2026年电力市场年度展望

2026年电力市场展望总结

2025年电力市场回顾

• 供给端：电源设备装机容量同比增长42.6%，达到3.98亿千瓦；火电发电量占比64.7%，火电装机同比增长54.3%；新能源装机增长显著，光伏同比增长39.6%，风电同比增长52.9%。
• 需求端：全社会用电量同比增长5.1%，达到8.62万亿千瓦时；用电增速受暖冬及产业结构转型影响有所放缓；第二产业用电量占比最高，达到64%。
• 电力价格：多数省份工商业代理购电价格同比下降，全国电价普遍下行。

2026年电力供需展望

• 供给端：火电新增装机预计约103GW，同比增长12%；风电与光伏新增装机合计约300GW，同比负增长；水电新增装机约23GW，其中抽水蓄能成为主要增量；核电新增装机约12GW。
• 需求端：产业转型持续，电力消费弹性系数预计小幅上调至1.1左右，全社会用电量增速预计温和回升至约5.4%。
• 供需平衡：电能量平衡预计仍将趋于宽松，火电发电量占比下降至58%，机组利用小时数预计下降约100小时；水电、风电、光伏、核电发电量占比分别达到14%、12%、13%、5.4%。

重点区域电价展望

• 广东：现货与月度中长期价格边际变化有限，年度中长期价格预计下降至372元/兆瓦时，现货价格预计下降10-15元/兆瓦时，终端电价预计下降15-20元/兆瓦时。
• 山东：中长期价格预计下降至330-340元/兆瓦时，现货价格中枢或下破300元/兆瓦时，终端电价降幅约在10-15元/兆瓦时。
• 蒙西：电价预计持续下行，新能源定价影响力持续加强，风险防范系数机制可能取消，带动用户侧电价下行。
• 山西：电能量价格降幅有限，中长期价格区间预计在300-330元/兆瓦时，终端用电成本有望出现约10元/兆瓦时的小幅增长。

结论

• 2026年电力市场预计延续供需宽松格局，电能量价格继续下行，非电能量价格小幅上行。
• 区域电价分化明显，广东、山东、蒙西电价下行压力较大，山西终端用电成本有望小幅增长。