A股轮动前行如何把握科技主线机遇20251225

2025年12月26日09:07 关键词 光大新机遇李泉富国基金张胜贤市场机遇量化投资ETF业务行业轮动高端制造商业航天AI硬件结构性行情成长风格日均成交额1.7万亿A股外资市场经济基本面盈利增速 全文摘要 本次直播活动为光大新机遇的第67场，特邀了两位基金经理及专家共同探讨人工智能市场的机遇、富国基金的运营情况、AR硬件产业链的表现。直播回顾了上期英伟达AR产业链的讨论，强调本次将提供新的启发。分析了2025年科技、高端制造业成为市场主线的预测，关注市场波动、结构性行情及投资方向。 A股轮动前行，如何把握科技主线机遇？-20251225_导读 2025年12月26日09:07 关键词 光大新机遇李泉富国基金张胜贤市场机遇量化投资ETF业务行业轮动高端制造商业航天AI硬件结构性行情成长风格日均成交额1.7万亿A股外资市场经济基本面盈利增速 全文摘要 本次直播活动为光大新机遇的第67场，特邀了两位基金经理及专家共同探讨人工智能市场的机遇、富国基金的运营情况、AR硬件产业链的表现。直播回顾了上期英伟达AR产业链的讨论，强调本次将提供新的启发。分析了2025年科技、高端制造业成为市场主线的预测，关注市场波动、结构性行情及投资方向。展望2026年，讨论了经济基本面的改善、政策与改革带来的红利、产业趋势及资金面的变动。强调了科技股投资的风险与策略，提出分散投资和定期投资的重要性。 章节速览 00:00富国基金前瞻AR硬件产业链机遇 光大新机遇直播活动邀请了富国基金的基金经理，回顾了上期直播中讨论的英伟达AR硬件产业链表现强势的情况，此次访谈继续围绕市场机遇展开，旨在为观众提供前瞻性市场分析和投资启发。 01:11富国基金量化投资部介绍 对话介绍了富国基金的基本情况，包括其成立时间、产品线覆盖范围及量化投资部的专业团队和业务覆盖，强调了公司在量化领域的深厚布局及对多元化资产配置工具的打造。 03:25科技与高端制造引领市场，富国基金分享投资策略 对话中，一位拥有近18年证券从业经验的基金经理介绍了其在富国基金的工作，重点管理科技领域产品，如芯片、新能源、军工等。他强调了行业轮动的投资策略，并回顾了2025年以来市场的强势表现，特别是科技与高端制造业成为市场主线。尽管四季度市场经历波折，但AI硬件、商业航天等领域仍引领市场，显示出牛市格局延续，市场对明年行情抱有期待。沪市指数突破4030点，较去年收盘价涨幅超30%，科技与新经济板块表现亮眼。 05:43 2025年A股市场分析与2026年展望 2025年A股市场呈现复苏态势，日均成交额提升至1.7万亿，科技与成长板块表现突出，但行业分化明显。外资认可度提升，市场增量资金机会增多。尽管整体上行，但需关注板块分化，投资需谨慎选择方向。展望2026年，市场延续上行趋势，但需警惕潜在风险。 10:01 2026年A股市场多重向上动力分析 对话分析了2026年A股市场的多重向上动力，包括经济基本面改善、政策和改革红利、科技产业趋势强化及外资回流等。预计企业盈利回升，十五规划开局，AI大模型深化应用，人民币升值吸引外资，国内流动性宽松，居民储蓄转向权益市场。 15:40 2025年行情预测：人民币资产受关注与人工智能影响 对话总结了2025年市场行情的关键影响因素，包括基本面改善、外资回流、科技强化及人民币汇率接近七的背 景。人民币资产日益获得全球认可，特别是人工智能领域，被视为市场的重要推动力。未来市场机遇显著，人民币资产需求增加，汇率走强，全球视角下人民币定价资产受关注。 16:58 2026年人工智能：从硬件到应用的市场机遇 对话回顾了2025年人工智能市场行情，指出年初聚焦于软件和大模型，三季度转向硬件如CPO和PCB。预计2026年AI技术将进入成熟应用阶段，政策与产业趋势共振，市场将从硬件转向应用，投资机会丰富。 21:36科技股波动与国产算力芯片进展 近期科技股，尤其是AI硬件方向经历显著波动，但AI应用场景的实用性显著提升，如文本校正功能的进步。同时，国产算力芯片发展迅速，英伟达H200芯片即将发货，而国产企业如摩尔县城在首届开发者大会上展示了全产业链布局及新一代GPU技术，标志着国产算力企业取得长足进展，未来有望与国际顶尖企业竞争。 24:41 2026年AI算力产业链投资展望 讨论了2026年AI算力产业链的投资方向，指出海外算力链因美国互联网巨头资本开支增加而保持景气，国产算力链则有望因国内经济复苏和自主可控需求提升而加速发展。光模块、液冷等环节需求爆发，国产芯片替代进口成为趋势，整体算力投资机会确定性强。 29:44算力建设与AR硬件：AI时代的投资机遇 对话聚焦于AI时代算力建设的紧迫性及AR硬件的创新潜力，强调了算力需求旺盛背景下，科技企业需警惕落后风险，同时展望了AR眼镜等消费电子终端作为未来重要投资方向的可能性。 31:46 2026年AI发展趋势：从硬件到应用的全面渗透 对话深入探讨了2026年AI领域的预期进展，包括AI眼镜和AI手机的市场潜力，以及AI在软件应用、办公效率提升、工业软件整合和游戏领域的扩展。随着AI模型的进化和终端设备的普及，AI有望从实验室走向日常生活，形成商业闭环，增强投资者信心。 37:31 2026年人工智能模型与生态趋势及投资机会 回顾2025年，科技巨头在AR大模型领域的竞争激烈，产品迭代迅速。展望2026年，AI模型将更加注重实用化，细分领域应用增多，国产模型能力提升且成本降低。开源与闭源路径并存，生态构建加速，投资将更关注模型与应用的绑定，行业集中度提升，需注意个股风险。 45:34科技与AI投资：指数型产品优势及细分方向 讨论了科技类与AI相关指数型投资产品的吸引力，指出其通过分散配置降低风险、易于投资者持有，特别提及算力、AI应用等细分领域的ETF产品，如通讯设备ETF、科创芯片ETF、港股通互联网ETF等，为投资者提供多元化配置建议。 49:11 AI投资风险与策略：分散配置与定投建议 讨论了AI投资的高波动性和不确定性，建议投资者注意分散投资，避免单一赛道过度集中，推荐采用定投或分批参与的方式，同时关注政策和国际环境对科技板块的影响，强调了健康投资策略的重要性。 发言总结 发言人1 他在本次直播中回顾了光大新机遇的直播历史，并特别欢迎了富国基金的基金经理张胜贤和李军老师。直播旨在汇聚行业智慧，把握市场机遇，尤其强调了人工智能领域的投资机遇。他详细介绍了富国基金的情况，包括其成立时间、资产管理规模以及在量化投资领域的布局。他强调了对于2026年市场趋势和投资机会的展望，特别提到了人工智能领域的潜力，包括AI模型的发展和应用，以及相应的ETF投资产品如何为投资者提供多样化的投资机会。此外，他还讨论了如何在充满不确定性的市场中分散投资以降低风险，并强调了科技板块投资的波动性。最后，他诚挚邀请观众继续关注未来的直播活动，期待下次直播与大家相见。 问答回顾 发言人1问：大家好，欢迎来到光大新机遇第67场直播，首先请允许我介绍一下本期直播的嘉宾，他是一位怎样的人物呢？ 未知发言人答：本期直播非常荣幸邀请到了富国基金的基金经理张胜贤先生。 发言人1问：张总，您能否简要介绍一下富国基金的基本情况？ 未知发言人答：富国基金成立于1999年，是国内首批十家基金公司之一，且是目前市场上唯一一家拥有全牌照的基金管理公司。公司已构建涵盖股票、债券、量化和瑞驰等多元化的产品线，并且量化投资部自2009年成立以来，由公司副总李向巍博士领军，团队成员平均从业年限超过11年，业务覆盖广泛，包括公募专户、养老金等，并积极参与ETF业务布局。 未知发言人问：冼总，能否请您简单介绍一下自己的从业背景和目前主要管理的产品？ 发言人1答：我目前在富国基金担任基金经理职务，拥有近18年的证券从业经验，主要管理的产品涉及芯片、新能源、军工、智能汽车、新能源汽车等科技领域。我的主要特长是希望通过行业轮动为投资者提供投资参考意见。 未知发言人问：回顾2022年以来的市场行情，整体表现如何？特别是在四季度有哪些亮点？ 未知发言人答：2022年市场整体波动较大，但在三季度走出了一轮顺畅的上涨行情。尽管四季度出现了一些波折，但高端制造、商业航天以及AI硬件等领域的表现依然突出，同时涨价周期股和部分金融股也表现不俗。沪值高点突破4030点，较去年收盘价涨幅超过30%，显示出牛市格局持续，且市场对于明年行情充满期待。 发言人1问：2022年A股市场的主要特征有哪些？ 发言人1答：2022年A股市场主要有三个特征：一是市场整体量价提升，全A涨幅超过20%，日均成交额提升至近1.7万亿，活跃度显著回升；二是结构性行情明显，科创板、创业板等成长板块以及北京50和微盘股表现突出，呈现高分行偏好格局；三是行业特征分化明显，通信、电力设备、有色等行业的涨幅较大，而食品饮料、煤炭等传统板块相对较弱。 发言人1问：在四季度中，有多少二级行业出现了下跌行情？ 发言人1答：四季度时，大约有接近44%的二级行业出现了下跌。 未知发言人问：在牛市阶段，投资需要注意什么？ 未知发言人答：尽管处于牛市阶段，但作为投资者仍需做好分析，选择较好的投资方向。 未知发言人问：对于2026年A股市场的展望如何？ 未知发言人答：预计2026年A股市场将具备多重向上的动力，并且春季行情即将到来。 未知发言人问：2026年A股上涨的基础是什么？ 未知发言人答：市场上涨的重要基础是经济基本面的改善，预计2026年全A非金融企业的盈利增速会回升至8%到13%，平均在10%左右，这主要得益于产能周期拐点的到来，供需关系有望改善。 未知发言人问：政策和改革红利对市场有何影响？ 未知发言人答：政策方面，十五规划已落地，明年是开局之年，聚焦现代产业体系和提升生产力；同时，国家对资本市场的深化改革，尤其是引入中长期资金，将为市场提供稳定基石。 未知发言人问：科技产业趋势如何？ 未知发言人答：在AI模型驱动下，科技产业趋势在未来将进一步强化，特别是AI大模型将从过去两年的发现和探索阶段转向2026年后的深化应用阶段。 未知发言人问：资金因素如何影响资本市场？ 发言人1答：预计2026年随着人民币升值及全球流动性保持宽松，外资将成为新增动力来源。境内资金方面，居民储蓄搬家至权益市场的趋势将持续，流动性环境有望保持相对宽松。 未知发言人问：对于未来市场机遇有哪些关键逻辑？ 发言人1答：主要逻辑包括基本面改善、外资回流、科技强化等，这些因素可能带来未来市场的重大机遇。 未知发言人问：人工智能在未来市场中的地位如何？ 未知发言人答：人工智能将继续对市场产生显著影响，不仅在2025年成为核心推动力，而且预计在2026年及其后的几年里，随着技术突破和应用拓展，将持续成为市场焦点。 发言人1问：国家政策层面对于人工智能产业有何规划？ 发言人1答：今年国务院通过了人工智能加的行动意见，明确提出到2027年要深度融合产业和互联网的目标，这意味着未来几年将有产业趋势与政策支持的共振效应。 未知发言人问：目前AI行业发展的阶段如何？ 未知发言人答：尽管部分硬件方向的涨幅较高，但从未来行业发展趋势来看，目前AI行业仍处于起步阶段。 发言人1问：对于AI投资机会的看法是什么？ 发言人1答：从投资角度看，认为AI方向的投资行情还远未结束，未来市场将更多关注应用层面，整个AI投资机会依然精彩纷呈。 发言人1问：AI技术进步在哪些方面有所体现？ 发言人1答：以文本校正功能为例，大模型在日常工作中表现出显著的提升，这背后是整体AR技术进展带来的影响，越来越多的人开始积极拥抱并使用这些技术以提升工作效率。 发言人1问：国产算力芯片领域的发展情况如何？ 发言人1答：国产算力芯片企业在今年四季度以来取得显著进展，在国内上市及海外市场都有所突破，并且摩尔县城首届开发者大会展示了国产算力芯片在全产业链的布局及