港美股科技股开年大涨迎开门红如何展望2026年TMT板块行情与机会20260103

2026年01月06日09:20 关键词 AI模型能力大模型应用落地多模态个性化硬件算力谷歌特斯拉自动驾驶FSD腾讯阿里互联网公司芯片算力商业化应用场景国产算力AI应用 全文摘要 2026年科技板块投资前景被看好，核心焦点为人工智能（AI）。讨论指出，AI的模型能力提升、应用落地以及硬件需求增长是关键投资领域。特别强调了大模型发展趋势、AI在自动驾驶、广告、电商等领域的应用，以及中国公司在AI领域的竞争优势。 港美股科技股开年大涨迎开门红！如何展望2026年TMT板块行情与机会-20260103_导读 2026年01月06日09:20 关键词 AI模型能力大模型应用落地多模态个性化硬件算力谷歌特斯拉自动驾驶FSD腾讯阿里互联网公司芯片算力商业化应用场景国产算力AI应用 全文摘要 2026年科技板块投资前景被看好，核心焦点为人工智能（AI）。讨论指出，AI的模型能力提升、应用落地以及硬件需求增长是关键投资领域。特别强调了大模型发展趋势、AI在自动驾驶、广告、电商等领域的应用，以及中国公司在AI领域的竞争优势。整体而言，对AI技术进步及其对硬件、算力和应用场景的推动持乐观态度，看好AI带来的投资机会。 章节速览 00:00 2026年科技板块展望：AI主线下的机遇与挑战 2026年科技板块仍以AI为主线，聚焦模型能力提升与应用落地。大模型可能在一二季度推出，需更强算力支持，多模态记忆与个性化能力成焦点。应用层面，广告电商、AI观测及自动驾驶领域值得关注，尤其是特斯拉推动的支架能力对行业影响。竞争格局上，模型发展更趋激烈而非收敛，硬件板块机会待挖掘。 03:26 2026年美股科技股：AI主线下的投资机会 讨论了2026年美股科技股的投资前景，重点在于AI技术的持续进步和基础设施需求的旺盛，特别是谷歌、特斯拉等公司在自动驾驶和AI应用领域的领先优势。同时，提及了存储行业的需求大于供给的长期趋势，以及Meta和微软等公司可能的反转机会。整体上，围绕AI主线的大厂和应用公司被视为2026年的投资热点。 08:52中国AI企业竞争力与投资前景分析 对话深入探讨了中国AI企业在全球竞争中的地位，特别强调了阿里和腾讯在AI领域的潜力与进展。指出阿里云在AI能力提升后可能带来行业格局变化，而腾讯则因组织架构调整和资源投入，未来AI模型能力有望超预期。此外，还提到了互联网公司如快手、芯片算力、自动驾驶等领域的企业在AI浪潮下的机遇，以及质谱、mini max等新上市公司的市场关注度。整体展望了中国AI产业的多元化发展和商业化前景。 14:17计算机投资观点分享 对话围绕计算机行业的投资机会展开，分享了相关投资观点，并邀请对相关公司感兴趣的投资人与团队联系，随后由计算机首席分享了具体的投资见解。 14:56 2026年AI应用市场前景及投资建议 讨论了2026年AI应用市场的发展前景，指出大模型能力的提升和中国大厂的流量优势是应用爆发的前提。强调AI应用需超越人力，才能广泛推广，投资建议聚焦于国内算力硬件研究深入的领域。 18:03中美大模型差距与AI应用发展 讨论了中美大模型差距缩小至6到9个月，中国大模型开源优势显著，推动国产AI内循环形成。AI应用方面，开源大模型加速应用落地，大厂与垂直行业受益，尤其在代码AI、医疗、教育、司法、金融等领域，展现广阔市场前 景。 24:00 AI应用新趋势：机器人与自动驾驶的未来机遇 讨论了AI在自动驾驶与机器人领域的应用，强调了特斯拉在FSD技术与机器人研发上的领先地位，预测2026年机器人将实现从展示到实用的转折，建议关注相关企业如三花拓普、40股份等，认为机器人应用可能成为政府支持的黑马领域。 26:02电子板块投资观点：聚焦速率与功率细分赛道 对话中分享了电子板块的投资观点，强调在资本开支增速存疑的环境下，应关注能够获得增量价值的细分赛道，如光模块、铜缆PCD、液冷电源等，特别是围绕速率和功率展开的投资主线。2026年将继续沿此思路寻找更具突破性的投资标的，工业互联被视为大票方向，而中小方向则聚焦于资本开支中的价值链扩张。 29:13 2020年通信行业趋势：1.6T速率与硅光技术引领创新 2020年策略报告聚焦于通信行业，特别是1.6T速率的进展与硅光技术的市场影响。报告指出，随着从8×100G向8×200G技术的演进，国内光芯片制造业迎来高盈利阶段，尤其是224G产品有望超越112G成为主流。硅光技术渗透率预计在2026年超50%，中国CW光源将替代EMR市场，并直接服务于高端光模块，显示国内高新病企业获得资本市场的认可，未来认可度将持续提升。 33:44中国光芯片技术突破与海外市场展望 对话探讨了中国光芯片技术的突破及其在海外市场的潜力，特别是100GEMR、200GEM2等产品进入海外市场，以及448G技术如薄膜计算的领先优势。提及了硅光芯片和1.6T技术的发展，龙头公司在技术进步和产业链迁移中的角色，以及未来CPU时代下中国芯片公司的成长机会。此外，还分析了超节点规模化的结构性需求，以及超短距离和超长距离光通信技术的多元化增量机会，强调了轻量化相关技术的重要性。 38:30 CPU与OCS技术在估值中的角色及未来展望 讨论了CPU与OCS技术在市场估值中的重要性，强调了技术趋势与成本最优解之间的平衡，预测未来两年中国公司在此领域将有显著表现，同时展望了AI技术在2026年后的增长潜力及其对估值的影响。 41:10英伟达与CDN龙头合作推动AI流量增长 对话探讨了英伟达与阿卡迈等CDN龙头的合作，强调了AI发展带来的流量增长趋势，以及边缘计算在推理侧的重要性。预计2025年模型训练税将转化为云厂商税，推动云化需求，DCI赛道成为增长关键。阿卡迈等CDN公司从流量转售转向token销售，商业模式确定，边缘节点能力稀缺，未来边缘计算市场潜力巨大。 44:49 2026年科技板块展望：通信、算力与AI硬件 会议聚焦于2026年科技板块，特别是通信领域的规模化连接、算力芯片与AI硬件的发展。讨论了物联网、自动驾驶及机器人等应用场景对模组厂商的影响，强调了垂直场景解决方案的潜力与成长逻辑。提及国产算力进步及IDC行业租金下降趋势，同时展望太空算力与通算率的市场机遇。邀请投资者深入交流，分享了对TMT行业未来发展的乐观看法。 思维导图 发言总结 发言人3 他首先介绍了计算机首席李伟李总的分享，接着电子首席对电子领域进行了汇报，并向冯静老师致谢。自我介绍后，作为通讯组的张宁，他总结了之前的分享内容，着重讨论了AI估值、应用展望，以及通信领域的研究重点，包括连接、速率提升、芯片技术和市场规模等。他强调了2020年策略报告中的三个重点：业绩核心、关键增量和估值变脸，特别提到了1.6T、硅光技术、800G到800G的演进、以及448G技术的不确定性等。他讨论了中国通信产业在全球的地位，特别是硅光和EMR市场的替代，展望了中国企业在光芯片领域的出海机会和未来市场前景。此外，他还提到AI硬件的发展，包括算力需求的增加、边缘计算的重要性，以及国产算力的发展。最后，他总结了2026年的策略方向，包括连接部分的业绩核心、关键增量和估值变量，强调了DCI、边缘计算和互联网逻辑的重要性，并祝大家新年快乐。 发言人2 着重讨论了人工智能（AI）在2026年作为科技和A股投资的重要驱动力，特别强调了大模型能力的进步及其实际应用的重要性。自GBD3后，大模型的能力显著提升，进入实用阶段，极大地促进了AI应用的效率和市场拓展。他强 调了从GPT3.5开始的模型进展，指出其在提高效率和行业竞争力方面具有巨大潜力。他还提到了中国在AI和大模型领域的快速发展，特别是在硬件研究和大模型开源方面取得的成就，预示着国产AI内循环的形成和加速。此外，他探讨了AI在教育、医疗、金融、自动驾驶等不同行业中的广泛应用，特别提到了机器人领域作为未来的关键发展方向，强调了特斯拉在这一领域的领导地位。总体而言，他强调了AI在2026年的重大机遇，特别是在国产AI、算力和大模型应用方面的投资潜力。 发言人1 他，国联民生的孔融，在2026年对港美股科技板块进行了展望，特别强调了人工智能（AI）作为该领域的主要发展轴线的重要性。他指出，未来AI领域将聚焦于模型能力的提升、应用场景的广泛落地，以及大模型的推出、算力增强、多模态记忆功能和个性化能力等方面的发展。孔融分析了硬件需求的增长趋势和存储需求的长期趋势，并提到了特斯拉在自动驾驶领域的进展，看好特斯拉和谷歌在AI领域的表现，同时也关注中国AI企业如阿里巴巴和腾讯的未来发展，特别是在AI能力和模型提升方面的进展。他相信这些趋势和进展将为投资者带来新的投资机会，并鼓励有兴趣的投资人与国联民生团队进一步沟通。 发言人4 他着重强调了电子板块的投资观点，对市场对全球资本开支增速的质疑表达了信心，认为在资本开支总规模不变的情况下，特定细分赛道将获得增量价值。他们特别提到了光模块、铜缆PCD、液冷电源等作为投资主线，并强调了工业互联领域超越悲观预期的业绩潜力。去年强调的速率和功率领域，如HVDC，将继续是投资的重点。他鼓励寻找更多创新和突破性的投资标的，总体而言，强调了围绕速率、功率和技术创新进行投资的重要性。 问答回顾 发言人1问：对于美股科技领域，有哪些核心关注点？ 发言人1答：在美股科技方面，关注点包括模型能力的提升、基础设施需求的持续旺盛以及多模态能力增强带来的存储需求增长。此外，谷歌依然是在AI领域具有强大竞争力的公司，预计26年将持续其强劲表现。特斯拉及其FSD的应用落地和技术能力也超出市场预期，特别是在自动驾驶领域。同时，也会关注微软等大厂的动态变化。 发言人1问：2026年对于海外及海外科技股的机会，您怎么看？ 发言人1答：2026年海外科技股机会的核心主线仍然是AI。在AI领域，重点在于模型能力的持续提升和更多应用场景的落地。例如，大模型在一二季度将推出新的版本，可能使用更强的卡和算力。同时，模型能力提升中，多模态记忆功能和个性化能力是26年的焦点。从竞争格局角度看，模型发展不是收敛而是更卷，受益于XAI、Meta调整后推出的模型以及微软的变化。此外，广告、电商领域随着多模态能力增强，商业化应用空间将进一步扩大。 发言人1问：在AI技术进步下，哪些硬件板块有机会呢？ 发言人1答：随着AI技术特别是多模态能力的提升，AI眼睛和观测领域以及智能驾驶、自动驾驶行业（尤其是特斯拉推动的技术进步）成为26年值得关注的应用主线。在硬件层面，由于模型能力持续迭代和大厂持续加码，对基础设施的需求尤其是硬件算力的需求将持续旺盛，相关芯片和硬件公司如博通、MD等将受益。 发言人1问：对于2026年全球AI竞争格局，特别是中国AI公司的情况如何？ 发言人1答：2026年中国AI在全球竞争中的地位依然强劲，基于中国原有的互联网发展红利、工程师红利、产品能力和运营能力。25年初至年底，诸如阿里云等公司展示了强大的竞争力和价值，其千问模型不仅在国内受欢迎，在海外也获得众多开发者好评。因此，从投资角度看，中国AI领域的核心大厂具有较高的确定性。 发言人1问：在恒生科技中，除了阿里以外，哪个公司在今年可能有较好的预期差？ 发言人1答：今年腾讯可能是有比较好的预期差，因为过去一两年大家对腾讯在AI和模型方面的期待不高，认为其模型能力不够强。但自25年起，腾讯在组织架构、人员引入以及未来的资源投入上发生了较大变化，可能会带来超出预期的AI和模型发展。 发言人1问：对于阿里，在AI能力提升之后，是否会对阿里云的判断和未来增长更有信心？在互联网公司中，还有哪些具备持续机会和弹性表现的企业？ 发言人1答：是的，今年可以关注阿里AI能力提升后，包括阿里云在内的整体行业竞争格局变化，这将有助于增强我们对阿里云未来增长的信心。像快手这样的公司，在今年也有持续的机会和弹性表现，尤其是结合多模态能力提升后，可能在广告场