永鼎股份经营情况更新251222

发⾔⼈ 1 00:00:00 呃，各位投资者⼤家下午好，我是国泰海通啊，看微信的⼀位。那那个今天会议由我和我们团队的啊李明忠⽼师啊给⼤家主持，对，然后我们也是特别邀请到啊这个永⿍股份的这个领导啊，给⼤家做⼀个这个公司和⾏业的⼀个交流的⼀个分享。那今天啊参会的有我们这个永⿍股份的这个董事啊，副总经理，投资分析师这个张总，然后还有光通信事业部的总经理刘总，以及啊这个永⿍这个投资者啊关系的这个领导这个⻩总哈，对。然后⼤家这个最近啊，对这个光纤光缆啊这个⾏业的需求啊，尤其是这个涨价这⼀块啊关注度啊还是这个⾮常⾼的哈，我们也是第⼀时间提⽰了这个⾏业的⼀些这个投资机会哈，往后看的话呢，其实我们认为这个⽅向呀，确定性啊，还是这个⾮常的强。那接下来呀，我们⾸先把这个时间啊交给这个呃永⿍的这个这个呃光业务的这个领导刘总啊，就光纤光缆⾏业⼀些情况和流动的和这个永⿍的⼀些业务⼀些进展啊，给⼤家做⼀个介绍啊，因为这个刘总啊这个时间有限，所以说我们先让刘总就先讲这个介绍，那后⾯的话呢，这个张总以及啊⻩总也会对实际情况和⼤家做⼀个深⼊的⼀个交流。嗯，刘总，要不您先来，对。嗯。 发⾔⼈ 2 00:01:00 好的好的，各位，我是那个永⿍的刘连辉，我主要负责光纤光缆业务的这个板块。呃，我⾸先呢跟各位领导汇报⼀下我对那个2025年全球光纤光缆市场的这这个⼀个⼀个感受。总体来看就是说呃因为已经到年年底了嘛，综合回顾来来看全球来讲，⽽说把中国先刨出去，中国需求先刨出去，呃，其他地⽅的，全球的光纤光缆的市场的需求是持续增⻓的，⽽且这个增幅是⽐中国国内的需求增幅是⼤的。当然主要呃贡献来⾃于北美，就美国、欧洲。呃，当然呢，具体的就是应⽤场景呢，就是说俄乌战争的光纤⽆⼈机的，就这个需求是⼀种意外性的拉动。那么当然，AI 算⼒数据中⼼等等，就是这⼀块的，就是就这块的市场也拉动了全球的，就是光纤光缆的这这个这个系，呃，最终的结果呢，其实来讲就是假如说对我们⾃⼰的感受来讲，就是国内外的市场相⽐就是。 发⾔⼈ 2 00:02:00 2025年初的时候，增⻓的话都还是⽐较⼤。简单举个国内的例⼦来讲，呃，就是⾮运营商市场的光纤价格在2025年初的时候应该已经低到了含税价是15块到16块的普通光纤。呃，那么呢，现在⽬前到年底的价钱呢，基本上呢，就是涨到了20~21甚⾄22次左右。那么其实这个这个增幅要是这样翻 过头来⼀算，其实增幅还是⾮常的可观。 发⾔⼈ 2 00:02:26 那么呢，呃，就是这个这个这个是，那么全球的那个欧美市场呢，其实价格要⽐中国的价格要啊更更多。所以说呢，今年中国的这些出⼝的⼚商的话，所以说它的效益是⾮常不错的，那我们再简单说⼀下中国国内的市场，中国国内的市场包含三⼤运营商市场，包括⾮运营商，就这个市场呢，整体来讲，中国国内的光纤光缆市场是保持⼀种那个平稳的这种需求，增幅⼩于全球的这种增幅，但是总体来讲，中国国内的就这种也已经我们判断已经⾛出了这种低⾕，恢复了⼀⼀定⼩。服的这种这种增⻓，但从国内来讲依然是这样的，就是说数据中⼼的业务带来的拉动，还有那个呃中国的⼲线光纤⽹络建设带来的拉动，应该就是这两项的话是增幅是⾮常明显的。 发⾔⼈ 2 00:03:14 综合来讲就全球的话，其实呃从今年3⽉份开始，呃，俄乌战争光纤⽆⼈机的消耗，是对是对今年是⼀种⿊⻢式的巨⼤利好。那么呢，呃，⼤家可能然后也会，就是判断他说现在美国包括俄罗斯正在嗯谋求就是俄乌的停战。嗯，那是不是，就是说假如2026年停战之后，这个⽆⼈机带来的，就是光纤⽆⼈机带来的这种需求就没有了呢？我们是这么判断的。其实现在正因为有了⼤概将近⼀年的这种影影响，呃，我们判断未来的军备⾥边，光纤⽆⼈机将作为⼀种军备的⼀种存在，所以说呢，它在光通讯之外，给光纤⼜带来了⼀个额外的⼀个增增⻓，即使俄乌。战争停⽌了，那它也会⽐原来的增幅，就是那个，就是增幅有有所下降，但是依然保持⼀个⽐较有关的量。 发⾔⼈ 2 00:04:08 那么呢，我们也简单汇报⼀下呃我们永⿍的棒纤缆的这块情况。永⿍的其实呢，就这两年我们没怎么宣传，那因为那个呃就是，尤其是在包括证券等等，我没有说怎么宣传，但是其实呢，我们以⼀⼀句话概括来讲，2025年永⿍的棒纤缆的整个的这个板块啊⽆论是收⼊情况还是利润情况都还是表现的不错，⾮常不错，要⽐预期要好。那么还有呢，就是我们在产能⽅⾯我们也得到了⽐较呃就是成⽵的⼀个进步。我们的我们的那个光棒的⽬前的产能呢，其实从那个年年初时候，年年化的⼤概300吨到360吨呢，我们已经达到了，就是就是呃12⽉份如果到了年年化的话，我们已经达到了应该在450吨左右的，就是这么⼀个总量。就是产能⽅⾯也是，就是光棒也也是得到了⼀定的呃发展，那并且呢，在2026年依然会得到稳步的⼀种提提升。那光纤⽅⾯呢，其实我们破产的呃就是那个 2026年没，就2025年没有进⾏扩展，但是我们通过外部的合作，所以说我们也，外部的 OEM 合作等等，我们也获得了⽐较更多这种光纤的⽀持。嗯，那么这也，这这这个也有利的⽀撑了2026年呢，我们在光纤产能⽅⾯的⼀定的有序的⼀个提升。 发⾔⼈ 2 00:05:22 那么呢，这是常规产品。那么呢就是在就是光纤⽆⼈机的这块的话，永⿍在就是我们没有直接出⼝给任何⼀个海外客⼾，我们是通过贸易商的这种妥善的，就是那个安全的进⼊这个市场。所以说我们不是卖的⼀⼿价格，但是依然它的回报率还是不错的，呃，我们在这个市场上也是占了⼀定的⽐例。 发⾔⼈ 2 00:05:42 那么除了这个产品之外呢，其实永⿍在呃空芯光纤还有6C 光纤，多模光纤，在2025年的四季度我们都得到了⻓⾜的研发的进步，多模光纤呢，其实我们已经研发成功，并且正在⼩规模的商⽤，并且在2026年将正式投⼊商⽤。那么呢，呃，空⼼光纤跟654E 光纤呢，也在呃2025年的四季度得到了很好的⼀个⼀⼀⼀个⼀个研发。呃，我们预乐观的预计的话，应该是在2026年的⼀季度，这这两个产品就会陆续的就是把⼯艺完善，然后逐步的⼩规模的就是推进测试。所以说呢，呃，综合来看，2025年呃永⿍的棒纤缆的这块呢，⼀⼀⽅⾯是效，就是效益还可以，第⼆个呢，在新产品在新产品的研发⽅⾯，我们也做得不错的。那么如果乐观的现，就是对于2026年呢，我们这个板块对于20226年依然是持⽐较乐观的⼀种态度。呃，举个⼤家⼤家都都都认知的⼀个普通光缆，普通光纤，那么现在呢，⾮运营商价格呢差不多在2021甚⾄22那么我们相对乐观的觉得呢，有可能在2026年依然会保持10%到20%的成⻓。那也就是增⻓到23到25左右，我们觉得应该是应该。是⾮常有可能的，这个是普通光纤，那么 A2光纤包含其他光纤呢，也会得到⼀定的呃就是那个价格提升。 发⾔⼈ 2 00:07:09 当然呢，就是在这个过程中呢，⼤家呃可能各位领导然后也会问，就是说呃那么随着这种那个呃市场的恢复，呃，就其他⼀部分原来沉默的这部分产能是不是会恢复呢？呃，对这⼀点呢，我们还是有⼀个⽐较严谨的评估。呃，对于在这块来讲呢，就是说⽬前沉没的最⼤的⼀个⼀个⼀个是富通，我们判断富通它的破产重组呢不会那么快，所以说富通⾄少富通的产能在2026年不会恢复，可能要恢复到原来的15%到20%就已经算很很好了。 发⾔⼈ 2 00:07:43 那么呢，还有⼀个其实有⼀个是不是传闻，是⼀个是⼀个确切的消息。呃，欧洲的⼀个著名的就是光纤品牌，现在在国内寻找 OEM 的合作。因为呢，他们在美洲跟欧洲的呃就是光纤供应能⼒是出现了问题，所以说他们希望是在中国2026年得到1,500万芯到2,000万芯的⼀个 OEM 加⼯的能⼒补补偿。从综合来看，我们对2026年总体是保持⼀个相对⽐较乐观的经济状态。这个是我简单跟各位汇报的，看各位有有哪些需要我进⾏解释说明的，我简单再回复⼀下。 发⾔⼈ 1 00:08:27 好呀，谢谢那个刘总的那个啊这个什么的⼀个介绍和分享哈，对，那个，因为那个刘总⼀会还有会议哈，那个要不慧律师你先播报⼀下提问⽅式，对，看看那个有没有想超级问问题的这个投资者，对，关于这个咱们呀，光纤光缆这⼀块，对，你先播报⼀下。嗯。 发⾔⼈ 4 00:08:44 ⼤家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字⼀，⽹络端的参会者您可以在直播间互动区域内⽂字提问，或点击旁边的举⼿按钮申请语⾳提问，谢谢。⼤家好，如需提问。电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字⼀。⽹络端的参会者您可以在直播间互动区域内⽂字提问，或点击旁边的举⼿按钮申请语⾳提问。谢谢。 发⾔⼈ 1 00:09:12 啊，好呀，那个在等待⼤家提问过程中啊，那个啊我这边也也有也有⼏个⼩问题啊，想这个先啊请教⼀下那个刘总哈，对，就是呃第⼀个呀，就是你刚才也⼤概讲了哈，就是呃能能不能帮我们这个现在⼤概的这个分析⼀下哈。⽐如说这个2025年和2026年哈，这个全球来看的话，呃，这个呃光纤光缆，光光棒棒纤缆吧，这⼀块这个供应的情况呀，需求的情况呀，以及说您刚才也重点提到哈，⽐如像⽆⼈机还像 AI 这块，这块带来的这个弹性⼤概有多少？这个测算的情况，能不能帮我们分析⼀下啊？谢谢。 发⾔⼈ 2 00:09:41 嗯，好的，其实呢，⼤家⼀般的时候都会说，哎，光纤光缆的产能⾮常的巨⼤，就是尤其是光棒⽅⾯是，啊，都都有多少多少的产能，其实呢这是⼀个综合性的总的产能，但是呢，其实就是这个产能是供什么应⽤的呢？供普通光纤、特种光纤，包含 AR 的光纤，⽆⼈机的 AR 光纤，包括。65G 的光纤，包括多模光纤等等，它是共同争夺这个，是这么产能的。假如说啊，它是100那他是把它量化为普通的时候是100但是如果假如说那个就是那个⽆⼈机的，还有64亿的，多模的啊等等，都需要，假如说这个这个量都增⻓的话，他对这个他加在⼀块。他就远远⼩于⼀⼀百吧，远远⼩于100所以说他并不是说，哎呀，好像⼤家原来⼀直认为就是这个这个产能严重过剩，其实不是这么⼀种简单的认知，他不是个简单的加减。 发⾔⼈ 2 00:10:29 我们举个例⼦来讲，你你如果要⽣产654E 光纤，他对普通棒纤的就是那个消耗的⼤概是⾄少3倍以上的，就是这这种消耗。那么呢，还有呢，就假如说呃你看，我们⼀般的说全球的光纤的需求⼤概多少价？最多六个亿嘛，就就五点⼏到六个亿嘛，就 CRU 基本上都是都是这个统计数，⼤家能看到。那么今年⽆⼈机⼤概有多少呢？我们初步的⾏业⼤致统计了⼀下，呃，中国国内这⼏个主流企业每个⽉的相关。 发⾔⼈ 2 00:11:00 那就是这个，就是这个品种的光纤的就产出量⼤概是在800万芯，那就是年化你可以在9,000万芯左右。但是它并不是这些都是⽤在⽆⼈机⾥，因为它跟数据中⼼它是抢夺的，数据中⼼应该现在占了多少呢？应该占到三成到三成五。那也就是说呢，假如说是9,000万的话，那也就是最多有6,000万是⽤到了⽆⽆⼈机⾥边，这是中国的。那么还有⽇本的呢，⽇本呢就像藤仓跟跟那个住友都都已经⼤幅度在⽣产，就是 AR 光纤，⽆⼈机这种光纤，他卖给的是欧洲客⼾，欧盟的客客⼾，北约的客⼾。 发⾔⼈ 2 00:11:33 所以说就是我们判断就是2025年全年⽤在⽆⼈机上的就是这个光纤应该⾄少是应该在6,000以上，在7,000左右这个状态，那么全球全球是多少？假如说6个亿的话，它相当于今年突然增加了10%多⼀点，所以这个这个量是是对整个的原来的产能体系是巨⼤的⼀种竞争跟破坏的啊。那当然就是说，到明年是俄乌战争会停⽌了之后，他会。怎么样了？⼤家乐观的就是判断，就是就正常的 判断。如果假如说是这么多的话，⼤概会有⼀半到六成的会消消失，但是依然会保持四到五成的就是这个将转化为各国的军备储备采购。 发⾔⼈ 2 00:12:16 所以说⽆⼈机带来的增⻓未来可能会被固化下来，因为可能各位也已经看到了，现在最新在泰国跟柬埔寨的这个边界冲突过程中，也已经出现了⼤量的光纤⽆⼈机。所以说这个它不再是通讯的⼀种需求，它是军备的⼀种需求了。这是我的介绍。 发⾔⼈ 1 00:12:38 啊，明⽩。好的，谢谢李总。然后