农林牧渔2026年1月投资策略：好肉奶周期共振反转，奶牛及肉牛相关产业受益

核心观点

看好肉奶周期共振反转，奶牛及肉牛相关产业受益。推荐优然牧业、现代牧业、牧原股份、德康农牧、立华股份。

各细分板块推荐逻辑

1. 肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。
2. 生猪：头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。
3. 宠物：宠物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的中期业绩增长确定性仍较强。
4. 饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。
5. 禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。

农产品价格跟踪

1. 生猪：12月末生猪12.67元/公斤，月环比上涨13%，7kg仔猪价格约231.67元/头，月环比+7%。
2. 禽：12月末白鸡毛鸡价格7.74元/千克，月环比上涨9%；雪山草鸡价格为7.50元/斤，月环比-6%。
3. 鸡蛋：在产父母代存栏仍处高位，供给压力仍大。
4. 豆粕：价格处于历史周期底部，成本中枢支撑较强。
5. 玉米：12月末国内玉米现货2292元/吨，较上月末+2%，行业库存处于低位，未来收储有望托底。

12月市场行情

渔业/种植板块涨幅领先。2025年12月SW农林牧渔指数下跌0.34%，沪深300指数上涨2.28%，板块跑输大盘2.62%。涨幅排名前五的个股依次为平潭发展、神农科技、生物股份、华绿生物、众兴菌业。

投资建议

推荐牧业、猪禽龙头、宠物。1）牧业推荐：优然牧业、现代牧业等。2）生猪推荐：华统股份、德康农牧、牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团等。3）宠物推荐：乖宝宠物等。4）饲料推荐：海大集团等。5）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。6）动保推荐：回盛生物等。7）种植链推荐：海南橡胶、荃银高科、国投丰乐、隆平高科等。

风险提示

恶劣天气带来的风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。