电子行业周报：小米发布旗舰机型15Ultra及首款AIPC，苹果折叠屏手机出现新进展

核心观点

过去一周，SW电子指数下跌4.87%，跑输沪深300指数2.64个百分点。子板块中，半导体、光学光电子、电子化学品II、其他电子II、消费电子、元件涨跌幅分别为-3.62%、-3.93%、-4.00%、-5.99%、-6.06%、-9.78%。

小米发布旗舰机型小米15 Ultra及首款AI PC：小米15 Ultra起售价6499元，搭载1英寸主摄、徕卡2亿像素长焦镜头，配备6000mAh电池、卫星通信、AI人像动态壁纸等，支持IP68防护、3200nits超阳屏等。处理器为骁龙8至尊版，国产供应商包括蓝思科技、TCL华星等。小米15 Ultra国产供应商包括蓝思科技、TCL华星、欧菲光、舜宇光学等。REDMI Book Pro 2025新增AI算力调度，插电状态下重载场景性能提升9.6%，离电状态下续航提升约28.2%。

苹果折叠屏手机进展：苹果计划2025年4月前确定供应链，预计2025年下半年开始大规模生产元器件，预计2026年下半年发布。苹果与三星及Amphenol合作，采用最新折叠显示屏样品，实现无痕折叠效果。

投资建议

维持电子行业“增持”评级，预计2025年电子半导体全面复苏，产业竞争格局加速出清修复，盈利周期持续复苏。建议关注：

• 半导体设计：中科蓝讯、炬芯科技
• 模拟芯片：美芯晟、南芯科技
• 驱动芯片：峰岹科技、新相微
• 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技
• 折叠机产业链：统联精密、金太阳
• 军工电子：紫光国微、复旦微电
• 华为供货商：汇创达

风险提示

中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。