有色金属集体反弹 沪镍价格涨势明显

核心观点

• 沪铜：昨夜铜价维持颓势，今日持续回升，主力期价尾盘收于9.8万关口。临近元旦假期，资金获利了结导致高位跳水，但国内宏观氛围回暖，下方承接力量较强，推动铜价反弹。产业层面，现货贴水收窄反映采购意愿上升，短期关注10万关口压力。
• 沪铝：昨夜铝价震荡下行，今日持续反弹，收复失地，持仓量整体下行。临近元旦假期，资金获利了结意愿上升，短期高位巨震影响铝价。产业层面，高铝价抑制下游消费，电解铝社库上升。技术上，关注5日均线支撑。
• 沪镍：昨夜有色集体跳水，镍价表现抗跌，今日有色和贵金属集体反弹，镍价增仓上行明显。宏观层面，短期高位巨震影响镍价走势。12月下旬以来镍价从11万关口反弹至13万关口，近两日强于有色板块，主要受印尼政策预期主导。短期镍价增仓上行，扭转颓势，可持续关注今年3月和去年10月高位压力。

关键数据

• 沪镍：12月30日主力合约收涨3.86%至132390.0元，资金整体流入5.23亿元。SMM1#电解镍价格上涨850元/吨至132550元/吨，金川1#电解镍主流现货升水报价区间为7,000-7,500元/吨，平均升水为7,250元/吨。
• 沪铜：主力期价尾盘收于9.8万关口，Mysteel电解铜社库上升至22.43万吨。
• 沪铝：主力期价收复失地，Mysteel电解铝社库上升至63.80万吨。

研究结论

• 铜：短期高位震荡，关注10万关口压力，产业采购意愿回升。
• 铝：短期承压，关注5日均线支撑，下游消费受高铝价抑制。
• 镍：短期增仓上行，扭转颓势，受印尼政策预期驱动，关注年内高位压力。