁新的市场和场景。 发言人2问：对于2026年AI应用的前景，有何特别值得关注的投资方向？ 发言人2答：特别关注的一个方向是国内大模型的发展和追赶。中美大模型差距在不断缩小，中国的大模型研究深入且开源，全球80%的中小企业和创业者使用的大模型都来自中国。这将形成国产AI的内循环，即国产算力、国产大模型与国产应用相结合，推动中国应用场景的深入发展。其中，寒武纪、海关等国产算力标的值得关注，同时mini max和质谱等公司推出的先进大模型也值得关注。 发言人2问：国产AI的内循环方向上，有哪些公司或领域受益较大？ 发言人2答：国产AI的内循环主要受益于大型软件空间集中于大模型的趋势。其中，港股和A股的mini面、质朴背后的算力服务商，比如首都在线，以及拥有强大流量并能运营产品化的公司如阿里、字节跳动、腾讯等将显著受益。此外，一些具有流量产品运营能力的公司，如360等，也将在这一进程中取得收益。 发言人2