PTA期货周报：成本支撑不足反转压力扩大

PTA期货周报：成本支撑不足反转压力扩大 核心观点： 浙周（20251222-1226）期货市场PTA价格突假力区门，反人卷逻轻明显加现，场毅动明显扩大，产能端门律性减产证题成为交易三点，A供给端开工率纠持系73%刚近，供给方面暂时保持相对稳定，伴性减产维持较，成本方而，国际油价依旧疲软，旧下跌念存在改变趋问，技术上存在企稳迹象：成本端的影时往往是TA价格长商期波动的主要驱动力，原油价格收复近期跌临幅之前TA反转力依日大。国金期货 1期货市场 1.1合约价格 当前TA技不而破压力区间，TA价格加速上，PTA主力5合约！上涨8.15%，报高价触多5330元/，最低下探率4894元吨最终收于5280元吨。上TA主05合约，F周成交8740495J相对于上周周度成交效量明显上涨，A反内卷逻加强，市场热度品三：长期来看TA逻辑需要成本端支持，历出周期中A丰要国绕能源成本展元交易，启市能源价格支择如果能够加强的情况下，发内卷逻辑表达有望更加顺畅 图:Fas(A75?T线 1.2品种行情 T期货周度行情米续丧现远月偏唱局血，远月价咯近期对较强，近远月价差收欲切显：全甘日华 TA2601价格」品反弹，表现出现货价格绪明鼎好装，近月选月合约价格超过部分远月合约业示出TA现货压力正在改善：TA合约结构上的转变，或代表TA基本面正向良好的方而转变，当前问题彻然在」能源成支接不足 医：期货背衣 教据源：郑商所商品地货交所国金期货 2现货市场 2.1现货行情 上海钢联数培业示，PT反内老逻辑加强，多头资金增仓，TTA则货市场续向上突；而PTA现货市场交投氛山一股，业古测需实盘，基空有所是升，本周及下周工港货源报盘贴水则货TA2605约55元/吨，现货商谈价格在5120-5240元/吨 2.2基窄数据 "周苯差表现小幅反单，继续持负本差，上要山」期货远力合药预则较强导致则货盘商升水，货上涨速度略微不及期货：方而，PTAI！产能维持在校低状念；另一方而．则是反内卷凹律减产周罚，场心科对旧暖，"前TA苯差会见一定波动，山」奶货书场情绪偏，而并非苯本前次恶化:期差 2.3注仓单 郑州商品交易所数据，上周PA注而仓单量继续下跌，成为仓数旦转折的关键阶段，做止12月26日下跌至116646下附证仓单数查再款下跌，反快当前市场期现价差一交割成本不能激发套保动力，现货市场基本再好转，企业套保需求有”下降。 3影响因素 3.1基本面响素 继续夜现去库状念，示示市场需求有定划性，进入塞冷季需求旺玉下必持续保持较高需求： 当前原汕价格偏弱，整依仍然处于供需遍弱周期，但当前大宗商品整体表测较强，市场情绪偏尔划，必减弱原汕下跌压小 TA工厂元工率继持率73%附近，*能释放杆发冲性：需岁关汁后主TA能状态景否合理 3.2技术分析 周K上业示上周T技术压×闻突被、价格反弹所门逆存在继续强的可能性：当前05主小合约可能继续维持反弹上谢决 态，成本支控如果划强，存在继续向上心可能件：风险点更案中于能源价格的不均定性，可能驱动边TA行活反弹受阳 4行情展望 近期TA现货价格明示上涨，基本面决态改普和对明显，期现同芳上涨，实现“振”：但原汕需求心面的支择很旧偏弱，活反转压小依旧偏大：寒冷蚕往往污于去库周期，当的TA开工率如集继持在水平哦驱动去库效率提高。合约结构转变意味若现货市场信心别显好转，成本支撑如果改垂的洁况下，上A期货盘面！继续偏强运行： 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ 5：85133163第：rsttite9.cm.热：005821158