市场行情回顾
- 期货市场：玻璃主力合约高开低走，日内走弱，120分钟布林带三轨开口向上，短期震荡偏强。成交量减44.2万手，持仓量增11153手。最高1097元/吨，最低1076元/吨，收盘1081元/吨，跌7元/吨，跌幅0.64%。关注布林上轨压力（1081元/吨）和日线5/20均线支撑。
- 现货市场：河北稳定，大板产销较好，小板一般；华东稳价出货，刚需为主；华中波动不大，刚需为主；西北加工厂放假，有价无市；西南暂稳，个别超白上调40元/吨。
- 基差：华北现货1000元/吨，基差-81元/吨。
基本面数据
- 供应：截至1月1日，日均产量15.15万吨，环比降1.99%，总产量107.33万吨，环比降0.99%，同比降3.38%。开工率73.03%，环比降0.86%；产能利用率76.66%，环比降0.76%。上周5条产线放水冷修，供应下降趋势明显。
- 库存：样本企业总库存5686.6万重箱，环比降175.7万重箱，降3.00%，同比升28.96%。库存天数25.6天，环比减0.9天。库存下降趋势明显，受销售政策、投机需求及产能缩减利好影响。
- 需求：全国深加工订单天数均值8.6天，环比降10.7%，同比降16.1%。工程类订单逐步收尾，集中在10-15天，家装以低金额散单为主。
- 利润：天然气制利润-191.40元/吨（环比降5元/吨），石油焦利润-24.36元/吨（环比降17.14元/吨），煤制气利润-65.23元/吨（环比降43.34元/吨）。不同燃料平均盈利连续10周亏损。
主要逻辑总结
- 供应：天然气产线长期亏损，煤炭、石油焦产线亦亏损，加速产能出清（上周5条产线冷修）。节前工信部整治“内卷式”竞争提振短线情绪。
- 需求：房地产开发投资及资金到位同比下滑，竣工与新开工疲软，地产需求延续走弱。
- 结论：产线冷修短期收缩供给提振市场，但弱需求和高库存下价格难快速回升，短期或维持震荡偏强。关注宏观政策变化及产线冷修情况。
