豆包日均Tokens使用量破50万亿，女性向游戏持续高增

本报告导读： 火山引擎发布两大模型，豆包Tokens使用量破50万亿，居中国第一、全球第三；2025年游戏市场平稳增长，其中女性向游戏增速远超行业平均水平。 传播文化业《情绪消费风起，IP趣玩行业快速增长》2025.12.18传播文化业《迪士尼投资OpenAI, IP授权合作重塑版权价值》2025.12.13传播文化业《互联网厂商大模型持续迭代，AI应用有望加速落地》2025.12.06传播文化业《中国IP经济呈现高景气度，关注IP趣玩食品赛道》2025.11.29传播文化业《11月合计178款游戏获得版号，阿里千问有望加速构建AI应用生态》2025.11.29 投资要点： 火山引擎发布两大模型，豆包Tokens使用量快速增长。12月18日，火山引擎FORCE原动力大会召开，会上正式发布豆包大模型1.8和豆包视频生成模型Seedance1.5pro。豆包大模型1.8主要亮点包括Agent能力提升、多模态能力提升以及上下文管理能力提升等。截至2025年12月，豆包大模型日均Tokens使用量已突破50万亿，居中国第一、全球第三。目前超过100家企业在火山引擎 上累计Tokens使用量超过一万亿，相关合作企业包括汽车、手机、消费、金融、教育、文娱、能源及科研等。Seedance 1.5 pro提升创作效率，支持音画同步输出，多人多语言对白配音等，具备强大的影视级叙事张力，满足影视、漫剧、电商、广告的高阶创作需求。可帮助创作者降本提效，整体创作效率提升65%，此外减少60%的无效创作成本。 游戏市场平稳增长，女性向游戏增速明显。2025年国内游戏市场实际销售收入3507.9亿元，同比增长7.68%；其中手游、端游、主机及小程序游戏分别同比增长7.92%、14.97%、86.33%及34.39%，而网页游戏及二次元游戏呈下降态势。自研游戏在2024年规模放缓后，今年国内、海外收入增长均高于10%。女性向游戏近年来成为游戏产业增长最快的赛道，2024年中国女性向游戏市场规模达80亿元，同比提升124.1%，增速远超行业平均水平。行业快速增长的同时，也呈现出强大的外溢能力，推动IP生态与谷子经济进一步增长。2025年天猫双11玩具潮玩销售榜显示，“叠纸心意旗舰店”和“miHoYo旗舰店”分别占据第一和第三。风险提示。消费者偏好变化，AI应用进展不及预期。 目录 1.豆包日均Tokens使用量破50万亿，女性向游戏持续高增.....................31.1.火山引擎发布两大模型，豆包日均Tokens使用量破50万亿............31.2.游戏产业年会举行，行业进入稳步发展阶段....................................42.一周行业及公司要闻............................................................................62.1.AI/互联网.......................................................................................62.2.电影院线........................................................................................63.传媒上市公司公告................................................................................74.行业主要数据更新................................................................................85.风险提示............................................................................................11 1.豆包日均Tokens使用量破50万亿，女性向游戏持续高增 本周传媒（申万）指数下跌0.18%，位居31个行业第23名，强于沪深300（下跌0.28%）、深证成指（下跌0.89%），创业板指（下跌2.26%），弱于上证指数（上涨0.03%）、上证中小（下跌0.12%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的万达电影、完美世界、恺英网络、芒果超媒、神州泰岳、巨人网络、上海电影、时代出版、美登科技、泡泡玛特，相关标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、电魂网络。 1.1.火山引擎发布两大模型，豆包日均Tokens使用量破50万亿 12月18日，火山引擎FORCE原动力大会召开，会上正式发布豆包大模型1.8和豆包视频生成模型Seedance1.5pro。 豆包大模型1.8主要亮点如下：1）Agent能力提升，豆包大模型1.8工具调用能力、复杂指令遵循能力、OS Agent能力大幅增量；2）多模态能力提升，该模型提升了视觉理解的基础能力，单次视频理解帧数从640帧提升至1280帧，并可以低帧率理解超长视频，该能力可广泛用于在线教育、安全巡检、产品质检等场景；3）上下文管理能力提升，该模型支持智能上下文 管理，用户可以配置上下文策略，当任务轮次过长时，模型会根据策略智能清除低价值的历史工具调用信息，确保多步骤任务稳定完成。 豆包大模型日均Tokens使用量快速增长。使用数据来看，截至2025年12月，豆包大模型日均Tokens使用量已突破50万亿，居中国第一、全球第三。据IDC报告，2025H1火山引擎在中国公有云大模型调用量市场份额占比49.2%。目前超过100家企业在火山引擎上累计Tokens使用量超过一万亿，相关合作企业包括汽车、手机、消费、金融、教育、文娱、能源及科研等。 Seedance 1.5 pro提升创作效率。该模型支持音画同步输出，多人多语言对白配音等，具备强大的影视级叙事张力，满足影视、漫剧、电商、广告的高阶创作需求。此外Seedance系列即将上线Draft样片功能，可以先输出低分辨率视频，其中的关键要素和最终成片高度一致，做到“预览即所得”。该功能可帮助创作者降本提效，整体创作效率提升65%，此外减少60%的无效创作成本。 资料来源：火山引擎 1.2.游戏产业年会举行，行业进入稳步发展阶段 12月18日至19日，2025年度中国游戏产业年会在上海举行，本次产业年会发布《2025年中国游戏产业报告》，报告显示，2025年中国游戏市场收入与用户规模保持增长，创历史新高；移动游戏仍为营收主力，客户端、主机游戏有大幅提升，整体呈现稳步发展态势。 国内游戏市场平稳增长，端游主机及小程序游戏增速明显。2025年国内游戏市场实际销售收入3507.9亿元，同比增长7.68%；用户规模6.83亿，同比增长1.35%。其中国内手游市场实际销售收入2570.76亿元，同比增长7.92%；端游市场实销收入781.6亿元，同比增长14.97%；主机游戏市场实销收入83.62亿元，同比增长86.33%；小程序游戏市场收入535.35亿元，同比增长34.39%。与此同时，网页游戏持续下滑，二次元游戏同比微降。分品类来看，国内收入排名100的移动游戏产品中，角色扮演类数量居首，占比20%，相比前两年有所下降；策略类（含SLG）数量次之，占比11%，较去年上升一位；卡牌类占比8%，较去年下降一位；射击类占比7%，较去年有所提升。 自研游戏国内海外收入增速均破10%。自研游戏在2024年规模放缓后，今年又回到国内、海外收入增长双双高于10%的良好状况。2025年自研游戏国内实销收入2910.95亿元，同比增长11.64%；海外实销收入204.55亿美元，同比增长10.23%。分市场来看，海外市场以美日韩为主，2025年占比分别为32.31%、16.35%和9.15%；分品类来看，策略类保持营收主力地位，海外市场收入前100的自研移动游戏中策略类（含SLG）占比49.96%，同比显著上升，仍居首位；射击和角色扮演类分别占比9.69%和9.39%。 数据来源：中国音数协游戏工委，触乐公众号，国泰海通证券研究 女性向游戏规模达80亿元，增速远超行业平均水平。女性向游戏近年来成为游戏产业增长最快的赛道，2024年中国女性向游戏市场规模达80亿元，同比提升124.1%，增速远超行业平均水平。行业快速增长的同时，也呈现出强大的外溢能力，推动IP生态与谷子经济进一步增长。2025年天猫双11玩具潮玩销售榜显示，“叠纸心意旗舰店”和“miHoYo旗舰店”分别占据第一和第三。 资料来源：中国音数协游戏工委，触乐公众号 2.一周行业及公司要闻 2.1.AI/互联网 摩尔线程发布新一代GPU架构花港支持10万卡以上规模智算集群 摩尔线程今日发布新一代GPU架构花港，具备新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，集成全精度端到端加速技术，支持10万卡以上规模智算集群，搭载第一代AI生成式渲染架构和第二代光线追踪硬件加速引擎。（财联社） 基于阿里千问，乌干达打造本土大模型 乌干达近日正式发布本土大语言模型“向日葵（Sunflower）”，该模型基于阿里开源的千问大模型开发，旨在通过先进的AI技术弥合数字鸿沟，服务乌干达4600万人口，特别是方言群体。目前，阿里千问大模型支持119种语言及方言，衍生模型数量突破18万。（36氪） 联想百应智能体宣布深度接入阿里通义万相2.6视频生成模型 联想百应智能体宣布深度接入阿里通义万相2.6视频生成模型，成为国内首个落地原生视频生成能力的L3级企业AI服务智能体。据了解，该模型同时支持音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能。（36氪） 优刻得与海光信息深化算力合作 优刻得与海光信息举行深化合作座谈会，优刻得董事长兼CEO季昕华与海光信息总裁沙超群出席会议。双方围绕国产算力平台协同创新、公有云国产化实践及生态共建等议题展开深入交流，并就下一阶段合作方向达成 多项共识。（36氪） 微软、谷歌等24家公司加入美国政府的人工智能“创世使命” 二十四家顶尖人工智能公司已同意加入美国联邦政府的“创世使命”，这是特朗普政府为促进人工智能技术在科学发现和能源项目中的应用而发起 的一项举措。OpenAI、微软、英伟达、Amazon Web Services和Alphabet子公司谷歌等企业已与政府签署了谅解备忘录、已与能源部或国家实验室有 现有项目往来、或表达了加入该计划的意愿。（新浪财经） 2.2.电影院线 中国成为《疯狂动物城2》全球最大票仓，凸显中国电影市场战略价值迪士尼动画电影《疯狂动物城2》自上映以来在中国市场持续引发观影热潮，票房表现屡创新高。截至12月18日，据猫眼专业版数据，该片在中国内地累计票房已突破36亿元人民币，观影人次达到9106.4万，超越《复仇者联盟4：终局之战》此前保持的8681.2万人次纪录，成为中国影史进口片观影人次榜首。多家海外媒体指出，中国市场已成为该片全球最重要的票房来源地之一，并再次凸显中国电影市场的活力与战略价值。（央视新闻） 3.传媒上市公司公告 【南方传媒】 南方出版传媒股份有限公司于2025年12月19日召开公司2025年第二次临时董事会，审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》，聘任姚智超先生为公司副总经理、龚慧明先生为公司董事会秘书，任期自2025年第二次临时董事会审议通过之日起至第六届董事会届满之日止，龚慧明 先生不再担任公司证券事务代表，聘任胡丰先生担任公司证券事务代表。 【三七互娱】 三七互娱网络科技集团股份有限公司之全资子公司安徽泰运投资管理 有限公司拟向帝奥微湖杉（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）进行投资，帝奥微湖杉基金是由苏州湖杉投资中心（有限合伙）发起设立，普通合伙人苏州湖杉委