【联讯新三板】证监会回复人大代表建议，三类股东问题正在积极研究

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 7 证券研究报告 | 新三板策略研究 新三板每日风云榜 【联讯新三板】证监会回复人大代表建议，三类股东问题正在积极研究 2017年07月13日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai_bf@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 一、热点评论 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 3 三、变更转让方式 ................................................................................... 3 四、挂牌与退市....................................................................................... 3 五、定向增发 .......................................................................................... 4 六、每日十大热点个股 ............................................................................ 4 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 7 一、热点评论 今年全国两会期间，全国人大代表、新三板挂牌公司圣泉集团董事长唐一林等人向大会提交了《关于发展新三板市场的建议》。7月12日下午，圣泉集团在官方网站发布了名为《对十二届全国人大五次会议第2432号建议的答复》的答复文件。文件对于如今新三板广受关注的“三类股东”、“直接转板”和“精选层”问题提出了明确态度，体现出监管层主动作为的思路转变。 证监会正积极研究“三类股东”问题。文件显示证监会并未在IPO申请及受理阶段设置差别性政策，已有多家存在“三类股东”的拟上市企业IPO申请获受理。同时，证监会正积极研究三类股东问题。如今，三类股东问题是在新三板市场在发展到一定阶段的时候，多层次资本市场相互联动的必然产物，且今后三类股东问题还将更加突出和普遍。三类股东问题也是近一段时间以来市场持续热议的话题。监管层主动回应三类股东问题，用词“积极研究”，表明了监管层的态度，这可看做是利好消息。但三类股东问题解决时日并未确认，对市场短期影响有限。 然而，相比于“三类股东”问题的迫在眉睫，证监会对于难度相对较大的“直接转板”问题的态度则表示正在审慎研究推进。针对贫困地区企业IPO绿色通道，文件指出目前对贫困地区符合条件的IPO申请企业实行“即报即审、审过即发”的优先审核政策，但是审核标准不降低、环节不减少、程序不压缩。同时，对贫困地区企业采取现场检查措施，对贫困地区企业财务信息披露质量进行检查，确保贫困地区上市企业的质量。而针对直接转板问题，文件表示需统筹考虑市场公平与监管秩序，审慎研究推进。监管层主要是考虑到了转板单独通道之于其他排队拟IPO企业的公平性问题。如何平衡现阶段排队企业的不满也是转板制度推出的障碍之一。我们预计，直接转板问题的回复看点还是公平原则，目前直接转板不具备公平的基础条件，因此需要找准时机，慎重研究再推出，这是合情合理的，短期内不会有实质性突破。转板制度的真正实施可能与A股注册制的推出相结合。届时，新三板拟IPO可以通过转板登陆A股市场而其他拟IPO排队企业也可以通过注册制实现上市。预计两者难度相差较小，两者的同时实施也可以保障IPO市场的公平性。 另外，关于此前坊间一直热传的“精选层”问题文件中则没有正面回应。文件只是提出，分层制度是新三板重要的基础性管理制度，自实施分层适度以来，初步实现了挂牌公司分类管理、降低投资者信息收集成本的作用，对促进挂牌公司规范化发展形成了示范效应。下一步将进一步完善市场分层的制度与方法，为众多挂牌企业提供差异化的制度供给，不断提高新三板服务实体经济的能力。精选层这个回复基本是绕开了精选层这个称谓和定位，可见并没有被监管层所研究过，可以基本确认之前所传消息有误。这和我们之前反复强调的基本一致。精选层现在推出过早，不具备条件，还是先把创新层本身的问题解决好再提再分层。目前来说，讨论精选层本身就是一个伪命题。 总之，此次为《对十二届全国人大五次会议第2432号建议的答复》文件的发布对于市场构成一定程度的利好，但是由于投资者信心重建需要一个过程，所以短期内对于二级市场造成较大程度积极影响的可能性不大。 第七期联讯新三板精选50投资组合股票今日平均涨幅0.03%。其中，天勤装备上涨4.05%，贝特瑞上涨2.62%，科安达上涨1.95%，分列联讯新三板精选50投资组合涨幅 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 7 榜前三位。 二、每日市况点评 2017年7月13日，三板做市指数收盘于1050.53，下跌0.01%，成交额为2.27亿元，成交额较前一交易日增加0.99元。做市转让板块共有187只股票上涨，249只股票下跌。个股表现方面，九洲光电上涨19.05%，凯英信业上涨13.53%，捷报文化上涨10.64%，分列涨幅榜前三位。ST行悦下跌63.16%，排在跌幅榜之首。新三板成分指数当前数据只截止到2017年7月12日，收盘于1238.48，上涨0.25%，三板成指成交金额3.01亿元，成交额较前一交易减少2.83亿元。 今日做市板块总成交2.43亿元，协议板块总成交6.05亿元。 图表1： 三板做市指数 图表2： 三板成分指数 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 三、变更转让方式 2017年7月13日，无新增做市转让公司。 截止2017年7月13日，总计有1526家公司选择做市转让。 2017年7月12日，无公司发布股票转让方式变更为协议转让的公告。 四、挂牌与退市 2017年7月13日，全国股转系统新增挂牌公司有3家，其中2016年营收同比增长最快的是先捷电子，为132.07%。 图表3： 新增挂牌公司一览 代码 名称 主办券商 总股本(万股) 2015年每股收益(元) 2015年每股净资产(元) 2015年营收增长率(%) 所属行业 1 871668.OC 先捷电子 首创证券 1,000.00 0.41 1.31 132.07 半导体设备 2 871684.OC 六合股份 第一创业 500.00 0.18 1.54 10.09 其他软件服务 3 871395.OC 新金山 国盛证券 6,000.00 食品综合 资料来源：聚源、Wind、联讯证券 截止2017年7月13日，总计有11296家公司挂牌交易。 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 7 2017年7月13日，信用行（837337.OC）、艾福电子（837886.OC）和旭宇光电（838494.OC）3家企业从新三板摘牌。 五、定向增发 2017年7月12日，共有6家公司发布了定增预案公告，从募集金额上看，6家公司一共预计募集9300万元，其中万杰智能以4900万元的融资规模位于首位。 图表4： 定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格(元) 增发数量(万股) 预计募集资金(万元) 预案价差率(%) 1 834501.OC 万杰智能 董事会预案 7.00 700.00 4,900.00 0.00 2 835457.OC 建科集团 董事会预案 11.50 200.00 2,300.00 -57.91 3 837664.OC 荆江半轴 董事会预案 2.00 446.50 893.00 4 870676.OC 首特华峰 董事会预案 1.00 811.00 811.00 5 838834.OC 创四方 董事会预案 1.80 200.00 360.00 6 836450.OC 辅正药业 董事会预案 1.04 33.55 36.00 资料来源：聚源、Wind、联讯证券 六、每日十大热点个股 做市转让板块共有187只股票上涨，249只股票下跌。个股表现方面，九洲光电上涨19.05%，凯英信业上涨13.53%，捷报文化上涨10.64%，分列涨幅榜前三位。ST行悦下跌63.16%，排在跌幅榜之首。 图表5： 做市成交额前十 图表6： 协议成交额前十 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 831396.OC 许昌智能 0.00 3,406.66 830899.OC 联讯证券 -2.75 1,951.27 831961.OC 创远仪器 3.76 1,841.55 832026.OC 海龙核科 5.32 1,115.56 830809.OC 安达科技 -2.82 1,013.65 430237.OC 大汉三通 -0.62 755.80 835092.OC 钢银电商 0.00 701.01 833684.OC 联赢激光 0.89 594.68 833440.OC 新鸿运 3.73 563.93 831628.OC 西部超导 0.38 499.03 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 832970.OC 东海证券 0.84 22,964.38 835320.OC 诺斯贝尔 47.50 2,124.00 871025.OC 伊铭萱 1,959.70 832143.OC 海昌华 29.03 1,505.24 836529.OC 明营科技 0.00 1,368.15 831069.OC 瑞明节能 -10.73 1,296.06 833032.OC 特耐股份 -2.94 1,260.80 833800.OC 泰安科技 5.13 1,122.29 833044.OC 硅谷天堂 14.46 1,089.40 837240.OC 润晶科技 0.00 1,057.21 资料来源：Wind、联讯证券 资料来源：Wind、联讯证券 图表7： 做市涨跌幅前五 图表8： 协议涨跌幅前五 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 830995.OC 九洲光电 19.05 2.15 430032.OC 凯英信业 13.53 4.02 833625.OC 捷报文化 10.64 2.48 832449.OC 恒宝通 9.89 1.36 831997.OC 海斯迪 9.00 35.74 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 833143.OC 贝特创意 100.00 76.00 832767.OC 墨药股份 100.00 36.67 831569.OC 华牧天元 100.00 19.49 870188.OC 金蓬股份 100.00 7.14 834917.OC 苏立科技 100.00 2.60 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 7 430357.OC ST行悦 -63.16 330.07 831320.OC 路骋国旅 -26.14 2.08 430472.OC 安泰得 -12.55 3.78 831591.OC 云涛生物 -12.10 3.49 833182.OC 万星面业 -10.75