宏观日报：上游价格分化

中观事件总览

• 生产行业：四家头部硅片企业联合上调报价，平均涨幅12%，主要受上游硅料价格上涨驱动。183N硅片报价1.4元/片，210RN报价1.5元/片，210N报价1.7元/片。国家烟草专卖局公开征求《关于落实电子烟产业政策进一步推动供需动态平衡的通知（征求意见稿）》意见，提出在核定产能范围内核定年度生产规模，防范市场无序竞争。
• 服务行业：中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，提出探索数字金融国际合作，支持沿线省（区、市）参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币。

行业总览

• 上游：镍价格回升较多；鸡蛋价格回调；原油价格回调，液化天然气价格持续回落。
• 中游：化工品开工淡季；电厂耗煤量提高；沥青开工低位。
• 下游：一、二、三线城市商品房销售持续回暖；国内航班班次回落。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

图表

• 提供了16张图表，涵盖煤炭耗煤量、库存、化工品开工率、尿素开工率、电影票房、航班执行情况、商品房成交套数和面积、沥青开工率等关键指标。

资料来源

• 数据来源包括同花顺、华泰期货研究院、iFind。

研究结论

• 硅片行业价格上涨主要受上游成本驱动，电子烟行业政策旨在规范市场供需平衡，西部陆海新通道建设获金融支持，数字货币国际合作探索推进。上游原材料价格波动，中下游行业呈现分化，房地产市场回暖，但航空业需求回落。需关注经济政策及地缘政治风险。