甲醇
- 核心观点：内地甲醇见底，港口库存大幅下降，但MTO开工一般压制甲醇高度；委内瑞拉船月度预计2-3船，8-10万吨，关注后续发酵及油品变化对甲醇高度的影响。
- 关键数据：动力煤期货、江苏现货、华南现货、鲁南折盘面、西南折盘面、河北折盘面、西北折盘面、CFR中国、CFR东南亚进口利润、主力基差、盘面MTO利润等。
- 研究结论：短期甲醇高度有限，需关注MTO开工及油品变化。
聚乙烯
- 核心观点：聚乙烯整体库存中性，上游两油及煤化工库存下降，下游库存原料及成品库存中性；09基差华北-110左右，华东-50，外盘欧美稳，东南亚维稳。
- 关键数据：东北亚乙烯、华北LL、华东LL、华东LD、华东HD、美金LL、美湾进口利润、主力期货基差、两油库存、仓单等。
- 研究结论：关注LL-HD转产情况、美国报价情况及新装置投产落地情况。
聚丙烯
- 核心观点：聚丙烯库存上游两油及中游下降，估值基差-60，非标价差中性，进口-700附近；出口今年表现不错，PDH利润-400左右，丙烯震荡，粉料开工维稳。
- 关键数据：山东丙烯、东北亚丙烯、华东PP、华北PP、山东粉料、华东共聚PP、美金PP、美湾出口利润、主力期货基差、两油库存、仓单等。
- 研究结论：供应预计环比略增加，下游订单一般，原料及成品库存中性；产能过剩背景下，出口持续放量或PDH装置检修较多可缓解供应压力。
PVC
- 核心观点：基差维持01-270，厂提基差-480，下游开工季节性走弱，低价持货意愿强；中上游库存持续累积，夏季西北装置季节性检修，Q4关注投产兑现及出口持续性。
- 关键数据：西北电石、山东烧碱、电石法-华东乙烯法-华东电石法-华南电石法-西北进口美金价（CFR中国）、出口利润、西北综合利润、华北综合利润、基差(高端交割品)等。
- 研究结论：关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工情况。
