汽车行业周报：2026 年两新政策有望优化延续，带动需求稳步向上

周观点

• 中央经济工作会议明确优化2026年“两新”政策实施，政策延续有望带动汽车需求稳步向上。会议提出的八方面重点任务中，六项与汽车行业相关，包括坚持内需主导、建设强大国内市场，优化“两新”政策实施；坚持创新驱动、培育壮大新动能；坚持对外开放、推动多领域合作共赢等。12月销量未现“翘尾效应”，期待“两新”政策优化落地后需求增长。
• 乘用车出口持续高增，未来出海成为长期主题。11月出口59.4万辆，同比+50.0%，连续半年保持20%以上增速。预计2026年批发端出口总量维持双位数增长，海外盈利能力有望提升，建议关注出口弹性大的龙头车企。
• 智能化、机器人产业加速发展。辅助驾驶渗透率超60%，L2级及以上车型占比超80%；智能座舱向多模态融合交互演进。机器人商业化加速，美国拟推新政，国内厂商密集发布新品，建议关注相关企业。

行业重点数据跟踪

• 板块行情：申万汽车指数+2.74%，细分板块中乘用车、汽车零部件、商用车、汽车服务分别+3.26%、+3.32%、-0.02%、+0.17%。个股涨跌前五名分别为超捷股份（+41.6%）、隆基机械（+33.7%）等，美东汽车（-6.5%）、春风动力（-6.3%）等。
• 乘用车销量：12月前三周批发/零售销量同比-9%/ -11%，新能源渗透率分别57.2%/58.2%。11月批发同比+1.7%，新能源批发/零售渗透率56.6%/61.2%；出口59.4万辆，同比+50.0%，新能源出口27.3万辆，同比+244.1%。
• 原材料价格：钢材、铝锭、天然橡胶、碳酸锂价格波动。

行业动态

• 小米发放超1亿元资金补助经销商；重庆发放首块L3级自动驾驶专用号牌；奇瑞星途发布3.0战略；奕境品牌首台工装样车下线；北京发放首批L3级高速公路自动驾驶号牌；我国充电桩总数达1932.2万个；丰田11月全球销量/产量同比下滑1.9%/3.4%。

本月重点新车

• （原文未提供具体信息）

风险提示

• 行业需求不及预期、价格战加剧、新车型销量不及预期。