纯苯苯乙烯周报：苯乙烯开工回升速率仍慢

纯苯与苯乙烯市场分析总结

一、纯苯市场

• 供应与库存：海外成品油裂差偏弱，国内纯苯到港量回落但下游提货偏弱，港口库存压力维持。纯苯开工率74.89%，加氢苯开工率58.93%，华东港口库存27.30万吨。
• 下游需求：下游开工仅小幅回升，己内酰胺开工率74.04%，酚酮开工率78.50%，苯胺开工率62.98%，己二酸开工率63.60%。
• 市场观点：纯苯加工费维持低位，开工仍低。

二、苯乙烯市场

• 供应与库存：渤化短期检修及出口签单提振，延缓累库周期，苯乙烯生产利润小幅反弹。华东港口库存139300吨，工厂库存171760吨。
• 下游需求：下游提货淡季仍一般，EPS开工率52.56%，PS开工率59.40%，ABS开工率69.40%，UPR开工率38.00%，丁苯橡胶开工率79.38%。
• 市场观点：原预期苯乙烯逐步从去库周期转入累库周期，但短期供应端受限，下游开工小幅反弹。

三、产业链分析

• CPL产业链：己内酰胺开工率74.04%，CPL工厂库存2.35万吨；PA6开工率68.39%，常规纺库存天数8.00天；锦纶长丝开工率77.50%，库存天数31.00天。
• 酚酮产业链：酚酮开工率78.50%，江阴苯酚港口库存0.75万吨，江阴丙酮港口库存2.70万吨；双酚A开工率67.13%，PC开工率77.81%，环氧树脂开工率48.80%。
• 苯胺产业链：苯胺开工率62.98%，聚合MDI开工率61.00%，聚合MDI工厂库存5.50万吨，纯MDI开工率61.00%，纯MDI工厂库存0.10万吨。
• 己二酸产业链：己二酸开工率63.60%，氨纶开工率84.00%，氨纶工厂库存天数49.00天，PA66开工率67.24%，聚氨酯弹性体开工率53.28%。

四、策略建议

• 单边：无
• 基差及跨期：BZ2603-BZ2605逢高做反套
• 跨品种：空BZ2603多PX2605

五、风险提示

• 油价大幅波动，俄乌冲突和谈进展