周度要点小结
- 行情回顾：港口甲醇市场偏强，江苏价格2120-2200元/吨，广东2090-2130元/吨；内地甲醇价格疲软，鄂尔多斯北线1870-1900元/吨，东营接货2160-2200元/吨。内地市场出货不畅，库存高企，降价去库为主。
- 行情展望：国内甲醇检修减产损失量少于恢复产出量，整体产量增加。供应量增加，下游库存高位，采买积极性下降。内地库存增加，短期供应充裕，冬季需求预期偏弱，库存或维持增量。港口库存累库，但1月进口预期减少或高位回落。需求方面，多数企业装置稳定，西北装置降负荷，MTO开工率小幅下降，但青海装置计划重启，开工率存提升预期。
- 策略建议：MA2605合约短线预计在2190-2280区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周主力合约期价+2.55%。
- 跨期价差：MA 5-9价差在34。
- 持仓分析：数据未提供具体分析。
- 仓单走势：截至12月30日，郑州甲醇仓单6648张，较上周-100张。
现货市场情况
- 国内现货价格：华东太仓地区主流价2182.5元/吨（+32.5元/吨），西北内蒙古地区主流1822.5元/吨（-43.5元/吨）。华东与西北价差360元/吨（+85元/吨）。
- 外盘价格：甲醇CFR中国主港257元/吨（+5元/吨），东南亚与中国主港价差63美元/吨（-5美元/吨）。
- 基差变动：郑州甲醇基差-36.5元/吨（-24.5元/吨）。
上游情况
- 煤炭及天然气价格：秦皇岛动力煤5500大卡市场价695元/吨（持平），NYMEX天然气收盘3.98美元/百万英热单位（-0.27美元/百万英热单位）。
产业情况
- 产量及开工率：截至12月31日，中国甲醇产量2051065吨（-15110吨），产能利用率90.31%（-0.73%）。恢复产量多于减产损失量，产能利用率上涨。
- 库存及港口库存：截至12月31日，样本企业库存42.26万吨（+1.86万吨，+4.61%），订单待发18.30万吨（-1.06万吨，-5.48%）。港口库存147.74万吨（+6.49万吨），华东、华南累库。
- 进口量及利润：2025年11月进口141.76万吨（-12.09%），1-11月累计进口1269.69万吨（+2.60%）。进口利润-22.84元/吨（-20.91元/吨）。
下游情况
- 开工率变动：截至12月31日，MTO装置产能利用率88.66%（-0.02%），多数企业稳定，西北装置降负荷，开工率小幅收窄。
- 盘面利润：截至12月31日，MTO盘面利润-1100元/吨（-109元/吨）。
