开源金股，1月推荐
核心观点
策略：积极布局春季躁动，科技与周期两翼齐飞
- 近期市场延续修复态势，整体维持科技+周期的配置思路不变。
- 注意岁末年初的强主题机会，可重视卫星等具备强弹性的品种。
- 行业配置建议：科技与周期的双轮驱动。
- 科技内部的修复和高低切：军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件。
- PPI改善加广谱反内卷受益：光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械。
- 中长期底仓：稳定型红利、黄金、优化的高股息。
金融工程：基于行业轮动模型的1月行业多头
- 基于龙头股因子和涨跌停股因子，1月行业组合为：钢铁、有色金属、电子、计算机、非银金融、社会服务、纺织服饰、基础化工、房地产、医药生物。
个股推荐
- 通信：中际旭创（300308.SZ）：全球光模块龙头企业，领先布局硅光、800G/1.6T光模块等行业前沿领域。
- 有色：天山铝业（002532.SZ）：一体化布局铝产业链，电解铝生产成本位居行业左侧，具备红利价值。
- 军工：华秦科技（688281.SH）：深耕特种功能材料领域，核心技术壁垒深厚，积极布局航空发动机高价值赛道。
- 电子：拓荆科技（688072.SH）：存储高敞口，2026年有望迎来订单高增，在CVD薄膜沉积站稳龙头地位。
- 机械：震裕科技（300953.SZ）：丝杠、点击技术领先，受益机器人量产。
- 食品饮料：西麦食品（002956.SZ）：持续聚焦燕麦品类发展，年内原料价格回落，成本红利凸显。
- 化工：恒力石化（600346.SH）：聚酯产业链龙头，对应PE不到20倍，估值合理，未来业绩有望持续上涨。
- 医药：药明康德（603259.SH）：海外业务占比较高，业绩环比持续改善，在手订单饱满，TIDES业务快速增长。
- 非银金融：华泰证券（601688.SH）：海外、投行、机构和大财富管理业务综合优势突出，当前估值合理。
- 计算机：中科星图（688568.SH）：筹划特色商业卫星星座建设，发展航天电子装备制造，布局太空算力。
风险提示
- 政策超预期变动。
- 全球流动性及地缘政治风险。
- 定价模型失效。
