研究所月度金股组合

中原证券研究所月度金股组合（2026年1月） —2026年1月1日-1月31日 证券研究报告-金股组合 发布日期：2025年12月31日 投资要点： 分析师：张刚登记编码：S0730511010001 ⚫2025年12月份月度金股组合运行回顾。2025年12月份沪深300指数下跌上涨2.00%，创业板指上涨4.66%。月度金股组合收益率7.49%，跑赢沪深300指数5.49个百分点，跑赢创业板指2.83个百分点。 分析师：徐至登记编码：S0730525040001 行业研究分析师：牟国洪登记编码：S0730513030002 ⚫2026年1月份策略观点 分析师：顾敏豪登记编码：S0730512100001 2025年12月，A股市场整体呈现震荡中枢缓慢抬升的格局。市场风格以中小盘为主，相较上个月呈现价值到成长的轮动状态，有色金属、通信及航空航天等行业表现活跃。 分析师：刘冉登记编码：S0730516010001 宏观层面，11月数据仍指向内需偏弱、通胀走势平稳，同月举行的中央经济工作会议定调2026年实施“更加积极的财政政策”与“适度宽松的货币政策”，加大逆周期和跨周期调节力度，并着重于扩大内需、鼓励科技创新以及深入整治“内卷式”竞争等。政策面上，除货币政策基调外，近期消费端支持措施亦密集落地，比如商务部与财政部推进“消费新业态新模式新场景”试点，央行会同金融监管总局出台政策加强商务金融协同以提振消费，同时发改委等部委也发布了《互联网平台价格行为规则》，旨在规范市场、优化消费环境。在此推动下，消费板块迎来明显提振。与此同时，美联储12月降息所营造的宽松外部流动性环境也为市场提供支撑。 分析师：唐月登记编码：S0730512030001 分析师：张洋登记编码：S0730516040002 分析师：唐俊男登记编码：S0730519050003 分析师：乔琪登记编码：S0730520090001 分析师：刘智登记编码：S0730520110001 分析师：陈拓登记编码：S0730522100003 展望2026年1月，政策持续发力与流动性宽松格局有望延续，为跨年行情提供条件。配置上建议关注科技（如电气设备、半导体）、资源品及高股息板块。 分析师：张蔓梓登记编码：S0730522110001 ⚫2026年1月份月度金股组合标的推荐 分析师：邹臣登记编码：S0730523100001 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2026年1月份月度金股 组 合 标 的 ：002709.SZ天 赐 材 料,600989.SH宝 丰 能源,688568.SH中科星图,688303.SH大全能源,003021.SZ兆威机电,688160.SH步科股份,002714.SZ牧原股份,688041.SH海光信息,601689.SH拓普集团,688498.SH源杰科技。 分析师：李璐毅登记编码：S0730524120001 分析师：龙羽洁登记编码：S0730523120001 分析师：石临源登记编码：S0730525020001 风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。 联系人：李智电话：0371--65585629地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 内容目录 1. 2025年12月份中原证券月度金股组合运行回顾............................................32. 2026年1月份中原证券策略观点....................................................................53. 2026年1月份中原证券月度金股组合标的推荐..............................................64.风险提示.........................................................................................................8 图表目录 图1：2025年中原证券研究所月度金股组合收益率和基准指数表现对比（单位：%）.........4图2：2025年中原证券月度金股组合累计收益率和基准指数累计收益率对比（单位：%）.4图3：2025年12月中信一级行业指数涨跌幅（单位：%）..................................................5 表1：2025年12月份月度金股组合涨跌幅和超额收益率......................................................3表2：2026年1月份月度金股组合标的盈利预测与估值（单位：元/股、倍）......................6表3：2026年1月份月度金股组合标的推荐逻辑...................................................................7 1.2025年12月份中原证券月度金股组合运行回顾 2025年12月份沪深300指数上涨2.00%，创业板指上涨4.66%。 2025年12月中原证券研究所月度金股组合为：002850.SZ科达利，300037.SZ新宙邦，601058.SH赛轮轮胎，603755.SH日辰股份，300442.SZ润泽科技，002046.SZ国机精工，002714.SZ牧原股份，688041.SH海光信息，688498.SH源杰科技，688313.SH仕佳光子。2025年12月份月度金股组合收益率7.49%，跑赢沪深300指数5.49个百分点，跑赢创业板指2.83个百分点。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以当月开盘价为基准，以当月收盘价为结算价) 截止2025年12月31日收盘，2025年月度金股组合累计收益率为53.56%，跑赢沪深300指数35.80个百分点，跑赢创业板指3.66个百分点。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以当月开盘价为基准，以当月收盘价为结算价，并以复利计算) 2.2026年1月份中原证券策略观点 2025年12月，A股市场整体呈现震荡中枢缓慢抬升的格局。市场风格以中小盘为主，相较上个月呈现价值到成长的轮动状态，有色金属、通信及航空航天等行业表现活跃。 宏观层面，11月数据仍指向内需偏弱、通胀走势平稳，同月举行的中央经济工作会议定调2026年实施“更加积极的财政政策”与“适度宽松的货币政策”，加大逆周期和跨周期调节力度，并着重于扩大内需、鼓励科技创新以及深入整治“内卷式”竞争等。政策面上，除货币政策基调外，近期消费端支持措施亦密集落地，比如商务部与财政部推进“消费新业态新模式新场景”试点，央行会同金融监管总局出台政策加强商务金融协同以提振消费，同时发改委等部委也发布了《互联网平台价格行为规则》，旨在规范市场、优化消费环境。在此推动下，消费板块迎来明显提振。与此同时，美联储12月降息所营造的宽松外部流动性环境也为市场提供支撑。 展望2026年1月，政策持续发力与流动性宽松格局有望延续，为跨年行情提供条件。配置上建议关注科技（如电气设备、半导体）、资源品及高股息板块。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以12月开盘价为基准，以12月收盘价为结算价计算) 3.2026年1月份中原证券月度金股组合标的推荐 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2026年1月份月度金股组合如下： 002709.SZ天 赐 材 料,600989.SH宝 丰 能 源,688568.SH中 科 星 图,688303.SH大 全 能源,003021.SZ兆 威 机 电,688160.SH步 科股份,002714.SZ牧 原 股 份,688041.SH海光 信息,601689.SH拓普集团,688498.SH源杰科技。 免责申明： 1、研究所金股组合主要为机构投资及公司投资顾问提供研究参考；2、金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议；3、金股组合研究成果，仅供当期参考，且不具有择时性，也不构成投资建议。 4.风险提示 （1）大盘走势表现不及预期；（2）公司业绩不达预期；（3）过往业绩不代表未来表现；（4）本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；（5）本组合所依据的市场预期以月为运行周期，不排除组合内个股在月内基本面发生重大变化，出现大幅波动；（6）金股以组合方式运行，不排除组合内个股股价发生大幅波动，导致对组合收益贡献为负。 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅－10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％；谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－10％至5％；减持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至－10％；卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。 若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据。