甲醇聚烯烃早报

甲醇聚烯烃早报 甲醇 研究中心能化团队2025/01/27 2025/01/21 -1473 5 50 0 75 87 360 70 37 360 303 2698 2645 2625 2690 2675 2648 801 67 54 360 303 2698 2645 2625 2710 2695 2672 801 67 79 360 303 2698 2630 2625 2685 2698 2692 801 0 0 0 2698 2645 2625 0 2675 0 801 日期动力煤期货江苏现货华南现货鲁南折盘面西南折盘面河北折盘面西北折盘面CFR中国CFR东南亚进口利润主力基差盘面MTO利润 2025/01/208012682269526902625263026253033606380-1402 2025/01/22 -1457 2025/01/23 -1405 2025/01/24 2655 2700 298 -1433 日度变化 7 10 -5 -28 观点 月差修正，01相对其他合约和纸货价格抬升，但03预期已计价较多，月差及纸货均处于历史偏高水准，反应较多去库预期，绝对价格震荡，MTO利润回落，煤炭跌破限价，甲醇利润扩张。 塑料 日期东北亚乙烯华北LL华东LL华东LD华东HDLL美金LL美湾进口利润主力期货基差两油库存仓单 0 210 47 210 7740 -87 961 940 7550 9625 8275 8050 870 48 210 7777 -26 961 940 7550 9625 8325 8100 870 50 220 7808 15 961 940 7550 9700 8350 8100 870 0 0 0 0 0 0 0 0 -87 961 940 7550 9625 8275 8050 870 2025/01/208708150842597257600940961777831300537550 2025/01/21 5597 2025/01/22 5597 2025/01/23 5597 2025/01/24 7739 45 5597 日度变化 -1 -2 0 观点 聚乙烯社会库存去库，同比中性偏低，上游两油去库，煤化工去库，下游库存原料中性，成品库存中性。整体库存中性，01基差华北+350，华东+450，外盘欧美稳，东南亚维稳。进口利润300附近，增量主要是2-3月到港。非标HD注塑较弱，其他价差震荡，LD价差依然偏强。12月检修环比减少，国内线性产量环比增加。关注美国报价情况。01如果LL如果需求持续，可能震荡偏好。中期供应增速低，明年投产压力逐步增加。 PP 2025/01/21 10227 -2 0 45 -20 47 -20 7333 26 1035 875 7724 7250 7323 7320 850 6750 48 -20 7359 24 1035 875 7724 7250 7328 7335 850 6760 50 -40 7400 19 1055 875 7768 7270 7350 7390 850 6700 0 0 0 0 0 0 0 0 0 26 1035 875 7724 7250 7323 7320 850 6750 日期山东丙烯东北亚丙烯华东PP华北PP山东粉料华东共聚PP美金PP美湾出口利润主力期货基差两油库存仓单 2025/01/20680085074257368727077688751055187444-305310469 2025/01/22 10227 2025/01/23 10201 2025/01/24 7335 10118 日度变化 2 -83 观点 聚丙烯库存上游两油去库，煤化工去库，中游累库。估值上，01基差+0，非标价差中性，进口-500附近。出口当下关闭。非标价差中性。欧美维稳。PDH利润-300左右，丙烯震荡，粉料开工低位。拉丝排产中性。后续12目前已知检修较少，供应预计环比略增加，下游当下订单一般，原料库存偏低，成品库存高。产能过剩的背景下01预期压力偏大。如果缓解压力需要出口放量，或者pdh装置月度检修200w吨装置。 PVC R中国） 720 品) -280 0 0 0 0 0 0 0 0 -244 356 714 720 4750 5450 5500 5050 -244 356 714 720 4750 5450 5500 5050 992 2600 -244 356 714 720 4650 5450 5500 5140 992 2600 -244 356 714 720 4650 5450 5500 5140 985 2550 0 2600 -280 2025/01/22 日期西北电石山东烧碱电石法-华东乙烯法-华东电石法-华南电石法-西北进口美金价（CF出口利润西北综合利润华北综合利润基差(高端交割 2025/01/21 -280 2025/01/2025509855110550054504650741356-244 2025/01/23 -280 2025/01/24 997 -280 日度变化 5 0 观点 基差走强至01+20，厂提基差-260，中游成交再度放缓。中上游库存去化，供应中枢后续或持稳78%，12月台塑签单不畅，国内出口签单近期一般，宏观政策频对近月需求支撑有限。煤价走弱，兰炭成本下移，电石前期利润修复，负荷边际提升；烧碱出口成交FOB420-430，产销区套利较少，部分出口签单延续支撑高度碱，PVC综合利润-600。当下静态库存高位，下游表现平平，宏观偏强，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。