光模块大厂调研20260105

目前菲尼萨800G主要客户有哪些？他们在2026年的需求量如何？公司主要客户包括Oracle、Meta、英伟达、Google、AWS和微软。2026年，Meta对800G产品的需求量大约为400 万至500万只，Oracle为200万至300万只，英伟达为150万只左右。Google有两款800G产品，其中8x100G的需求量大约是30万只，4x200G的需求量大约是60万只。 光模块大厂调研 目前菲尼萨800G主要客户有哪些？他们在2026年的需求量如何？公司主要客户包括Oracle、Meta、英伟达、Google、AWS和微软。2026年，Meta对800G产品的需求量大约为400 万至500万只，Oracle为200万至300万只，英伟达为150万只左右。Google有两款800G产品，其中8x100G的需求量大约是30万只，4x200G的需求量大约是60万只。XAI的800G需求量大约是30万至50万只，微软大约是30万只，而AWS则为80万只左右。总体来看，公司预计2026年的订单总量在1,000至1,200万只之间。 公司800G目前及未来的产能如何分布？目前正在扩充产能，以满足客户不断增长的需求。自有工厂方面，无锡工厂2025年的年产能在350至400 万之间，2026年计划扩展到至少500万个；马来西亚工厂2025年的产能略超过100万个，2026年将提升到200万个左右。此外，公司还与外协工厂合作，如武汉钧恒科技可以提供200至300万个单位的产能支持。 公司生产哪些型号的光模块？各型号产品出货情况如何？公司生产从10G、25G到400G、800G以及1.6T等多种型号光模块。目前低速率模块如10G和25G 已经转由代工厂生产，因此不计入上述统计数据中。2025年，1.6T光模块仍处于小批量试生产阶段，每月出货几万支。预计2026年，无锡工厂将扩展1.6T光模块产能到250万个单位。 公司生产从10G、25G到400G、800G以及1.6T等多种型号光模块。目前低速率模块如10G和25G已经转由代工厂生产，因此不计入上述统计数据中。2025年，1.6T光模块仍处于小批量试生产阶段，每月出货几万支。预计2026年，无锡工厂将扩展1.6T光模块产能到250万个单位。 英伟达采用自研加代工模式，由天孚提供光引擎，然后由其收购的Mellanox通过Fabrinet进行代工做光模块。而外采部分则直接从供应商如旭创、菲尼萨和新易盛等采购。目前公司占据英伟达800G外采部分40%的市场份额。在1.6T领域，公司占据其外采部分10%左右市场份额。 未来一年内1.6T产品市场需求预测如何？预计2026年整体市场对1.6T产品的需求总量将超过2000万只，其中英伟达占据1,500万只，Google约500 – 600 万只，Meta、AWS和微软后续会有一些需求。这些客户的大规模拉货时间可能集中在2026年下半年特别是第四季度。因此，公司需要进一步扩充相关产能以满足这一增长趋势。 目前公司在供应方面的情况如何？是否能够满足客户的需求？ 目前公司的产能还无法完全满足客户的需求，特别是1.6T产品。公司计划2026年将1.6T的产量扩展到200-300万只。2025年九十月份开始小批量出货，第一批几百只，然后10月和11月增加到大几千只，12月预计小几万只。客户对EML和硅光方案都有需求，公司也提供了相应的样品进行测试。 公司在EML芯片方面的供应链情况如何？ 使用多家供应商的EML芯片，包括Lumentum、Coherent、三菱、住友和博通，主要以海外供应商为主。这些供应商提供100G和200G EML芯片，但整体市场上光芯片依然紧缺，尤其是200G EML 2026年肯定会非常紧缺。 2026年各大厂商对800G产品的需求量预期如何？ 2026年海外对800G产品的需求量约为4,200万只，其中英伟达约400-500万只，Meta约1,200-1,500万只，AWS约750万只，Google约500万只，XAI约150万只，微软约300万只，而字节海外则有200万左右，Oracle约600-700只。此外，还有一些零散订单来自交换机厂商如思科、Arista和Juniper，总计400-500万订单。 2026年各大厂商对800G产品的需求量预期如何？ 2026年海外对800G产品的需求量约为4,200万只，其中英伟达约400-500万只，Meta约1,200-1,500万只，AWS约750万只，Google约500万只，XAI约150万只，微软约300万只，而字节海外则有200万左右，Oracle约600-700只。此外，还有一些零散订单来自交换机厂商如思科、Arista和Juniper，总计400-500万订单。 公司在这些主要客户中的市场份额是多少？ 在Meta，公司占有30%的市场份额；AWS则较少，仅10%左右；英伟达外采部分中公司占40%；Oracle大概30%左 右；Google仅5-10%；XAI和微软占20-30%；字节海外则只有10%左右。 英伟达的GPU，其他的ASIC芯片与光模块配比情况如何？ 英伟达B卡与光模块配比大概是1:3，而Rubin系列可能达到1:4。Google V6是1:2，而V7可以达到1:3.5甚至更高。如果Scale up层多联，可以达到1:4.5或1:5。Meta根据技术论文显示，配比为1:6。 2026年的价格趋势如何？是否会降价？ 8000产品2026年的价格可能会上涨。目前800级已经进入第四个销售年度，该降价产品已基本完成，因此未来价格波动将更多取决于芯片成本。如果2026年的光片价值也会随之价格之延。而对于新的1.6T，由于前期价格较高，所以后续肯定逐渐降价。2025年的800G售价大概大480，而2026年的价格可能会从400上升到450-460之间，由于成本波动较大，通常不会锁定长期价格，而是根据季度来调整，以应对市场变化。 模块厂商在价格锁定方面面临哪些挑战？ 模块厂商在价格锁定方面面临关键面显著提升。尤其是当芯片价格波动时。例如，如果模块厂商以450美元的价格锁定合同，但芯片价格上涨3美元，其成本将显著增加。因此，锁价对模块厂商是不利的。尽管客户通常要求季度审核价格，但由于事务繁多，公司一般半年才进行一次价格审查。下一次印价将在2020年第三季度，因为2025年的降价已经完成。 目前800G和1.6T模块的市场价格是多少？未来是否有降价预期？ 目前800G模块的客户价格是480元，厂家供应商对客户的报价有所差异，订单量大的客户接受低的单价，而订单少的客户假如成本支付的免费单价，最便宜的大约为400元左右，1.6T硅光模块现在售价约为1,000美元，而EML版本则高达1,500美元。预计2026年1.6T硅光模块可能会降至700-800美元之间，而EML版本仍将保持较高水平。 1.6T化SUE的MCL模块当前几何如何？未来是否有变化？ 当前1.6T硅光或EML模块可大约在40%以上，而EML版本由于制造成本更高，其毛利率相对较低。同样地，800G硅光模块毛利率也在40%左右，最高可达半年才进行一次价格审查。 800到1.6T模块成本结构有何变化？ 虽然从物料数量结构上看，两者并不代表了整个光碟60%以上的成本。 CPO交换机的发展现状及未来预期如何？ 英伟达和博通是当前CPO交换机领域比较激进的企业。预计英伟达将在2026年推出几千台CPO换机，但整体量不会很大，因为CSP厂商普遍为保守，且能够用传统性更好的传统光模，目前已连接万达总机。而CPO交换机由于尚未量产，目前售价非常昂贵，大约需要6万金一台。然而随着未来量产规模扩大，其集成度高、功耗降低以及潜在降价空间都将逐步显示出来。 800到1.6T模块成本结构有何变化？ 虽然从物料数量结构上看，两者并不代表了整个光碟60%以上的成本。 CPO交换机的发展现状及未来预期如何？ 英伟达和博通是当前CPO交换机领域比较激进的企业。预计英伟达将在2026年推出几千台CPO换机，但整体量不会很大，因为CSP厂商普遍为保守，且能够用传统性更好的传统光模，目前已连接万达总机。而CPO交换机由于尚未量产，目前售价非常昂贵，大约需要6万金一台。然而随着未来量产规模扩大，其集成度高、功耗降低以及潜在降价空间都将逐步显示出来。 2025年EML芯片的价格是否有变化？ 芯片的价格没有上涨。尽管市场上有传言称三座价格有所上涨，但实际上并没有发生。 英伟达等公司在采购光模块时会直接与芯片公司谈判价格吗？ 英伟达等公司在采购模块时会直接与芯片公司谈判价格吗？通常情况下，光模块厂商采取的评价，一般签订为一年的合同。因此，虽然市场上可能存在价值的共同，但对于价的厂商来说，采购成本是固定的。 国内光芯片供应商的产品在市场上的表现如何？ 公司曾经测试过国内一些供应商的样品。例如源杰的400G单模E项目。尽管所有测试都通过了，但最终客户并未 下单，因此也没有继续采购这些产品。目前，公司主要还是依赖海外供应商，国内供应商如源杰和仕佳的要求，但尚未大规模进入公司的采购体系。 在缺货情况下，会考虑使用国产芯片吗？ 如果出现严重缺货情况，会将国产芯片作为备选方案提供给客户。然而，由于更换芯片需要重新送测和验证，这个过程耗时且成本较高，因此只有在非常紧急的时候才会考虑使用国产芯片。 国内哪些芯片供应商具备竞争力？ 目前来看，源杰和仕佳的产品质量相当，都能用但不及海外厂商。此外，还有索尔思等企业也在产。总体而言，在高端市场上，海外厂商仍然占据优势地位。