消费电子行业周报：三星发布全球首款2nm智能手机芯片，天玑9500芯片成年度旗舰换机首选

三星发布全球首款2nm智能手机芯片，天玑9500芯片成年度旗舰换机首选 —消费电子行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌天玑9500芯片成年度旗舰换机首选 分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn 岁末智能手机换机潮来临，消费者选购旗舰机型的关注点已从单纯追求“峰值性能”转向更注重“持久流畅、冷静耐用”的综合体验，联发科天玑9500芯片凭借卓越表现，成为2025-2026年旗舰换机的首选核心平台。该芯片基于台积电第三代3nm先进制程工艺，晶体管密度提升20%，创新采用“1+3+4”全大核CPU架构，摒弃传统小核设计，在保障极致性能的同时显著优化能效比，实测高负载场景下机身仍能维持清凉，彻底解决了高性能与发热的两难问题。同时，它搭载第二代天玑调度引擎，可依据应用负载智能调节核心频率，配合大缓存与超级内存压缩技术，实现多任务切换、大型应用启动近乎零延迟的流畅体验；GPU全新架构也让手游视觉细节与帧率稳定性大幅提升。在影像与AI领域，天玑9500同样表现亮眼，其Imagiq 1190 ISP支持2亿像素直出与4K 60帧电影级人像视频录制，结合NPU算力优化暗光成像与AI人像追焦等功能，还支持百亿参数大语言模型本地运行，让“AI修图”、“实时转写”等功能响应迅速且隐私安全。天玑9500的成功不仅是一次技术突破，更标志着智能手机行业从“参数竞赛”转向“体验深耕”的竞争逻辑转变，为用户带来更流畅、更持久、更智能的移动体验，成为高端手机“值得买、放心用”的品质保障，也是年末换机用户的最优选择。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、 《 消 费 电 子 行 业 周 报 ：AppleGlass于2026年发布，XREAL1S将搭载X1空间计算芯片》2025-12-242、《消费电子行业周报：豆包发布手 机 助 手 预 览 版 ， 华 为 “ 智 能 憨憨”销售火爆》2025-12-103、《消费电子行业动态研究报告：iPhone17系列销量超预期，果链有望迎来景气周期》2025-10-23 ▌三星发布全球首款2nm智能手机芯片 2025年，三星正式推出全球首款2nm工艺智能手机应用处理器Exynos 2600，该芯片由三星系统LSI业务部门设计，采用自营晶圆厂的2nm环绕栅极工艺制造，基于Arm v9.3架构打造10核CPU设计（含1颗3.8GHz高性能核心、3颗性能核心及6颗效率核心），性能较前代提升39%。在核心性能方面，其搭载的Xclipse 960 GPU计算性能较前一代提升2倍，光线追踪性能提升50%，升级后的NPU提速113%，可高效支撑生成式AI、翻译、智能摄像头处理等本地功能；影像端支持3200万像素传感器，具备零快门延迟、AI降噪、8K 30帧录制及4K HDR 120帧录制等先进ISP功能。 针对过往发热痛点，该芯片采用新热路径块设计降低热阻、改善散热，搭配2nm工艺的能效提升，可在持续高负载场景下避免过度降频，保障流畅性能。市场普遍预计，Exynos2600将用于2026年推出的Galaxy S26系列部分版本，该系列计划于2026年2月底在美国举行的Galaxy Unpacked发布会上正式亮相。 建议关注：卓胜微、长盈精密、汇顶科技、圣邦股份等。 ▌风险提示 中美“关税战”加剧风险；消费电子复苏不及预期；AI大模型落地端侧应用进展不及预期。 正文目录 1、本周观点..............................................................................52、行业动态...............................................................................62.1、智能手机.........................................................................62.2、可穿戴设备.......................................................................232.3、面板.............................................................................272、周度行情分析..........................................................................402.1、周涨幅排行......................................................................403、行业高频数据..........................................................................433.1、VR/AR...........................................................................433.2、智能终端........................................................................444、消费行业重点公司公告...................................................................48共达电声:共达电声股份有限公司关于控股股东签署《股份转让协议》《一致行动人协议》暨权益变动的提示性公告..............................................................................48领益智造:关于公司签订《股权收购协议》的进展公告.......................................48视源股份:关于申请发行境外上市股份(H股)并上市的进展公告................................49天键股份:2025年限制性股票激励计划(草案)摘要...........................................49英力股份:关于收购佛山智强光电有限公司100%股权进展暨完成工商变更登记的公告.............50信音电子:关于收购东莞市国联电子有限公司80%股权进展暨完成工商变更登记的公告............505、风险提示..............................................................................51 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测.........................................................5图表2：荣耀WIN系列...................................................................17图表3：思特威50MP手机应用CMOS图像传感器数据信息.....................................21图表4：全球智能手表出货量市场份额对比（2024 vs 2025E）................................26图表5：Micro LED显示面板收入预测（按应用拆分，2022-2032年）..........................37图表6：Micro LED显示市场规模预测（2025-2029年）......................................37图表7：Micro LED显示收入结构拆分（按应用，2022-2032年）..............................38图表8：Micro LED显示技术与制造环节关键突破方向........................................39图表9：12月22日-12月26日消费电子与主要指数周涨跌幅比较（%）........................40图表10：12月26日消费电子与主要指数市盈率（TTM）比较..................................40图表11：12月22日-12月26日行业周涨跌幅比较（%）.....................................41图表12：12月26日行业市盈率（TTM）比较...............................................41 图表13：消费电子板块公司周涨幅前十股票................................................42 图表14：国内VR头显销量（万台）.......................................................43 图表15：海外VR头显销量（万台）.......................................................43图表16：国内AR头显销量（万台）.......................................................43图表17：海外AR头显销量（万台）.......................................................43图表18：国内手机月度出货量（单位：万部，%）...........................................44图表19：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）.........................................44图表20：全球智能手机市场份额（%）.....................................................44图表21：印度智能手机市场份额（%）.....................................................45图表22：无线耳机月度出口量（单位：个，%）.............................................46图表23：无线耳机累计出口量（单位：个，%）.............................................46图表24：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）.........................................46图表25：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）.........................................46图表26：全球PC季度出货量（单位：千台，%）............................................47 1、本周观点 （1）天玑9500芯片成年度旗舰换机首选 岁末智能手机换机潮来临，消费者选购旗舰机型的关注点已从单纯追求“峰值性能”转向更注重“持久流畅、冷静耐用”的综合体验，联发科天玑9500芯片凭借卓越表现，成为2025-2026年旗舰换机的首选核心平台。该芯片基于台积电第三代3nm先进制程工艺，晶体管密度提升20%，创新采用“1+3+4”全大核CPU架构，摒弃传统小核设计，在保障极致性能的同时显著优化能效比，实测高负载场景下机身仍能维持清凉，彻底解决了高性能与发热的两难问题。同时，它搭载第二代天玑调度引擎，可依据应用负载智能调节核心频率，配