镍品种
市场分析
- 期货：沪镍主力合约2510日盘微涨80元至121400元/吨，成交量66099手，持仓量45068手。受周末国补消息刺激短暂上冲后回落。
- 镍矿：菲律宾CNC矿山1.3%FOB报价31美元。台风影响部分沿海卸货，菲律宾矿山报价坚挺，下游铁厂采购谨慎。印尼供应持续宽松，内贸基准价涨0.2-0.3美元，升水+24美元。
- 现货：金川镍上海价格跌300元至123800元/吨，成交一般。精炼镍升贴水稳中微调，部分品牌贴水。金川镍升水0-2350元/吨，进口镍升水0-300元/吨，镍豆升水2450元/吨。沪镍仓单25536吨，LME镍库存228900吨。
策略：库存高企，供应过剩，镍价将低位震荡。单边区间操作，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
风险：国内经济政策、印尼政策、新任美国总统政策。
不锈钢品种
市场分析
- 期货：不锈钢主力合约2511微涨40元至12910元/吨，成交量138615手，持仓量130017手。国补重启提振需求预期，价格偏强。
- 现货：传统消费旺季下游略有回暖，但节前备货需求不明显，产量回升，高价接受度差，市场观望。无锡、佛山价格涨50元至13250元/吨，304/2B升贴水340-640元/吨。高镍生铁出厂价不变，为954.5元/镍点。
策略：库存连降，成本上升，需求恢复不明显，价格区间震荡为主。单边中性，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
风险：国内经济政策、房地产政策、印尼政策、新任美国总统政策。
图表
- 图1：LME镍收盘价及现货价
- 图2：沪镍主力合约收盘价及SMM现货价
- 图3：精炼镍进口盈亏
- 图4：沪镍仓单
- 图5：LME镍注册仓单
- 图6：SMM镍六地总库存
- 图7：红土镍矿主流报价
- 图8：中国主流镍铁价格
- 图9：中国主流进口铬矿价格
- 图10：主产区高碳铬铁价格
- 图11：佛山不锈钢卷价格
- 图12：304/2B冷轧不锈钢卷价格
- 图13：304不锈钢主流生产利润率
- 图14：不锈钢总库存
资料来源
- SMM，华泰期货研究院
- Mysteel，期货研究院
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