L&PP日报

【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-12-24） 塑料L及PP：小幅回升 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收6297点，上涨+1点或+0.02%。LLDPE市场价格继续下跌，波动幅度在30-140元/吨，市场交投气氛未见改善，市场心态偏空，贸易商随行跟跌报盘，终端补库心态欠佳，逢低小单备货为主。华北大区LLDPE主流成交价格在6110-6500元/吨，部分下跌30-100元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在6240-6700元/吨，区间价格持续下跌，幅度在10-100元/吨左右。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收6174点，上涨+16点或+0.26%。PP市场延续偏弱运行态势，尽管局部区域货源供应紧俏，但中上游企业信心不足，整体出货意愿偏强，报盘仍有小幅松动。下游工厂备货意愿谨慎，采购维持刚需，日内整体成交弱于昨日。区域市场来看，华北地区标品价格已跌破6000元/吨，华东个别套保货也已在6000元/吨下方。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引中国石化报消息：发展循环经济是石化行业共识，全球多家企业布局塑料循环回收。我国目前以物理回收为主，但存在回收体系存在不完善、效率低、分拣难等问题，年回收量超2000万吨，物理回收、填埋、焚烧各占30%左右。未来，随着产业链完善，欧盟碳边境税实施，各国限塑规定出台，以及“全球塑料条约”谈判推进，可能达成限制塑料生产和征收污染治理费的条约。化学回收是有效途径，但技术处于发展初期，预计到2030年我国塑料年回收量增至2600万吨，化学回收规模达百万吨。 【逻辑分析】 10月，国内PE表观消费量增长至381.1万吨，PP表观消费量增长至354.2万吨，合计735.3万吨，同比增量+10.5%，连续3个月涨幅扩大，供应边际增量，利空聚烯烃单边。12月，ZEW美国通胀指数连续4个月回落至54.9点，同比上涨+42.3点，连续5个月边际下滑，利空聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约空单持有，宜在6350点近日高位处设置止损；PP主力2605合约观望，关注6115点近期低位处的支撑。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-12-23） 塑料L及PP：初级塑料增产幅度小幅收窄 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收6312点，上涨+72点或+1.15%。LLDPE市场价格继续下跌，波动幅度在20-180元/吨，市场信心不足；石化华东及华中、中油华东、西南及华南部分价格下调，贸易商随行低报为主。下游工厂谨慎观望，成交气氛清淡。华北大区LLDPE主流成交价格在6250-6600元/吨，多数跌50-180元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收6189点，上涨+70点或+1.14%。PP市场偏弱运行，部分生产企业厂价下调，货源成本支撑减弱，PP基本面依然承压，贸易商信心不足，报盘多数随行下调。下游工厂观望情绪浓厚，备货维持刚需，市场整体实盘表现一般。华北大区PP价格重心下移，拉丝主流成交价格在5920-6100元/吨，较上一交易日价格下跌80元/吨 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引中国石化报消息：“十四五”期间，我国乙烯新增产能超2900万吨/年，PX（对二甲苯）新增产能约1600万吨/年。到2025年，我国乙烯产能规模增至6400万吨/年，PX产能规模增至4238万吨/年。“十五五”期间，预计乙烯和PX新增产能分别为2500万吨/年和950万吨/年。当前，国内石化产品自给率不断提升、部分产品产能持续过剩、部分板块效益持续低迷，淘汰老旧装置、建设新的规模更大的装置，是部分存量装置较多企业适应市场规模化竞争的主要手段之一。 【逻辑分析】 11月，国内初级形态的塑料产量连续7个月增产至1296万吨，同比增产+15.5%，涨幅收窄，边际减量，小幅利多聚烯烃单边。11月，国内橡塑制品业出货交货值增长至371.8亿元，同比减少-3.9%，连续8个月边际减量，利空聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约空单持有，止损宜下移至6350点近日高位处；PP主力2605合约少量试多，宜在6115点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-12-22） 塑料L及PP：PP仓单环比去库-26.6% 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收6320点，与上一日持平。LLDPE市场价格下跌，波动幅度在10-100元/吨，气氛冷清，企业出厂价格下调，贸易商随行低报。下游工厂开工负荷不高，小单刚需拿货，成交商谈为主。华北大区LLDPE主流成交价格在6330-6600元/吨，部分跌30-90元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在6350-6800元/吨，区间价格持续下跌，幅度在50-110元/吨左右。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收6208点，下跌-5点或-0.08%。PP市场弱势运行，部分下跌20-50元/吨。部分上游石化厂价下调，货源成本端支撑减弱。贸易商出货为主，报盘多数随行下调。下游终端观望为主。华北大区PP价格持续跌势。华北拉丝主流成交价格在6030-6150元/吨，较上一交易日价格下跌20元/吨。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引央视网消息：今年前11个月，我国服务业发展态势良好，对经济增长支撑作用增强。全国服务业生产指数同比增长5.6%。11月，铁路运输、货币金融服务等行业商务活动指数处于55.0%以上高景气区间。高技术服务业投资加大，前11个月同比增长4.1%，较去年同期提高0.6个百分点，信息服务业投资增长29.6%。服务消费潜能加快释放，前11个月服务零售额同比增长5.4%，增速连续3个月回升，且高于商品零售额增速，文体休闲、通讯信息服务类零售额同比增长均超10%。 【逻辑分析】 截至上周五：大商所L合约注册仓单不变，报收1.13万吨，同比累库+92.4%；PP合约注册仓单去库-26.6%至1.07万吨。11月，国内铁路货运量连续2个月增长至4.60亿吨，同比增长1.2%，连续4个月边际减量，利空聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约择机试空，宜在6470点近日低位处设置止损；PP主力2605合约观望，关注6180点近日低位处的支撑。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-12-19） 塑料L及PP：PE环比减产，PP环比增产 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收6434点，下跌-42点或-0.65%。LLDPE市场价格多数下跌。华北大区线性部分跌10-60元/吨；华东大区线性部分跌10-100元/吨；华南大区线性部分跌10-70元/吨。国内LLDPE市场主流价格在6390-6850元/吨。线性期货低开震荡下行，石化企业下调部分出厂价格，贸易商继续跟跌让利出货。下游需求跟进不畅，心态较为谨慎，采购坚持刚需，实盘成交难以放量。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收6248点，下跌-31点或-0.49%。贸易商基于控库考虑，报盘多数整理，部分资源实盘低价小幅上收。下游接盘仍较谨慎，部分入市择低刚需采购。华北拉丝主流价格在6050-6170元/吨，华东拉丝主流价格在6120-6250元/吨，华南拉丝主流价格在6110-6300元/吨。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引新华网消息：2025年全国全社会用电量预计首次突破10万亿千瓦时，这一数字是2015年我国全社会用电量的约两倍，高于欧盟、俄罗斯、印度、日本去年全社会用电量总和。这标志着我国用电规模稳居世界首位，成为中国经济与能源发展的重要里程碑，彰显中国经济的活力。生产端高技术及装备制造业用电增速领跑，消费端居民用电与消费市场新热点紧密相连。全国发电总装机超38亿千瓦，电网供电可靠率达99.924%，多地灵活应对用电需求。新型储能装机突破1亿千瓦，风电光伏新增装机约3.7亿千瓦，发电量约占全社会用电量的22%，有力支撑了用电量增长并提升质量。 【逻辑分析】 国内PE产能利用率连续3周减产至83.9%，同比增产+3.3%，涨幅扩大；国内PP产能利用率连续2周增产至79.4%，同比增产+5.9%，涨幅收窄。10月，台湾省塑胶制品业劳动力受雇率上涨至1.99%，退工率连续3个月下降至2.17%，两者之差报收-0.18%，同比下滑-0.01%，连续2个月好转，利多聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约观望；PP主力2605合约观望，关注6200点近日低位处的支撑。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-12-18） 塑料L及PP：债市走弱，利多商品 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收6504点