LPR连续7个月保持不变；资金面延续宽松，债市承压走弱

【内容摘要】12月22日，资金面保持宽松态势；12月LPR报价继续持稳，叠加股市上涨，债市承压走弱；转债市场跟随权益市场延续上行，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【LPR连续7个月保持不变】12月22日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均与上月持平，连续7个月保持不变。 【李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议】12月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。李强指出，目前《纲要草案》的编制已经有了较好基础，下一步要集中力量、精益求精做好修改完善工作。要着眼于更好发挥规划引领作用，紧紧围绕推动高质量发展这个主题来设定指标、安排政策、谋划项目，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 【关于地方政府债务风险问题整改，财政部、中国央行、金融监管总局下一步工作安排】12月22日，审计署发布财政部、央行、金融监管总局关于地方政府债务风险问题的整改情况。下一步工作安排提到，严守不新增隐性债务红线。财政部将把不新增隐性债务作为“铁的纪律”，严格地方政府违规举债终身问责制和债务问题倒查机制，对违法违规举债等问题严肃处理，指导地方加快融资平台市场化转型。金融监管总局将指导金融机构严格按照市场化、法治化原则向融资平台提供增量融资，坚决遏制新增隐性债务。 【我国拟制定基础性综合性的国有资产法】国有资产法草案12月22日提请十四届全国人大常委会第十九次会议首次审议。制定基础性、综合性的国有资产法，完善国有资产法律制度体系，对于在法治轨道上提升国有资产治理效能意义重大。此次提请审议的草案共62条，分为七章，包括总则、国有资产所有权人职责、国有资产管理、国有资产报告、国有资产监督、法律责任、附则。草案坚持和加强党对国有资产管理和监督工作的全面领导，坚持问题导向，规 范和加强国有资产管理和监督，依法保护和有效利用国有资产，促进和支持国有经济和国有资产高质量发展。 （二）国际要闻 【克利夫兰联储主席放鹰：未来几个月内没有必要降息，11月CPI被低估】2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈马克明确表示未来几个月内没有必要降息，并质疑11月通胀数据的准确性。12月22日，哈马克在接受采访时表示，美联储至少在明年春季之前无需改变目前3.5%-3.75%的基准利率区间。她此前曾反对近期的降息决定，更担心通胀居高不下而非劳动力市场疲软。哈马克的鹰派表态呼应了其他美联储官员的谨慎立场。纽约联储主席威廉姆斯上周五接受CNBC采访时同样指出，美联储目前没有进一步降息的紧迫性，前期降息已使货币政策处于有利位置。市场对美联储2025年降息预期持续降温，交易员预计明年上半年降息概率较低，6月降息可能性约为50%。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格继续上涨国际天然气价格转跌】12月22日，WTI 2月原油期货收涨2.63%，报58.01美元/桶；布伦特2月原油期货收涨2.64%，报62.07美元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨1.87%，报4469.4美元/盎司。NYMEX天然气价格收跌0.79%至3.994美元/盎司。 二、资金面 （一）公开市场操作 12月22日，央行以固定利率、数量招标方式开展了673亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量673亿元，中标量673亿元。Wind数据显示，当日有1309亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金636亿元。 （二）资金利率 12月22日，资金面保持宽松态势，当日DR001下行0.01bp至1.271%，DR007下行0.76bp至1.434%。 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 12月22日公布的LPR报价继续持稳，叠加股市上扬，债市承压走弱。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券250016收益率上行0.85bp至1.8435%，10年期国开债活跃券250215收益率上行1.45bp至1.9065%。 2.债券招标情况 当日无国债和国开债发行。 （二）信用债 1.二级市场成交异动 12月22日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“21万科06”跌超25%。 2.信用债事件 ◼万科：公司公告，“22万科MTN004”展期议案未获通过，已获批延长宽限期至1月28日；两笔险资非标债务成功展期1年，涉及金额合计26.2亿元。据天眼查显示，万科退出与新加坡合资公司上海万狮置业。◼宝龙地产：公司公告，超85%债权人已加入境外债重组支持协议，法院聆讯定于3月19日。◼碧桂园：公司公告，就建议重组发行1.356亿股协调委员会工作费用股份。◼许昌投资：中诚信国际公告，许昌投资集团下属子公司存在被执行案件，金额合计约1.39亿元。◼衡阳高新控股：公司公告，公司被湖南证监局出具警示函，因未按约定使用“24衡高01”募资。◼怀化城投：公司公告，无偿转出7家公司股权，合并口径净资产将减少7.32亿元。◼沛县城建：中诚信亚太基于商业原因，撤销沛县城建“BBBg”的长期信用评级。◼四川秦巴新城：公司公告，公司因合同纠纷导致的11.96万元失信被执行事项已解决，近期将申请法院取消执行。◼青州宏源公资：大公国际公告，青州宏源公资存在被列为失信被执行人、被执行人等事项。◼大连万达商管：天眼查显示，大连万达商管所持南宁万达广场股权被冻结。◼桂林新城投资开发：公司公告，公司被出具警示函措施及受到通报批评，因债券未按约定用途使用募资。 （三）可转债 1.权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收涨】12月22日，A股单边上行，海南自贸港概念持续发酵，半导体产业链爆发，机器人概念午后拉升，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.69%、1.47%、2.23%，全天成交额1.88万亿元。当日，申万一级行业多数上涨，上涨行业中，通信涨超4%，综合、电子、有色金属涨超2%；下跌行业中，传媒、银行跌逾0.5%。 【转债市场主要指数集体跟涨】12月22日，转债市场跟随权益市场继续上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.55%、0.57%、0.55%。当日，转债市场成交额704.67亿元，较前一交易日缩量13.77亿元。转债市场个券多数上涨，392支转债中，268支收涨，108支下跌，16支持平。当日上涨个券中，新上市普联转债涨停57.3%，存量个券中利柏转债涨超12%；下跌个券中，华体转债跌逾12%，惠城转债跌逾11%。 2.转债跟踪 ◼12月22日，宝莱转债、万孚转债公告即将满足转股价格下修条件。 （四）海外债市 1.美债市场 12月22日，除2年期美债收益率下行4bp至3.44%以外，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，10年期美债收益率上行1bp至4.17%。 12月22日，2/10年期美债收益率利差扩大5bp至73bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至113bp。 12月22日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.23%。 2.欧债市场 12月22日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.90%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp、2bp、1bp和1bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至12月22日收盘）