苯乙烯市场周报

关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：本周苯乙烯期货主力在6700-6870区间震荡。截至2025年12月31日，苯乙烯主力EB2602合约报收于6791元/吨，较上周收盘价上涨0.06%。 基本面：供应端，上周宝来35万吨装置重启，天津渤化45万吨装置故障停车，前期重启装置影响扩大，苯乙烯产量环比+2.25%至35.46万吨，产能利用率环比+1.57%至70.70%。需求端，上周苯乙烯下游开工率以升为主，EPS开工率环比+0.75%至52.56%，PS开工率环比+4.1%至58.6%，ABS开工率环比-0.7%至69.4%，UPR开工率环比+2%至38%，丁苯橡胶开工率环比+0.15%至79.38%。库存方面，近期苯乙烯工厂库存环比+0.47%至17.18万吨，华东港口库存环比-0.36%至13.88万吨，华南港口库存环比+70%至1.87万吨。成本利润方面，上周苯乙烯非一体化成本上升至6766.50元/吨，非一体化利润小幅修复至-177元/吨。目前一体化利润在635.04元/吨附近，盈利可观。 展望：近期暂无大型苯乙烯装置停车、重启消息，国内产量、产能利用率预计变化不大。下游EPS因需求淡季、库存偏高维持低开工，PS、ABS装置负荷无明显调整。目前下游利润整体偏低，下游企业开工积极性受抑制。成本方面，短期地缘局势暂无恶化迹象，国际原油现实端供应压力仍存，国际油价预计易跌难涨。总体上看，1月苯乙烯供需逐渐从紧平衡转向宽平衡，成本端支撑有限，价格偏强趋势预计减弱。短期EB2602运行区间预计在6680-6950附近。 「期现市场情况-期货价、仓单」 EB期货主力震荡偏强临近月底，注册仓单数量环比下降 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-净持仓、月差」 02合约持仓量环比下降02-03价差小幅震荡 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价格、基差」 现货价格震荡上涨主力基差走强，现货小幅升水 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯、纯苯价格」 乙烯人民币价格基本维稳华东纯苯价格小幅震荡 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯供应」 11月乙烯产量环比下降11月乙烯进口量环比基本维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-供应：产能、产量」 12月东明20万吨新装置投产11月苯乙烯产量145.62万吨，环比-1.50%，同比+13.83% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率」 上周苯乙烯开工率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格、开工率」 下游EPS、PS、ABS价格跌幅放缓下游开工率以升为主 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 上周EPS开工率环比上升上周PS开工率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 上周ABS开工率环比下降上周UPR开工率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 上周丁苯橡胶开工率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 EPS持续累库，PS、ABS有所去库下游利润偏弱 来源：钢联瑞达期货研究院 来源：钢联瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：苯乙烯进出口」 11月苯乙烯进口1.88万吨11月苯乙烯出口2.37万吨 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 港口库存15.75万吨工厂库存17.18万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：港口库存」 华东港口库存13.88万吨，华南港口库存1.87万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-生产成本及利润」 非一体化成本小幅上升，利润小幅修复 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-生产成本及利润」 一体化工艺盈利可观 来源：钢联瑞达期货研究院 「产业链情况-进口成本及利润」 本周进口利润持续亏损进口窗口关闭 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 苯乙烯主力20日历史波动率报18.26%平值看涨、看跌期权隐含波动率在22.05%附近 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。