钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，日涨幅0.39%，量仓扩大。供需两端均有所回升，但淡季基本面未改善，钢价易承压。成本支撑与政策预期相对利好，预计维持震荡运行，关注钢厂生产情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，日涨幅0.28%，量增仓缩。供需两端大幅走弱，库存高位去化有限，价格继续承压。政策利好预期相对利好，预计延续震荡寻底，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：主力期价高位震荡，日涨幅0.58%，量仓扩大。短期利多因素支撑高位运行，但需求走弱，供应维持高位，基本面偏弱。预计维持高位震荡，关注钢厂补库情况。
产业动态
- 西藏印发《关于加快推动交通运输基础设施与通信基础设施融合发展的意见》，旨在提升公路沿线移动网络深度覆盖，强化共建共享。
- 中国建筑2025年前11月新签合同总额同比增长0.9%，建筑业务增长1.9%，地产业务下降9.9%。
- AMNS印度公司计划到2030年将钢铁产能提升至2500-2600万吨，反映对印度市场需求前景的判断。
现货市
（数据来源：IFIND、WIND、MYSTEEL、宝城期货金融研究所）
期货市场
（数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所）
相关图表
- 4.1 钢材库存
- 4.2 铁矿石库存
- 4.3 钢厂生产情况
后市研判
- 螺纹钢：供需两端平稳运行，库存延续去化，建筑钢厂生产趋稳，供应回升但仍是低位，低供应给予支撑。需求变化不大，高频成交缩量，下游未见改善，需求仍季节性走弱。钢价易承压，成本支撑与政策预期利好，预计维持震荡，关注钢厂生产情况。
- 热轧卷板：供需持续走弱，年末钢厂生产趋弱，供应大幅收缩但持续性待疑，库存偏高利好有限。需求持续走弱，表需与成交均降至低位，下游冷轧产量回落，外需一般。价格继续承压，政策利好预期相对利好，预计延续震荡寻底，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：供需格局偏弱，年末钢厂生产趋弱，终端消耗持续下行，铁水产量和进口矿日耗均降至低位，钢厂盈利未好转。需求弱势格局未变，继续承压钢价。后续关注节前补库能否改善需求。供应方面，国内港口到货和海外矿商发运回落但仍是高位，海外供应相对积极。预计维持高位震荡，关注钢厂补库情况。
（仅供参考，不构成任何投资建议）
