摘要
豆油主力05合约收于7818元/吨，南美大豆生长状态较好，CBOT大豆期价疲软，国内豆类价格坚挺，但供应充足，短线利多驱动预计不足，建议轻仓持空。菜油期货震荡运行，OI2605合约收于9040元/吨，菜油库存去库，现货价格回暖，但澳籽供应增量预期下，上涨空间有限，短线预计维持震荡。棕榈油主力05合约收于8512元/吨，震荡偏弱，主产地基本面改善有限，马棕油库存偏高，国内进口利润倒挂，短期价格或震荡运行。豆粕及豆二主力05合约震荡调整，国内大豆供应预计充足，节奏性供应扰动担忧下，豆粕短线预计偏强，但整体供应充足，不建议追高，单边考虑暂时观望，豆粕考虑3-5正套操作。菜粕主力RM2605报收2387元/吨，澳大利亚菜籽到港后未进入压榨环节，供需矛盾有限，淡季需求疲软，短期缺乏驱动，或维持震荡。玉米、玉米淀粉周一期价小幅走高，美玉米出口竞争优势延续，但国内供应充裕，价格围绕阶段性矛盾区间波动，操作建议短多参与。豆一主力01合约震荡偏强，国产大豆拍卖成交率高，市场采购热情积极，低蛋白大豆供应充足，限制豆一价格涨幅，短线预计偏强震荡，考虑短线偏多操作。生猪期价延续弱势震荡，现货价格大幅反弹，市场预期春节前仍有出栏压力，期价对现货转为微幅升水，中期等待产能去化逐步确认后择机逢低买入，谨慎投资者暂时单边观望或持有空3多9反套。鸡蛋近月期价减仓偏弱震荡，远月合约冲高回落，现货价格止跌反弹但上涨乏力，去产能预期提振远月预期，期价跌破2016年以来历史低位水平，谨慎追空，单边观望为主，激进投资者逢低于养殖户成本下方逢低买入。
第一部分板块策略推荐
一、行情研判
- 豆油：供应充足，短线利多驱动预计不足，考虑轻仓持空。
- 菜油：短线预计维持震荡，中长期看，澳籽供应增量、全球菜籽丰产格局仍将构成价格上方较大压力，但加菜籽反倾销关税与国内较高的进口成本提供了一定下方支撑。
- 棕榈油：短期价格或震荡运行，单边可考虑暂时观望。
- 豆粕：节奏性供应扰动担忧下，豆粕短线预计偏强，但整体供应充足，不建议追高，单边考虑暂时观望，豆粕考虑3-5正套操作。
- 菜粕：短期缺乏因素驱动，或维持震荡格局。
- 玉米、玉米淀粉：操作建议短多参与。
- 豆一：市场情绪较好，豆一短线预计偏强震荡，考虑短线偏多操作。
- 生猪：期价延续弱势震荡，中期等待产能去化逐步确认后择机逢低买入。
- 鸡蛋：期价跌破2016年以来历史低位水平，谨慎追空，单边观望为主，激进投资者逢低于养殖户成本下方逢低买入。
二、商品套利
- 菜油：后市可关注多棕榈油空菜油套利机会。
- 棕榈油：后市可关注多棕榈油空菜油套利机会。
三、基差与期现策略
- 豆油：主力05合约支撑位关注7600-7650元/吨，压力位关注7900-7950元/吨。
- 菜油：05合约上方关注9500-9550压力区间，下方关注8650-8700附近关口支撑。
- 棕榈油：主力合约上方关注8700-8750压力区间，下方关注8300-8350区间支撑。
- 豆粕：主力05合约关注2650-2680元/吨，压力位关注2830-2850元/吨。豆二主力05合约关注3350-3380元/吨支撑位，压力位关注3530-3550元/吨。
- 菜粕：RM力合约关注下方支撑位2270-2300，上方压力位参考2440-2450。
- 玉米：2603合约支撑区间2160-2170，压力区间2300-2320。玉米淀粉03合约支撑区间2430-2440，压力区间2600-2620。
- 豆一：05合约关注4200-4250元/吨区间压力位，支撑位关注4060-4080元/吨。
- 生猪：2603合约参考区间11000-12000点，2607合约参考区间待确认。
- 鸡蛋：05合约参考区间3450-3650点。
第二部分重点数据跟踪表
- 油脂油料：日度数据包括大豆、豆油、棕榈油等；周度数据包括大豆、豆油、棕榈油等。
- 饲料：日度数据包括玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕等；周度数据包括玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕等。
- 养殖：生猪、鸡蛋等数据。
第三部分基本面跟踪图
- 养殖端（生猪、鸡蛋）
- 油脂油料：棕榈油、豆油、花生等
- 饲料端：玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕等
第四部分饲料养殖油脂期权情况
第五部分饲料养殖油脂仓单情况
重要事项
- 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可
何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
