纯苯苯乙烯周报：苯乙烯港口库存压力仍存，纯苯下游开工下降

纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 EB港口到港及提货：华东苯乙烯到港量1.19万吨（-2.73）；华东苯乙烯港口提货量1.73万吨（-1.75）。 EB供应：苯乙烯工厂开工率71.88%（-1.73%），其中：华东苯乙烯开工率71.42%（+3.35%），山东苯乙烯开工率62.46%（-13.08%），华南苯乙烯开工率80.53%（-2.17%）。 EB下游开工及成品库存：EPS开工率62.52%（+21.78%），PS开工率53.80%（-0.80%），ABS开工率73.10%（+0.60%），UPR开工率34.00%（+14.00%），丁苯橡胶开工率70.20%（-0.20%）；EPS样本企业库存34600吨（+4100），PS样本企业库存112050吨（+3350），ABS样本企业库存257000吨（+6000），丁苯橡胶样本企业库存19000吨（-1500）。 EB库存：苯乙烯华东港口库存196500吨（-5400），苯乙烯工厂库存193420吨（-443）。 纯苯库存及供应：纯苯华东港口库存9.00万吨（-0.10）。纯苯开工率75.48%（-3.81%），加氢苯开工率64.53%（+1.29%）。纯苯下游（非苯乙烯）：己内酰胺开工率92.41%（-3.59%），酚酮开工率78.00%（+0.00%），苯胺开工率75.73%（-1.43%），己二酸开工率59.10%（-7.80%）。 CPL产业链：己内酰胺CPL开工率92.41%（-3.59%），CPL工厂库存5.00万吨（+0.00）；PA6开工率79.58%（+1.37%），PA6常规纺工厂库存天数9.50天（+2.50天）；锦纶长丝开工率77.50%（-0.50%），锦纶长丝工厂库存天数34.00（-0.50天）。 酚酮产业链：酚酮开工率78.00%（+0.00），江阴苯酚港口库存0.20万吨（-0.10），江阴丙酮港口库存2.85万吨（-0.25）；双酚A开工率68.90%（-5.77）；PC开工率77.69%（-3.23），环氧树脂开工率50.64%（-0.25）。 苯胺产业链：苯胺开工率75.73%（-1.43）；聚合MDI开工率96.00%（+0.00），聚合MDI工厂库存7.50万吨（+0.30），纯MDI开工率96.00（+0.00），纯MDI工厂库存0.70万吨（+0.00）。 己二酸产业链：己二酸开工率59.10%（-7.80）；氨纶开工率77.50%（+0.00），氨纶工厂库存天数49.50天（-0.50）；PA66开工率60.45%（-0.82）；聚氨酯弹性体开工率53.50%（+1.21）。 市场分析 纯苯方面，港口去库速率有所放缓，纯苯国产开工率有所回落，10月上旬韩国发船压力亦不大，但下游开工有所走低，苯乙烯、CPL、苯胺、己二酸开工均有不同程度回落，PA6&锦纶长丝、MDI库存压力仍存。 苯乙烯方面，供应方面，短期检修仍持续，卫星石化进入检修，在11月下旬前的苯乙烯存量装置开工维持低位，但吉化、广西石化等新装置投产冲击。下游开工虽有所回升，但提货表现一般，港口库存压力持续；EPS季节性节后回升，PS开工仍走弱，ABS开工低位回升，同时三大硬胶成品库存压力仍大。海外需求仍偏弱，欧美EB对中国地区价差持续偏弱，后续分流至中国进口压力上升。苯乙烯库存压力持续。 策略 单边：BZ及EB逢高做空套保 基差及跨期：EB2511-EB2512价差逢高做反套 跨品种：无 风险 中美贸易冲突进展，油价大幅波动 目录 一、纯苯与苯乙烯期货现货价格、基差、跨期...............................................................................................4二、苯乙烯供应.........................................................................................................................................6三、苯乙烯下游需求...................................................................................................................................7四、苯乙烯库存.........................................................................................................................................8五、纯苯供应与库存.................................................................................................................................10六、纯苯下游需求....................................................................................................................................10 图表 图1：纯苯主力期货合约............................................................................................................................................................4图2：纯苯华东现货价................................................................................................................................................................4图3：纯苯主力合约基差............................................................................................................................................................4图4：纯苯现货-M2纸货价差.....................................................................................................................................................4图5：纯苯连一合约-连三合约价差...........................................................................................................................................5图6：苯乙烯主力合约................................................................................................................................................................5图7：苯乙烯华东现货价............................................................................................................................................................5图8：苯乙烯主力基差................................................................................................................................................................5图9：苯乙烯连一合约-连三合约...............................................................................................................................................5图10：苯乙烯到港量江苏..........................................................................................................................................................6图11：苯乙烯开工率..................................................................................................................................................................6图12：苯乙烯开工率华东地区（除山东）（日度）................................................................................................................6图13：苯乙烯开工率山东..........................................................................................................................................................6图14：苯乙烯开工率华南..........................................................................................................................................................6图15：苯乙烯出港量江苏..........................................................................................................................................................7图16：EPS开工率.......................................................................................................................................................................7图17：PS开工率.........