电力设备出海战略

电⼒设备2026年度策略聚焦出⼝引领，重点布局变压器与AI电源两⼤⾼增⻓赛道。海外电⼒设备需求持续扩⼤，尤其受AI算⼒发展驱动，美国数据中⼼建设加速但电⼒系统承压明显，预计未来将出现数⼗⾄数百吉⽡级电⼒缺⼝，推动全球电⼒基础设施投资升温。在此背景下，中国电⼒设备企业凭借技术领先、产能充⾜和成本优势，迎来重⼤出海机遇。变压器领域全球市场份额仍低于5%，增⻓空间⼴阔；AI数据中⼼直流供电（如SST、HBDC）技术路线逐步成熟，国内企业在固态变压器等领域已具备领先实⼒，有望在2026年实现产业链端规模化验证并进⼊批量出货阶段。 ⼀、海外电⼒设备需求快速增⻓ AI算⼒扩张带动电⼒基础设施紧缺• 美国四⼤互联⽹⼚商资本开⽀持续上修，亚⻢逊2024年达830亿美元，2025年预期升⾄1,250亿美元○数据中⼼⽤电需求激增，保守预测将产⽣70多吉⽡电⼒缺⼝，超预期情况下或达200吉⽡以上○美国需维持年均5%⽤电量增⻓才能⽀撑AI发展，电⼒成为制约AI落地的关键瓶颈○ 政策推动数据中⼼⾃建电⼒设施 美国⽩宫推出“创世纪”等政策，⿎励数据中⼼配套建设电⼒系统○预计2026年相关订单将迎来集中兑现期，形成明确需求⽀撑○ ⼆、中国电⼒设备出⼝优势显著 变压器出海空间⼴阔• 国内企业在⼿订单持续增⻓，⽇⽴能源、西⻔⼦能源、GE等订单收⼊⽐普遍达3倍，交付周期超三年○⼤型变压器交付周期⻓达四年以上，全球供给能⼒严重不⾜○中国变压器海外市场份额不⾜5%，扣除本⼟需求后仍有巨⼤提升潜⼒○预计未来出⼝⾦额年均增速可达30%，占据全球新增市场主要份额○ 中低压设备同步受益• 电缆、低压电器、开关类设备近年出⼝增速稳健○海外整体电⽓设备紧缺态势由⾼压向中低压传导，形成全⾯出⼝机遇○ 三、AI数据中⼼供电技术⾰新带来新赛道 800伏直流供电架构即将普及• 英伟达技术路线指引下，2026年下半年800伏供电架构将全⾯铺开○直流供电效率⾼于传统UPS交流架构，有助于降低数据中⼼能耗成本○ 供电架构演进路径清晰• 当前阶段向HBDC与巴拿⻢电源过渡，HBDC为SST的前置基础路线○SST（固态变压器）为终极⽅案，具备⾼度集成化、多端⼝接⼊能⼒，适配光储直连、柴发等多种输⼊输出场景○2026年为SST产业链验证落地关键年，2027⾄2028年有望进⼊⼩批量到⼤批量出货阶段○ 中国在直流供电领域具备领先优势• 国内企业如中国西电已在“东数西算”⼯程中应⽤SST技术○在新能源与配电⽹领域已有多个SST应⽤案例，技术积累深厚○具备产能与成本双重优势，预计将在海外数据中⼼项⽬中加快合作落地进程○