盘前Plus+｜今日重点关注：碳酸锂、PVC 全国住房城乡建设工作会议：着力稳定房地产市场

发布时间：2025-12-24 09:26:16作者：国泰君安期货来源：国泰君安期货 研报正文研报正文 重点关注重点关注 碳酸锂：碳酸锂：需求向好预期充分计价，短期走势偏强。本轮上涨主要源于以下三方面驱动：第一，供给端弹性相对有限。由于大厂复产的时间节点一再推迟，短期内产量难以有效提升，库存持续去化。第二，2026年需求预期较为乐观。在储能等领域的强劲带动下，明年整体需求增速有望达到30%，电解液、正极材料及电芯等下游环节也同时出现对应涨价，进一步强化需求向好的逻辑。第三，市场情绪偏强。除了期货价格走强外，锂电产业链相关的权益资产也表现良好，形成了较强的股期联动。综合来看，碳酸锂价格重心上移的大趋势预计保持不变。后续需重点关注一季度传统淡季带来的需求环比变化，以及江西大厂复产的实际进展。 PVC：：短期反弹高度或有限。PVC估值低位，虽然市场交易反内卷、政策端强调着力稳定房地产市场以及近月空头大规模止盈能带动PVC阶段性反弹，但这种反弹空间有限，主要因PVC市场高产量、高库存结构短期难改变。冬季仍是氯碱企业检修淡季，即使存在部分装置检修和降负，其规模也有限，对03合约之前的期货合约而言，仍然面临高开工、弱需求的格局。博弈大规模减产预期或在03合约之后，而春节期间的大幅累库预期和远月升水结构也会限制市场交易低估值因素的空间。此外，PVC仓单仍处于高位，未来多头接货压力仍较大。整体看，氯碱综合利润处于历史低位水平，明年供应端在检修旺季的减产力度可能超预期，这有利于氯碱行业利润修复。但节奏上，建议看到供应端实质性大规模检修计划出现再右侧入场。 所长早读所长早读 全国住房城乡建设工作会议：着力稳定房地产市场全国住房城乡建设工作会议：着力稳定房地产市场 观点分享：12月22日至23日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议指出，2026年要着力稳定房地产市场，包括因城施策控增量、去库存、优供给，进一步发挥房地产项目“白名单”制度作用，支持房地产企业合理融资需求。加快构建房地产发展新模式，有序搭建基础性制度，在房地产开发上，做实房地产开发项目公司制。在商品房销售上，推进现房销售制，实现“所见即所得”，从根本上防范交付风险。 盘前品种技术解盘盘前品种技术解盘