甲醇市场周报

甲醇市场周报 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业链分析 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周港口甲醇市场继续偏强运行，其中江苏价格波动区间在2120-2200元/吨，广东价格波动在2090-2130元/吨。内地甲醇价格延续疲软，主产区鄂尔多斯北线价格波动区间在1870-1900元/吨；下游东营接货价格波动区间2160-2200元/吨。内地甲醇市场延续疲弱走势，企业出货不畅致库存高企，降价去库成为主流操作。 行情展望：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体产量增加。市场供应量增加，港口货源持续流入内地，下游原料库存高位，采买积极性下降，内地项目延续稳定运行，本周内地企业库存增加，短期供应相对充裕背景下，冬季部分需求预期偏弱不利于上游生产端出货节奏，库存或整体维持增量预期。港口方面，本周甲醇港口库存大幅累库，主要累库幅度体现在江苏，内地转弱导致江苏沿江提货明显转弱，助力江苏库存大幅积累。下周外轮到港量仍高位，进口表需或维持偏弱，港口甲醇库存存继续累积预期，具体仍需关注外轮卸货速度及具体提货量变动。需求方面，华东、西北MTO企业负荷稍降，本周国内甲醇制烯烃行业开工继续下降，短期华东、西北个别企业将延续降负荷状态，行业开工率预期窄幅下降。 策略建议：MA2605合约短线预计在2100-2190区间波动。 「期货市场情况」 甲醇期货价格走势 •本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周主力合约期价+0.61%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止12月26日，MA 5-9价差在14。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 甲醇期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至12月26日，郑州甲醇仓单6748张，较上周-41张。 「现货市场情况」 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月25日，华东太仓地区主流价2150元/吨，较上周-7.5元/吨；西北内蒙古地区主流1865元/吨，较上周-50元/吨。•截至12月25日，华东与西北价差在285元/吨，较上周+42.5元/吨。 「现货市场情况」 外盘甲醇现货价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月24日，甲醇CFR中国主港252元/吨，较上周+1元/吨。•截至12月24日，甲醇东南亚与中国主港价差在68美元/吨，较上周+1美元/吨。 「现货市场情况」 国内甲醇基差变动 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月25日，郑州甲醇基差-12元/吨，较上周-5.5元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月24日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价695元/吨，较上周-5元/吨。•截至12月24日，NYMEX天然气收盘4.25美元/百万英热单位，较上周+0.3美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内甲醇产量及开工率变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月25日，中国甲醇产量为2072175吨，较上周增加16200吨，装置产能利用率为91.24%，环比涨0.80%。本周国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量，导致本周产能利用率上涨。 「产业情况」 国内甲醇企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月24日，中国甲醇样本生产企业库存40.40万吨，较上期增加1.28万吨，环比增3.28%；样本企业订单待发19.36万吨，较上期走低2.68万吨，环比降12.16%。 •据隆众资讯统计，截至12月24日，中国甲醇港口库存总量在141.25万吨，较上一期数据增加19.37吨。其中，华东地区累库，库存增加20.77万吨；华南地区去库，库存减少1.40万吨。本周甲醇港口库存大幅累库，主要累库幅度体现在江苏。13 「产业情况」 国内甲醇进口量及进口利润情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •海关数据显示，2025年11月份我国甲醇进口量在141.76万吨，环比跌12.09%；2025年1-11月中国甲醇累计进口量为1269.69万吨，同比上涨2.60%。 •截至12月25日，甲醇进口利润-6.34元/吨，较上周-12.1元/吨。 「下游情况」 甲醇下游开工率变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月25日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率88.68%，环比-0.44%。华东、西北MTO企业负荷稍降，行业周均开工继续下降。 「下游情况」 甲醇制烯烃盘面利润情况 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月26日，国内甲醇制烯烃盘面利润-991元/吨，较上周+40元/吨。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。