聚焦冷轧行业2025年回顾及2026年展望20251224

2025年12月25日21:48 关键词 冷闸价格供应需求汽车家电出口进口产能利用率开工率新能源汽车产量高端冷战成本政策市场库存板材经济高端 全文摘要 分析了2025年冷闸价格走势，受供需矛盾和宏观政策影响，初期价格下跌，随后因供应端稳定增长和需求端结构性变化，特别是新能源汽车和高端装备制造领域的高增长需求，价格年底小幅反弹。2026年，预计市场面临成本上涨和需求结构性变化的挑战，宏观环境和产业政策将影响市场。强调企业需通过结构升级和技术创新应对市场变化，以实现可持续发展。 聚焦冷轧行业：2025年回顾及2026年展望-20251224_导读 2025年12月25日21:48 关键词 冷闸价格供应需求汽车家电出口进口产能利用率开工率新能源汽车产量高端冷战成本政策市场库存板材经济高端 全文摘要 分析了2025年冷闸价格走势，受供需矛盾和宏观政策影响，初期价格下跌，随后因供应端稳定增长和需求端结构性变化，特别是新能源汽车和高端装备制造领域的高增长需求，价格年底小幅反弹。2026年，预计市场面临成本上涨和需求结构性变化的挑战，宏观环境和产业政策将影响市场。强调企业需通过结构升级和技术创新应对市场变化，以实现可持续发展。 章节速览 00:00 2025年冷闸市场回顾与2026年展望 回顾2025年冷闸价格走势，上半年单边下跌，下半年在宏观利好与成本上行支撑下反弹，8-10月价格反超2024年但基本面偏空。2026年市场展望需关注供应、需求及进出口变化，行业正经历去产能调整，市场信心提升，但需警惕实际需求不足与库存积累风险。 03:13 2025年中国冷战行业供需分析 2025年中国冷战行业生产端表现稳健，开工率和产能利用率高位运行，季节性波动减小，核心受益于汽车、家电等行业需求旺盛及高盈利。尽管房地产疲软，但新能源汽车快速发展支撑产量稳定。需求端，汽车行业稳健增长，新能源汽车渗透率提升，中国品牌市占率高。未来现货市场普通冷价供给同质化加剧，价格竞争将更激烈。 06:44汽车行业与家电行业对冷轧需求的影响分析 上半年汽车产销增长，新能源汽车带动高端冷轧需求，传统燃油车提供基础需求支撑。下半年汽车行业销量压力下，价格战重启，高端需求增量放缓。家电行业上半年白电景气上行，智能高端产品推动精密冷轧需求。下半年三大白电产量下滑，高端白电占比提升，对冲普通冷轧需求收缩，精密冷轧需求韧性较强。 08:28 2025年冷战市场出口收缩进口回温的结构性调整 2025年冷战市场呈现出口收缩、进口回温的结构性调整，符合季节性规律和全球贸易格局变化。第一季度出口价持续下降，进口延续低位，海外需求弱制约出口增速。第二季度出口价触底微升，进口稳中有变，新兴经济体需求释放。第三季度出口先涨后跌，进口平稳，高端汽车用冷闸进口占比上升。第四季度出口延续下滑，进口小幅回升，显示国内高端需求韧性。2026年展望需考虑宏观环境、产业政策、供需变化。 11:53 2026年冷闸市场：宏观宽松下的成本与出口挑战 2026年全球进入货币宽松周期，中美可能同步降息，增强流动性并提振市场信心，但美元走弱将推高进口原料成本，对冷闸生产构成压力。人民币走强可能削弱对欧美市场的价格优势，影响高端产品出口。宏观环境利好成本支撑，但出口承压，成本压力集中在中下游小企业。政策推动行业转型，需关注行业动态以应对挑战。 13:46 2026年欧盟新钢铁进口政策对中国冷扎出口影响及国内应对策略 2026年欧盟实施新钢铁进口政策，大幅缩减中国出口配额，预计中国冷扎出口量将暴跌30%以上，出口成本显著增加。国内政策通过产能置换、规范市场秩序和绿色约束三方面应对，加速行业低端产能退出，推动高端化差异化转型，鼓励大厂抢占市场份额，长期目标是将中国从出口大国转变为出口强国。 17:49 2026年钢铁行业产能与需求预测 对话讨论了2026年钢铁行业在总量和结构上的变化。总量层面，预计新增产能1800到2000万吨，受新政影响，实际产能将从3500万吨缩减至2800到3000万吨，结合落后产能压减，净新增产能温和。结构优化方面，电炉钢项目将增加1200到1500万吨产能，头部企业如湛江宝山新基地将提升高端产能，而中小型企业产能利用率下降，低端产品供应减少。成本结构变化导致中小企业面临亏损，可能被迫退出或转型。整体上，2026年钢铁行业供应稳定，高端产品占比提升，普通产品供应减少，行业盈利空间受压。 21:21 2026年冷闸市场需求分析：结构升级与挑战 2026年冷闸市场需求总量预计维持3%增长，市场走势整体平稳，但结构分化明显。高速增长领域包括新能源汽车、高端装备制造和绿色低碳板材，需求增速分别可达18%、12%和22%。传统家电行业增速放缓至2%，但高端化、智能化转型拉动精密冷闸需求。房地产调整拖累普通建筑用冷闸需求，但结构钢用量提升部分对冲影响。市场挑战包括成本端波动、宏观经济不及预期及政策执行折扣，企业需聚焦结构升级、高端产品突破及成本控制以应对结构性分化市场。 发言总结 发言人2 首先报告了2023年1至3月中国钢铁行业的产能利用率稳定在84.7%至84.96%区间，产量达到815.89万吨。随后，他指出7至8月受海外市场需求旺季影响，产能利用率和产量有所增长。发言人强调，流动性增强和大宗商品价格上涨对冷闸市场构成正面提振。在展望未来时，特别提及2024年至2025年的产能规划，工艺结构优化和电炉产能扩张将是关键趋势，预计新增1200至1500万吨产能。最后，基于国家稳增长政策，预测制造业投资将维持高位，基建投资增长约5.5%，表明对需求持乐观态度。 发言人1 他，李瑞，回顾了2025年冷闸市场的走势，年初因强预期导致价格高危震荡，随后因产量高和库存去化难价格震荡下行。转折点出现在九月份，由于钢厂持续减产和中美央行降息，价格触底反弹。2025年平均价约4015元/吨，较2024年有所下降，下半年呈现单边下跌，高低价差为538元/吨，价格曲线斜率陡峭，成交量萎缩。进入2026年，预计整体市场平稳，高端需求增速高于普通需求，但面临成本上涨和出口压力，需关注政策执行和宏观经济走势，强调企业应进行结构升级以应对市场挑战。 要点回顾 2024年冷价市场呈现了怎样的走势，以及与往年有何不同？2025年冷价平均价及价格走势有何特点？ 发言人1：2024年冷价呈现危型走势，年初在强预期支撑下价格高危震荡，节后因利润可观导致产量增加、库存去化困难，价格震荡下行。3到8月整体呈现强趋弱态势，持续施压价格，尽管有小幅减产但未能扭转跌势。9月份迎来转折，钢厂连续两个月减产缓解供应，加上中美央行同步降息稳楼市政策发力，市场信心提振，价格触底反弹。四季度宏观情绪消化后，价格小幅回落，年底由于下游抢出口及北方资源到货放缓，库存去化推动市场价格以小幅反弹收官。2025年平均价约为4015元每吨，除去8到10月之外都低于2024年价格。上半年呈现单边下跌，年内高低价差为538元每吨，六个月内阴跌累计跌幅显著。值得注意的是，价格曲线斜率陡峭，日均成交量萎缩，价格处于近两个月同期低点，下行压力持续加大。七月后价格打破僵局，受到宏观利好、供应压力减轻、刚需平稳以及成本上行支撑而反弹。 对于2025年冷价市场的预期如何，以及行业反内卷政策的影响是什么？ 发言人1：中央财经委第六次会议强调竞争内卷问题，新一轮去产能启动，市场对于后市预期信心有所提升。然而，8到10月价格区间震荡，价格反超2024年并不确定，因为实际需求预期和社会库存持续积累，基本面偏空，后续月份持续窄幅震荡，未出现超预期消息打破僵局。 2025年冷价基本面分析主要关注哪些方面？ 发言人1：2025年冷价基本面分析核心关注供应、需求、进出口三个方面。供应端，中国冷价行业生产端稳定性增强，开工率季节性波动缩小，产能利用率长期高位小幅波动。需求端，在宏观稳经济基调下，汽车行业稳健增长，新能源汽车快速发展拉动高端冷轧需求，家电行业上半年分化显著，下半年销量压力下价格战重启，车企采 购价格敏感度增强。进出口方面，第一季度出口弱势调整，进口延续低位，海外需求减弱制约出口增速，国内对进口资源依赖度持续降低。 2025年冷战市场的整体贸易情况如何？ 发言人1：2025年冷战市场呈现出出口收缩、进口回温的结构性调整，符合季节性规律和全球贸易格局的变化。 如何从宏观环境、产业政策、供应需求四个方面展望2026年的冷战市场？ 未知发言人：在宏观环境方面，预计2026年全球将进入货币宽松周期，中美可能同步降息，这将增强流动性并提振市场信心，但同时可能导致进口原料成本提高，尤其是对以美元结算的铁矿石等原料，从而推高冷闸生产成本。需要注意的是，人民币相对走强会增加进口成本并削弱我国冷闸产品在欧美的竞争力。 政策方面将如何影响冷战市场？ 未知发言人：2026年内外压力交织，将加速行业转型。欧盟新钢铁进口政策实施可能导致中国对欧出口量大幅下滑；国内方面，产能置换、绿色约束等政策将压减落后产能，规范秩序，提高环保标准，这将导致普通冷闸出口受到双重冲击，而高端产品出口得到支持。此外，钢铁出口证的许可管理重启也将对冷闸行业产生短期和长期影响，中小企业合规成本上升，低端产品出口难度加大，但大厂可通过管理优势抢占市场份额并推动行业高端化转型。 2026年冷战市场的供应总量及内部结构将如何变化？ 发言人1：供应总量方面，由于产能置换项目投产计划减少以及压减落后产能，全年粗钢净新增产能预计在1800到2000万吨，产能利用率预计为80%到82%，供应压力相对温和。结构优化主要体现在工艺结构（如电炉钢占比提升）、企业结构（头部企业增产，中小型企业市场份额减少）以及成本结构（高成本企业面临环保投入、碳成本和原材料价格上涨压力，可能退出市场或转型生产高端产品）。 2026年冷战市场需求情况如何？ 发言人1：需求总量上，受益于国家稳增长政策，制造业和基建投资增速有望保持较高水平，全球钢铁需求预计也会有所反弹，整体冷战市场需求总量有望维持稳定。然而，需求内部呈现结构性分化，新能源汽车、高端装备等领域需求高速增长，成为高端冷闸的主要驱动力；而房地产领域需求收缩，但传统家电行业和钢结构建筑的需求增长会支撑普通冷闸需求。综合来看，2026年冷战市场整体平稳，价格将呈现均档结构，高端线因供需偏紧价格上涨，普通线则面临多重压力供需宽松，价格围绕成本波动。