汽车两新政策解读

发⾔⼈ 1 00:00:37 好的，各位。 发⾔⼈ 2 00:00:39 这个投资者⼤家早上好，我是东台汽⻋研究员郑明业。那么今天早上我们也是有幸邀请到刘⻘总为我们解读昨天晚上这个新鲜出炉的汽⻋两新的⼀个政策，那么废话不多说，我们把时间交给靳总吧，靳总呃⿇烦您要不先帮我们呃解读。如下这个汽⻋两新政策，他的⼀个观点，感谢。 发⾔⼈ 1 00:01:07 嗯，好，这个政策⽐去年落地要早啊，所以⼤家都⽐较关注。嗯，我们。跟我们之前的预期来判断，可能就偏乐观⼀些吧。对，因为我们做了做了两个推算吧，以这个置换补贴更新为例啊，它是按照⻋价的8%和6%去推。那么上限没变嘛，上限其实还是延续了25年的上限，15,000和13,000的上限，分别对应新能源和燃油⻋。 发⾔⼈ 1 00:01:37 对，但如果按8%去找新能源去看的话，那我们把10万到20万的价格在。按照百分之⼋导⼊，嗯，拉出⼀个这个平均成交价，平均成交价就平均补贴⾦额应该在⼀万⼀千元左右。那实际⼆六年、⼆五年的呃，江浙沪皖两⼴地区为例的。啊，嗯，它的平均平均补贴⾦额就⼗到⼆⼗万的平均补贴⾦额应该是在⼀万⼆左右，⼀万⼀千⼀万⼀千七百多。对，也就是呃看似平均补贴⾦额退坡了⼤概百分之三。 发⾔⼈ 1 00:02:14 对，然后我要我要表达的是嗯⼤部分省份在25年嗯要拿到满额的补贴1万，就新能源拿到15,000块钱补贴要在20万元以上。对，要在20万元以上才能拿到。除了有个别省份是按照系数去导⼊的，那是可能在10万就能拿得到，这个对，所以对25年的这个上半年的政策实施的周期来说是不合理。 发⾔⼈ 1 00:02:38 那对于像10万元左右的新能源汽⻋，在25年⼤部分省份都给的是1万元的补贴政策，对，就是10万元以下的，啊，起步就是1万元或8,000元。那呃这个今26年的这个8%那是相较于25年是少了⼀点。对，也就是偏加。格代⽐较低的⻋型，它的⾦额是少了2,000其实25年的补贴政策叫26年，24年我们给测算过，均价在15万的⻋，⼤部分省份是少了3,000块钱，因为是从18,000降到了15,000但26年的15,000上限和25年没变。但他把这个系数加进去之后，他肯定是有个算法。那简单看，推坡了3%3%对整个⻋市的换购补贴影响是不⼤的。对，我觉得这个是⼀点影响都没有的。嗯。 发⾔⼈ 1 00:03:28 所以⼗⼀⽉、⼗⼆⽉以来，⼤量的⽤⼾呃，⼤量的潜在客⼾在观望补贴政策落地。那这个基本上对于⼀⽉份的就⼀⽉、⼆⽉、三⽉甚⾄全年的这个需求释放是⽐较有利的。这是⼀点，另外就是报废补贴更新。报废补贴更新应该嗯是应该是做减量的，因为24年25年的政策是⼀⼑切2万，那么按6年的政策是按12%新能源百分之燃油⻋10%去导⼊。我们算了⼀下就是在。 发⾔⼈ 1 00:04:00 整个24年和25年报废补贴更新嗯交易密集区，对，或者叫集中交易区的价格单，⽐如说4万元到10万元啊，覆盖了 A00A0级和 a 级。这些⻋型在今年25年380万台报废更新补贴申请量中⼤概占了76%对，测算单⻋补贴⾦额，嗯，有7,700块钱。对，对应⼏个价格吧，4万、7万、10万。对，对应这⼏个价格。那和25年来⽐，单⻋补贴⾦额，它是⼀⼑切了2万。那单⻋的话，也就是政策预算上⼤概能节省到12,300元。也就是补贴⾦额减少了。 发⾔⼈ 1 00:04:51 那另外我们把呃10万以上的到20万的价格区间，也按这个系数1.2的系数导⼊新能源，我们发现呢。满满2万补贴上限的⾦额是166,900对，那么从A0级到B级。对，这种⻋，这些⻋型的价格带，我们⼤概拿了⼋个价格带做这个平均价，平均值，就按照它的销售占⽐，⼤概在43,00013,000元，就平均⼀台⻋的补贴⾦额是13,000元，其实在25年在⼀⼑切的这个政策下，报废补贴更新的平均这⾦额⼤概在17,700。对，2024年应该在18000左右，对，所以。 发⾔⼈ 1 00:05:34 嗯，预计26年的报废补贴的单⻋补贴⾦额呃会突破百分之三⼗到百分之四。那就是嗯，会有更多的资⾦，对，会有更多的资⾦。也就是说你多出来的百分之三⼗到四⼗的资⾦，如果预算相同的情况下，你多出来百分之三⼗到四⼗的资⾦去覆盖同样数量级的申请量。呃，之前去去有有⼈说说补贴总额会减少30%那这样的话我们测算下来，购，就以旧换新补贴⾦额，单⻋退坡在5%以内，它对全年的申请量是没有没有任何影响的。可能会有增量。报废补贴单⻋⾦额能节省啊，说是退坡其实就节省了30%~40%那它的覆盖⾯应该和25年是⼀样的。那这就是说1,500亿是25年⼤概已经⽤掉的，或者总的汽⻋2,000公⾥的预算，那如果减三成，啊。对，在1,000亿到1,200亿。 发⾔⼈ 1 00:06:39 如果是在26年实施的话，那其实对于报废补贴更新和以旧换新补贴更新来说，总的申请量应该还是会在1万，呃，在1,150亿50万台或者1万11,200万台的申请规模。所以我们从这⼏个数据去推，我们对这个东，这个这个这个汽⻋补。今天是抱偏乐观的态度，呃，最起码不会负增⻓，就申请量不会负增⻓。但是单⻋⾦额是有退坡的，有报废补贴退坡30%~40%以旧换新可能会退，⼤概5%以内，单⻋⾦额，那这个对⻋市影响不⼤。 发⾔⼈ 1 00:07:16 另外还有⼏个细节应该是已经知道了，就是对旧⻋持有时间不得少于两年，也就是在25年四季度末，这个交易⽐较，就交易量⽐较异常的⼆⼿⻋。对，那这个是。你你只有时间不到12个⽉是不能享受补贴政策的，不符合这个条件。那⼜⼜进⼀步筛选了⼀⼤批的⻩⽜，对，⼀⼤批的⻩⽜刷单，对，甚⾄是套套补的⼀些这些这些数据，那针针对实际的终端消费者来说，当中少了⼀层，呃。啊去搞⼀层吸⾎⻤吧那我觉得对C端的⽤⼾来说拿拿补贴是有有有有有有就就。加有加分项的，对。 发⾔⼈ 1 00:08:02 还有就是不能跨区，嗯，这个政策也是明确的，新⻋发票和新⻋的⻋牌牌照所属地是必须在⼀个省内，是在⼀个省内，25年24年是不限制的，⼀直到四季度才开始限制，但⽤的已经不够了。那不在⼀个省内有什么，在⼀个省内有什么好处？就当⼀个省的预算啊或者是他的这个需求在在⼀季度或⼆季度会⽐较异常的时候，⽐如说⽐较量⽐较⼤的时候，当他的他的内需补贴已经不够了，那他就会把⼿伸到外⾯去，抓隔壁的是。去去好，结果导致两个省的需求，可能他们在淡旺季的节奏上 ，啊，销量基数节奏上可能会有个时差，那就会出现完全的不平衡。 发⾔⼈ 1 00:08:45 对，这就会打乱整个区域的节奏，然后⼤家再去拿第三个第四个省的补贴，⽐如全国⻜，这个本⾝对于汽⻋零售流通⾏业来说就不科学，对，因为25年24年都发⽣过⼤部分是上海周边地区的特斯拉⻋主，啊。特斯拉呃消费者下单了之后，全部去⻘海的，啊，就是西宁。对，宁夏西宁，还是西宁？呃，宁夏，对，去西北五省提⻋，去贵阳提⻋，为什么？因为那边地⽅补贴⽐⽐较多，那这这⼀点房贷的话，我觉得对于呃。补贴精准施策，它更能体现出申请量能覆盖到的时间和覆盖到的基，嗯，这个申请⼈群的基础会更⼤⼀些。所以整体来看还是⽐较乐观的。 发⾔⼈ 1 00:09:33 另外⼀个就是关于报废补贴更新的有个细节没有公布，呃，之前我看到有些⼩作⽂说是要往后延续⼀年，也就是。从25年的政策的⼗⼆⼆⼀⼆年的六⽉三⼗号之前，那么变成七⽉⼀号之后到⼆三年的六⽉三⼗号九号之前。那这⾥⾯的低残值的⻋还是还是那三个维度，⾃主品牌的A级⻋，按国四。排放的，嗯，还有这个和美系⻋、法系⻋，对，和韩系⻋。还有⼤量的这种⾯包⻋啊，就像五菱⼩康这种⻋型。 发⾔⼈ 1 00:10:15 我查了⼀下，从2012年7⽉1号到呃之后的之后的⼗⼆个⽉。全国的全国的终端零售量⼤概在500万台，应该是在500万台。因为这这个阶段销售的这些这些国四排放的旧⻋，这些汽⻋它是在24年和25年的报废补贴更新政策中是不体现的，对，因为它没有覆盖到这个时间，所以理论上嗯26年报废补贴更新的存量市场应该在500万台以上。 发⾔⼈ 1 00:10:44 对，因为我们我们只覆覆盖三个维度，就是呃那个时那个时间周期，⾃主品牌的 a 级⻋。 a 级及 a级以下⻋就是A⼀⼏、A零⼏、A零零⼏。对，还有呃美系⻋，包括雪佛兰、福特，包括韩系⻋，包括起亚和现代。现在包括法系⻋，东⻛标致和雪铁⻰，啊，包括五菱和东⻛⼩康，以及幻速这些⾯包⻋，那么总量应该是超过500万以上。那如果按照嗯70%~80%的置换，有被动置换率的话，那呃 。对，储备动置换率的话。那嗯这个量是⽐较可观的。 发⾔⼈ 1 00:11:29 那么刚才看我我看了⼀下江苏微商务，呃，早上起来的时候看江苏微商务的细则应该是出来了，就昨天发改委发的数据，现在地⽅政府包括像国家商务部应该发了细则，就是个⼈报个⼈消费者报废⻋辆的这个细则条件是20呃13年6⽉30号之前注册的。这这这就没问题，那这个数据是对上的，跟我们刚才测算是⼀样的。对，是2013年6⽉30号之前注册的汽油⻋和。年6⽉30号之前注册的柴油⻋。或者是什么其他燃料的汽⻋，还有2019年12⽉31号注册的新能源汽⻋，也就是把25年的这个报废补贴对于排放标准和实际上牌时间的实现往后推了⼀年，分别对应的汽油、柴油和新能源。那我只按汽油乘⽤⻋的这个基数来算，是500万的量，那基本上跟25年是持平的，2525年应该是550万台的存量。实际对，实际报废，因为最后⼏个⽉补贴没，补贴预算没有了，那25年实际报废，主被动报报废跟置换率应该在76%较282，2024年88%略有下滑，但总量上已经到380万台了。嗯。 发⾔⼈ 1 00:12:46 对，另外⼀个就是这是关于从政策正⾯导向去推的。另外⼀个是从⼆四年、⼆五年，其实呃前⼀阵第⼀财经这个应该是上海市国资委呃呃这个这个旗下的⼀个媒体党媒。他在24号发过⼀段⼀段软⽂，我们看过了，就是他列举的⼆四⼆五年的四四个省份的案例。对，就是关于套补骗补，还有⼀些审核不不规范的，⽐如说呃旧⻋交易发票作为上传凭证，并没有上传产权证，这个补贴也拿到了。那这就这就是本⾝存在的⼀些问题，还有⼀些⼤量的低价的电动汽⻋拿到了补贴。 发⾔⼈ 1 00:13:24 那以25年为例，报废补贴更新380万台，其中35%是在A0级以下的。那这⾥⾯有，这⾥⾯⼀半我估计透⽀了，差差不多有将近70万台的申请量，再加上A级⻋，对，就A级⻋占了41%的补贴申请量，这个这个数量数，这个数量基数是巨⼤的。是巨⼤的对当然需求也是在这个这个这个这个这个这个这个级别上那包括⼆六年也会那这⾥⾯有没有⼀些问题肯定是有的对所以我们觉得整个⼆五年拉动报废补贴。更新到380万台，呃，说给乘⽤⻋带来了不⽌100万的增量呢，其中这100万呢是透⽀。对，我觉得是不特别合理或者是健康的，当然这只是个⼈观点啊。没有没有没有没有实际的⼀些⼀些证据，如果有的话可以看⼀下第⼀财经24号报道的那个六个省的⼀些补贴申请异常的案例，这个其实已经被政府点名了。所以我们觉得还是总结⼀点，补贴从普惠⼗⼤审判官到精准是对，呃 ，这个补贴政策，呃，我觉得20年会更科学⼀些，那其实对26年整个乘⽤⻋在两星补贴申请上的申请量。它的覆盖时间可能会⽐25年更⻓，对，其实25年上半年的390+390就是1,600多亿，它其实到有些省份到五⽉份就没有了，为什么？ 发⾔⼈ 1 00:14:47 因为它补贴设计的这个价格段的⽐例不合理，对，到五⽉，五⼀⻓假之后就没有了，那么其他省份在下半年也碰到了⼀些困难，啊，到九⽉份、⼗⼀⽉份就没有了，所以⼀。26年这些这种情况是很难发⽣的。当然我们希望也也希望⼀种情况会发⽣，就是需求可能会正增⻓，就是整个申请量和汽⻋乘⽤⻋交易量会将25年会有更多的申请量出来。当然这个只是我，只是我们的，只只是我们的期待⽽已。主持⼈。 发⾔⼈ 2 00:15:21 好的，好的，清楚，⾮常详细。那我们先那个让闺蜜术播报⼀下提问⽅式吧，感谢。⼤家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字⼀。⽹络端的参会者您可以在直播间互动区