福斯特 20251223_导读

2025年12月24日02:36 关键词 福斯特胶膜光伏电子材料锂电POEEVABC钙钛矿太空光伏封装方案铝塑膜固态电池现金分红产能出清新材料丁基胶转光胶膜BC电池绝缘胶膜 全文摘要 福斯特公司，一家在光伏、电子和锂电领域胶膜产品表现突出的企业，由其董事长在策略会上分享了公司业务状况及未来展望。福斯特在行业周期底部展现出稳健发展态势，尤其在海外市场表现优异。董事长强调了公司胶膜业务的产能与市场需求，提及价格趋势及行业潜在反转。同时，公司正积极拓展新业务，特别是在光伏和电子材料领域，如干膜材料的应用和铝塑膜在新兴电池技术中的角色。在铝塑膜方面，福斯特展示了其技术进步和市场领先地位，特别是在固态电池市场，已与多家主要电池生产商建立合作。此外，公司讨论了减资、减值处理及对未来市场的预测，凸显了在胶膜和电子材料领域的长期增长潜力及全球竞争力，计划扩大产能以适应市场需求。 章节速览 00:00福斯特业务拓展与行业前景展望 福斯特在光伏、电子和锂电三大板块展现强劲发展势头，尤其在光伏胶膜业务上，面对行业整合，公司产能利用率稳中有升，海外销售占比提升。电子材料业务受益于PCB需求爆发，服务器领域产品表现突出。锂电材料方面，铝塑膜随固态电池量产推进迎来行业风口。公司财务状况健康，现金储备充足，高分红回报投资者。 04:27光伏胶膜行业趋势与新技术展望 讨论了光伏胶膜价格趋势，指出四季度胶膜价格处于低位，预计明年将触底反弹。胶膜产品结构中，白膜比例下降，EVA与POE类胶膜各占一半。未来，BC电池出货占比将提升，福斯特 在BC技术中占据主导，同时将改良TopCon封装方案。新技术如HGT和钙钛矿将带来封装材料新需求，福斯特已准备柔性产线以应对变化。 09:58薄膜组件材料与太空应用前景 对话围绕薄膜组件材料展开，讨论了不同发光材料的技术路线，如地化镉、聚合物及钙钛矿等，并强调了封装材料的重要性，特别是POE胶膜和丁基胶的应用。同时，展望了太空环境中材料的新挑战与潜在的跨领域技术融合，展示了平台型材料公司的创新潜力。 13:16光伏与新材料行业未来展望及市场策略 对话围绕光伏行业及新材料的未来展望展开，讨论了POE和EVA胶膜在组件中的应用比例变化，以及新材料如铝塑膜的市场增长预期。预计光伏行业明年稳中有升，海外市场保持高景气度，国内装机量存在变数。新材料领域，尤其是电子材料和铝塑膜，预计明年增长30%以上，固态电池的应用场景将在2026年和2027年显著增加。 17:41光伏组件辅材市场与海外产能布局探讨 对话围绕光伏组件辅材如丁基胶、绝缘胶膜的价格与应用展开讨论，提及BC电池等产品的价格区间，强调海外产能建设与出口预期，特别是在美国市场的策略评估，以及辅材面临的贸易壁垒较少的情况。 22:28海外产能扩张与国内外需求变化 对话围绕海外产能扩张展开，讨论了未来几年内海外产能将根据需求变化进行调整，优先考虑海外市场的扩产需求。国内产能保持充足，但扩产速度可能放缓。光伏行业需求预计增长，公司产能利用率维持高位。海外投资将基于国家和地区需求及投资评估决定。 24:53干膜产能扩张与市场机遇分析 对话围绕干膜产能扩张、市场机遇及毛利率提升路径展开。江门2.1亿平项目加速建设，整体设计产能达5亿平米，目标全球市占率20%-30%。市场复苏周期叠加服务器、新能源汽车PCB需求增长，国产材料供应商迎来机遇。高端电子材料销售占比提升，毛利率有望从24%提升至30%以上。未来将聚焦服务器领域及窄版干膜，期待PCE业务持续延展提升。 32:09铝塑膜产业趋势与产能规划 讨论了铝塑膜产业在固态电池技术变革下的发展机遇，指出国产铝塑膜有望崛起。当前产能3000万平米，正扩产至5000万平米，预计明年下半年启动大规模扩产项目。强调铝塑膜加工难度高，核心在于工艺与设备，而非配方。提及与下游核心供应商的探讨及未来出货节奏，但具体时间未详。 36:22铝塑膜技术与市场拓展及公司财务展望 讨论了铝塑膜技术与知名电池客户的合作进展，指出技术已接近国际水平，正从消费电子向储能和动力领域渗透。公司铝塑膜业务预计今年毛利率接近20%，明年可实现盈利，优于行业普遍亏损状况。海外销售占比提升有助于降低减值风险，胶膜业务目标稳定，公司对未来发展持乐观态度，期待更多客户应用其产品以提升材料品质。 问答回顾 发言人问：从您的角度去看，往明年特别是年终之后，整个胶膜的价格未来的整个变化趋势，或者说这样的整个价格波动大约是怎样的一个过程？ 发言人答：四季度产品结构及库存情况，目前供应充裕，保持低库存水平运营，大概一个月左右。明年随着胶膜产能出清和需求反转，预计整体价格会触底反弹。 发言人问：四季度去看，整个目前的产品的结构，像POE或者是EPEV的胶膜，白色EV和透明EV这些产品的大致的占比大概是怎样的一个变化趋势？ 发言人答：占比的话没有特别大的变化。今年白膜的比例在下降，因为很多组件做的是双玻双面组件，所以在白膜品类的需求上有所下降，EVA类跟POE类接近一半一半。 发言人问：对于明年钙钛矿组件的出货量和对转光胶膜需求的影响是什么？ 发言人答：明年SCT（假设为某客户或产品）的出货量将决定转光胶膜的需求量。由于福斯特拥有成熟的转光胶膜生产线且产线柔性化，可根据客户需求调整生产。钙钛矿组件因其成本优势和易于大规模生产的特性，成为目前主流选择，其封装方案需采用对水汽敏感度高的POE胶膜及丁基胶进行封边。 发言人问：福斯特在POE胶膜和丁基胶市场的地位如何？ 发言人答：福斯特是全球最大的POE胶膜和丁基胶供应商，直接为薄膜组件客户提供整套封装方案。如果明年钙钛矿组件有更大规模的出货，将有助于提升对我们膜材料的价值量。此外，福斯特还是全球首家获得TUV认证的丁基胶产品供应商，定制胶虽然用量不大，但利润率较高。 发言人问：太空环境下材料需求的特点是什么？ 发言人答：太空环境没有水汽但光照辐射强烈，需要解决的问题与地面不同。现有的材料可能不足以满足太空工况，可能需要叠加其他材料，甚至结合电子材料来开发新产品。 发言人问：针对太空类新品，其转换效率提升方向及对光的阻隔要求如何？ 发言人答：太空类产品在感光性方面要求更高，不仅需进行整体封装，还要在光学性能上叠加新的特性，例如转光胶膜、紫外转化和紫外截止等特性。 发言人问：对于明年的光伏出货情况以及对公司胶膜业务的影响有哪些预期？ 发言人答：明年光伏市场整体呈现稳中有升态势，国内装机可能因悲观与乐观看法并存而有变数，但海外预计保持高景气度。公司胶膜出货量基于行业需求和竞争对手产能预计会有所增长，市占率有望提升。 发言人问：公司新业务板块如电子材料和铝塑膜的发展计划如何？ 发言人答：电子材料业务预计明年保持30%以上的增长，铝塑膜业务正与国内软包电子企业合作，预计2026年固态电池将在人形机器人、整车等场景进行测试，带动铝塑膜业务增长30%以上。 发言人问：明年的产品结构中，POE类胶膜占比会如何变化，以及钙钛矿组件的影响？ 发言人答：明年POE类胶膜的占比预计会比今年更高，如果钙钛矿组件能大规模放量，POE的需求量会显著提升；反之，如果钙钛矿组件仅小批量生产，则结构占比可能与今年相似。 发言人问：目前丁基胶在光伏组件或一千瓦需求中的用量大概是怎样的量级？以及与普通POE类酵母的价格差异如何？ 发言人答：我还没去了解丁基胶在这个领域的具体用量，但可以确认的是，丁基胶因其定制化 需求和技术门槛较高，其价格会高于普通POE类酵母。具体价格差异需进一步了解。 发言人问：对于BC电池和绝缘胶膜，目前它们的应用下的单品价格大概在什么区间？发言人答：BC电池的应用下，单品价格目前处于一定区间，而绝缘胶膜在一块BC组件上的应用价格大概在几块钱左右，它并非整层使用，而是在正负极丝网印刷时局部点胶粘贴。 发言人问：明年公司在组件产品出海美国方面有哪些预期？以及海外产能建设和出口情况如何？ 发言人答：明年公司组件产品出海美国可能会面临一些要求，而公司在海外如越南和泰国已有产能建设。今年海外产能基本满产，出口增长显著，预计明年海外产能将进一步扩张，服务的客户以外资组件客户为主，如印度、中东等地。 发言人问：公司是否有考虑在美国建厂，以及对美国新能源项目发展的看法？ 发言人答：公司正在持续评估美国建厂的可能性，鉴于美国在新能源项目上的大量投资需求以及缺电问题，建厂计划将会根据政策变化进行评估。 发言人问：公司辅材产品受到贸易壁垒的影响情况如何？ 发言人答：公司辅材产品受到的贸易壁垒影响较小，例如美国针对东南亚电池片和组件有关税，但对公司胶膜出口美国没有影响。公司会实时调整策略应对政策变化。 发言人问：当前海外产能扩张节奏以及未来投产计划是怎样的？ 发言人答：当前海外产能基本可以灵活调整，根据市场需求做出产能商量。未来一两年内，公司会优先考虑海外产能扩产，尤其是需求迫切的国家和地区，并结合国内外形势变化进行相应调整。 发言人问：国内产能扩张情况及新业务市场方面的变化，特别是江门2.1亿平项目和感光干膜产品的出货情况？ 发言人答：公司提前布局了干膜产品，目前产能布局证明是必要的。随着PCD行业复苏周期叠加服务器PCB和新能源汽车PCB需求增长，尤其是服务器领域的新技术涌现，为公司提供了发展机遇。国内项目如江门2.1亿平项目正在加速建设，投产节奏将根据市场需求进行调整。 发言人问：在新的领域中，国内PCB企业的发展情况如何？ 发言人答：国内PCB企业在服务器领域的发展速度很快，设计产能达到3亿平米，并且广东江门的新产能投产后，设计产能将达到5亿平米，这将有助于实现全球20%到30%的市占率目标。 发言人问：福斯特在电子材料进口替代方面的竞争对手以及中期目标是什么？公司现有产品品类在消费电子、汽车和服务器线路板的应用出货占比趋势如何？ 发言人答：福斯特首先瞄准台湾地区的创新材料作为竞争对手，阶段性的目标是做到20%到30%的全球市占率。目前产能规划已成熟，原材料和母卷产能布局、销售团队建设等均已完成，业务将进入收获阶段。目前消费电子应用占比较大，汽车线路板和服务器线路板正在发力阶段。服务器领域的HDI多层线路板干膜产品占比约为10%，随着服务器领域客户拓展和中高端电子材料销售占比提升，未来将有更多出货量。 发言人问：干膜产品的平均价格及毛利率长期提升趋势是怎样的？ 发言人答：目前干膜产品的平均价格超过五元，高端产品价格可达30元左右。随着产能利用率提升和中高端产品销售占比增加，预计毛利率会进一步提升至20%甚至30%以上。 发言人问：福斯特铝塑膜的当前产能、未来预期及价格走势如何？ 发言人答：福斯特铝塑膜业务发展势头迅猛，国内市场排名第二或第三，与日本DMP和昭和电工竞争。未来，随着固态电池技术进步带来的市场机遇，国产铝塑膜有望崛起。铝塑膜相较于干膜价格差距较小，但加工难度极高，需要高技术水平保障产品质量。 发言人问：铝塑膜的产能规划是怎样的？在固态和半固态电池方面，公司是否有与核心供应商进行探讨，并且出货节奏大概是什么时间点？ 发言人答：我们现有的铝塑膜产能为3000万平米，正在扩产以达到5000万平米的目标。预计在明年下半年会进行大规模的扩产，可能涉及全新的厂房和整体设备投资。目前，我们在铝塑膜业务上已与宁德时代、冠宇、ATL和赣锋锂电等知名电池厂商进行技术对接和合作。客户群体从最初的消费电池领域逐步扩展到储能、动力及固态电池等领域。 发言人问：公司在宁德时代等大厂内部的占比情况如何？ 发言人答：目前占比还较小，但随着业务渗透到更多领域，客户数量和应用范围正在逐步增长。 发言人问：公司铝塑膜产品的技术优势及与日本供应商相比的情况如何？ 发言人答：公司的铝塑膜技术已达到国内领先水平，与日本及海外供应商的技术差距缩小，同时拥有干法和热法生产技术。更多的客户使用我们的产品将促进材料性能提升。 发言人问：对于铝塑膜产品的毛