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2026年国补方案发布
- 国家发改委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新。
- 新增补贴对象包括智能眼镜、智能家居等智能产品，剔除家装、电动自行车，家电补贴限定为冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品。
- 购买新车补贴12%（2万元上限）或10%（1.5万元上限），补贴上限延续2025年标准。
- 点评：政策避开2025年集中消费领域，鼓励新兴产品消费。
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二手房增值税政策调整
- 自2026年起，个人销售不足2年住房的增值税征收率从5%降至3%，满2年免征。
- 2026年1月1日前未申报的按新规执行。
- 点评：降低二手房交易成本，提升交易活跃度，缓解持房者资金压力，但可能加大市场供应，对房价形成压力，行业止跌回稳需系统性配套措施。
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市场动态
- A股：上证指数收平，深圳成指涨0.49%，两市成交额21423.26亿元，放量29.88亿元。创业板指涨0.63%，科创50涨1.01%。
- 国际市场：欧股与港股领涨，恒生科技涨1.74%，意大利富时MIB涨1.14%，恒生指数涨0.86%；美国三大股指、日韩、沙特股指领跌，沙特全指跌1.03%。
- 利率汇率：中证10Y国债收益率1.8537%（-0.8BP），银行间R001/R007均价1.3782%/2.062%。
- 板块表现：石油化工涨2.63%，汽车涨1.35%，有色金属涨1.31%，机械设备涨1.29%；商贸零售跌1.56%，房地产跌1.22%，公用事业跌1.14%，社会服务跌1.13%。
- 汇率：美元指数涨0.23%至98.2181，离岸人民币汇率6.9923（升值57BP）。
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风险提示
- 政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温。
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信息披露
- 研究员：陈建华（S1470512090001），承诺报告反映个人观点，薪酬与推荐或观点无关。
- 投资评级定义：推荐（超基准10%以上）、谨慎推荐（超基准5-10%）、中性、减持、卖出。
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