浙商大制造 可控核聚变系列：永鼎股份近况更新- 20250611

永鼎股份业务布局与发展方向

公司近年处于转型阶段，聚焦光、电两大核心方向。光领域涵盖光棒、光纤、光缆及衍生器件、模块、芯片；电领域包括海外电力工程EPC项目、汽车线束、超导带材及传统与特种线缆。公司战略向新质生产力发展，重点聚焦光芯片与超导带材业务。

新质生产力重点业务

• 超导带材：自2011年布局，2024年产能突破，2025年下半年持续快速扩产。主要客户包括新奥能源、新环聚能等可控核聚变相关企业及科研机构。技术壁垒高，具备八道核心工艺知识产权及专利，全球规模化量产厂商极少。
• 光芯片：2023年6月工厂竣工，经两年技术储备，已与头部模块厂商及互联网厂商建立联系，预计2025下半年及2026年销售端将实现突破。

传统业务现状分析

• 光棒、光纤、光缆：与移动运营商招标集采相关，经营平稳。
• 海外电力工程：孟加拉电网改造项目（11.4亿美元）进展顺利，预计未来三年完工。
• 汽车线束：覆盖传统与新能源车领域，新能源车增长带动整体平稳。

超导带材业务现状与技术壁垒

• 业务与客户：产能2000多公里，客户包括可控核聚变相关企业及科研机构，是国内头部量产厂商。
• 技术壁垒：长期研发积累（十余年投入，八道核心工艺知识产权），规模化生产门槛高，MOCVD技术在长丝应用中具有独特优势，行业人才稀缺。

超导带材在可控核聚变中的价值

• 价值量占比：超导材料在可控核聚变装置整体中的价值占比约15%-25%。
• 材料性能：强磁场（20特斯拉）下电流性能满足设计要求，机械性能达标，失超问题尚未完全解决，但材料强度与现有设计可行。
• 未来挑战：提升强磁场载流能力，增加长度、减少接头，以推动装置更紧凑、降低成本。

超导带材产能规划与战略布局

• 产能规划：2025年底达5000公里，长期目标18000-20000公里，主要考虑2026年需求大年及长期需求旺盛。
• 扩产节奏：近期因设备智能化改造放缓，预计2025年底加速。
• 多领域应用：国家攻坚专项（核磁磁铁）、磁悬浮、军方领域、磁感应加热、材料检测等，并推进超导电缆、电机等一体化解决方案。

公司整体战略及业务布局

• 光领域：已形成一体化解决方案，未来重点发展特种光纤与激光制芯片。
• 电领域：聚焦新能源汽车线束与超导电力。
• 传统业务：稳中有升，新布局产业赛道前景良好，激光制芯片与超导业务今年增长显著。