研究所月度金股组合

2025年12月份回顾

• 沪深300指数上涨2.00%，创业板指上涨4.66%。
• 中原证券月度金股组合收益率7.49%，跑赢沪深300指数5.49个百分点，跑赢创业板指2.83个百分点。
• 截止2025年12月31日，月度金股组合累计收益率为53.56%，跑赢沪深300指数35.80个百分点，跑赢创业板指3.66个百分点。

2026年1月份策略观点

• 2025年12月，A股市场整体震荡中枢缓慢抬升，风格以中小盘为主，呈现价值到成长的轮动，有色金属、通信及航空航天等行业表现活跃。
• 宏观层面，11月数据指向内需偏弱、通胀平稳，中央经济工作会议定调2026年实施“更加积极的财政政策”与“适度宽松的货币政策”，加大逆周期和跨周期调节力度，扩大内需、鼓励科技创新，整治“内卷式”竞争。
• 政策面上，消费端支持措施密集落地，如商务部与财政部推进“消费新业态新模式新场景”试点，央行会同金融监管总局出台政策提振消费，发改委等部委发布《互联网平台价格行为规则》规范市场。
• 外部环境方面，美联储12月降息营造宽松流动性环境。
• 展望2026年1月，政策持续发力与流动性宽松格局有望延续，为跨年行情提供条件。配置建议关注科技（如电气设备、半导体）、资源品及高股息板块。

2026年1月份月度金股组合标的推荐

• 推荐组合标的：002709.SZ天赐材料、600989.SH宝丰能源、688568.SH中科星图、688303.SH大全能源、003021.SZ兆威机电、688160.SH步科股份、002714.SZ牧原股份、688041.SH海光信息、601689.SH拓普集团、688498.SH源杰科技。

风险提示

• 大盘走势表现不及预期、公司业绩不及预期、过往业绩不代表未来表现、市场预期与实际运行情况不一致、组合内个股基本面重大变化导致大幅波动、组合内个股股价大幅波动导致收益贡献为负。