废纸箱基本面分析
- 价格：止跌反弹，12月24日现货价报1706元/吨，较前日上涨32元/吨（+1.91%）。
- 供需：到货量尚可，部分纸厂上调收购价；下游纸厂采购偏谨慎，多按需补库。
- 库存：纸厂原料库存中位，打包站库存低位，产业链库存结构分化。
- 利润：打包站利润被挤压，纸厂原料成本下行但成品跌价，利润承压。
- 核心结论：短期受龙头纸厂提价带动止跌反弹，但下游需求未实质改善，持续性有待观察。
箱板纸基本面分析
- 价格：当日市场整体弱势，处于“稳中有降”状态，局部地区部分纸企报价继续补跌。
- 供给：纸企开工率高，供给充裕；龙头纸厂发布涨价计划。
- 需求：下游观望浓厚，以降库为主。
- 库存：纸厂成品库存偏高，下游企业库存低位，去库压力集中在生产端。
- 利润：纸企利润持续压缩，部分中小厂接近盈亏线。
- 建议：成本下跌与自身高库存导致价格走弱。虽计划涨价，但需求疲软，短期预计弱势震荡。
双胶纸期货基本面分析
- 市场情况：昨日市场均价约5000元/吨，产能利用率约53%，产量约20.6-20.9万吨。
- 供给：华南新线及新增产能稳定释放，部分产线因盈利不佳转产检修，整体供给充裕。
- 需求：出版招标已基本结束，春季教材招标总量预计走弱，社会印刷订单同比减少，出口维持低位，终端需求疲软延续。
- 中长期观点：上方空间相对有限，延续逢高空思路。
纸浆期货基本面分析
- 现货价格：针叶木浆现货价5633.33元/吨，较前日上涨0.30%。
- 供需：下游纸厂利润低位走弱，按需采购为主，双胶纸、白卡纸等开工率环比下滑，现货成交清淡。
- 期货市场：多头氛围浓厚。
- 库存：港口库存跌破200万吨且持续去库。
- 建议：去库压力未根本缓解，仍以区间震荡思路对待，逢高可轻仓试空；港口库存跌破200万吨时，可低位布局多单。
