新兴产业行业周报：宁德时代布局机器人电池PACK，商业航天发展加速

行业评级：增持 主要观点： 报告日期：2025-12-20 周度行情回顾 根据同花顺iFinD数据显示，本周A股主要指数均呈现明显调整。沪深300、创业300、科创50、中证500、中证1000以及同花顺人形机器人指数的指数周度涨跌幅分别为-0.28%、-2.02%、-2.99%、0%、-0.56%以及-1.12%，科创50调整幅度最为明显。根据同花顺iFinD数据显示，本周（20251215至20251219）人形机器人个股表现有所分化，其中iFinD人形机器人概念股涨幅前5的公司分别为华菱线缆、豪恩汽电、万集科技、安达智能以及松霖科技；跌幅前5的公司分别为能辉科技、实达集团、东山精密、金道科技以及瑞可达。 分析师：王君翔执业证书号：S0010525070003邮箱：wangjunxiang@hazq.com 分析师：高伟杰执业证书号：S0010525110001邮箱：gaoweijie@hazq.com 近期热点及事件回顾 12月12日，智元机器人旗下半尺寸人形机器人灵犀X2正式获得中国、欧盟及美国市场的多项权威产品认证。12月17日消息，宁德时代今日官宣，全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，在宁德时代中州基地正式投入运行。人形机器人“小墨”已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，标志着具身智能在智能制造领域的应用取得突破。 目前观点 （1）12月13日宇树科技正式宣布上线人形机器人应用商店，这是行业内首个致力于将人形机器人功能模块化、标准化的内容分发平台。我们看好人形机器人产业链，相关公司：恒帅股份、安培龙、蓝思科技、长盈精密、三花智控、丰茂股份以及拓普集团。 相关报告 1.商业航天发展步入快车道，重视人形机器人2025-12-152.智元第5000台下线在即，重视低空经济发展2025-12-083.机械设备行业2025年三季报复盘2025-12-07 （2）广东发布首个省域政务无人机工作体系，构建无人机资源池上线省级管理平台，打造“一网统飞”服务生态。相关公司：芯动联科、万丰奥威、卧龙电驱以及宗申动力等。 （3）蓝思科技发布公告拟收购裴美高国际有限公司，布局先进液冷散热集成能力。AI数据中心建设有望带动液冷设备需求。相关公司：英维克、南风股份、川润股份以及博杰股份等。 （4）2025年11月底家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》明确提及鼓励中国商业航天企业“走出去”，参与国际竞争与合作。相关公司：超捷股份、芯动联科、国机精工以及电科数字等。 风险提示 人形机器人产业进展不及预期；地缘政治风险；关税加剧风险；产业链进展不及预期；下游需求不及预期 正文目录 1各板块周度行情回顾..................................................................................................................................................42新兴产业重点公司跟踪以及行业事件催化.................................................................................................................62.1重点新兴产业公司公告....................................................................................................................................62.2重点新兴产业行业跟踪....................................................................................................................................7风险提示：....................................................................................................................................................................7 图表目录 图表1主要指数本周区间涨跌幅（%）.......................................................................................................................4图表2今年以来iFinD人形机器人指数走势...............................................................................................................4图表3iFinD人形机器人概念股周涨幅前10................................................................................................................5图表4iFinD人形机器人概念股周涨幅前10................................................................................................................5 1各板块周度行情回顾 根据同花顺iFinD数据显示，本周A股主要指数均呈现明显调整。沪深300、创业300、科创50、中证500、中证1000以及同花顺人形机器人指数的指数周度涨跌幅分别为-0.28%、-2.02%、-2.99%、0%、-0.56%以及-1.12%，科创50调整幅度最为明显。 资料来源：iFinD，华安证券研究所（本周的收盘价减去前一周收盘价的数值与前一周收盘价的百分比，取值为最新交易日） 根据同花顺iFinD数据显示，年初以来人形机器人板块整体走势呈现上升趋势，四季度以来板块呈现小幅回调，主要原因或为人形机器人下游应用场景拓宽不及市场预期，但我们认为随着人形机器人产业的不断拓宽，人形机器人有望形成劳动力替代尤其在高危作业环境有望取得优先突破。 资料来源：iFinD，华安证券研究所（同花顺指数代码886069） 根据同花顺iFinD数据显示，本周（20251215至20251219）人形机器人个股表现有所分化，其中iFinD人形机器人概念股涨幅前5的公司分别为华菱线缆、豪恩汽电、万集科技、安达智能以及松霖科技；跌幅前5的公司分别为能辉科技、实达集团、东山精密、金道科技以及瑞可达。 2新兴产业重点公司跟踪以及行业事件催化 2.1重点新兴产业公司公告 恒帅股份[300969.SZ]：关于恒帅转债预计触发赎回条件的提示性公告 宁波恒帅股份有限公司（以下简称“公司”）股票自2025年12月5日至2025年12月18日已有10个交易日的收盘价格不低于“恒帅转债”当期转股价格（即62.55元/股）的130%（即81.32元/股），如后续公司股票收盘价格继续不低于当期转股价格的130%，预计将可能触发“恒帅转债”有条件赎回条款。根据《宁波恒帅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）的有条件赎回条款，在本次可转债转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。敬请广大投资者详细了解可转换公司债券相关规定，并及时关注公司后续公告，注意投资风险。 （来源：同花顺iFinD） 芯动联科[688582.SH]：股东减持计划时间届满暨减持股份结果公告 股东持股的基本情况本次股份减持计划实施前，安徽芯动联科微系统股份有限公司（简称“公司”）股东北方电子研究院有限公司（简称“电子院”）持有公司11,978,687股股份，占当时公司总股本的2.9893%；安徽北方微电子研究院集团有限公司（简称“微电子院”）持有公司56,000,000股股份，占当时公司总股本的13.9750%。上述股份均为公司首次公开发行股票并上市前取得的股份，已于2024年7月1日解除限售并上市流通。2024年8月20日，电子院与微电子院签署了《股份无偿划转协议》，电子院将持有的56,000,000股无限售流通股通过非公开协议转让方式无偿划转给微电子院。公司于2025年8月27日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《安徽芯动联科微系统股份有限公司股东减持股份计划公告》（公告编号：2025-041）。电子院基于自身资金需求，自减持计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内，根据市场情况拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有的公司股份，合计不超过2,003,578股，不超过减持计划披露时公司总股本的0.5%；微电子院基于自身资金需求，自减持计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内，根据市场情况拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有的公司股份，合计不超过2,003,578股，不超过减持计划披露时公司总股本的0.5%。近日，公司收到电子院和微电子院出具的《关于股份减持结果的告知函》，截至本公告披露日，电子院和微电子院减持股份已实施完毕，本次减持计划时间区间已届满。 （来源：同花顺iFinD） 2.2重点新兴产业行业跟踪 全球首个：具身智能机器人在宁德时代电池产线“上岗打工”，实现规模化落地12月17日消息，宁德时代今日官宣，全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，在宁德时代中州基地正式投入运行。人形机器人“小墨”已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，标志着具身智能在智能制造领域的应用取得突破。从宁德时代公告获悉，“小墨”所替代的EOL与DCR工序，是电池包下线前的最终功能测试。该环节因具有“多品种、小批量、高柔性”的特点，长期依赖人工操作。工人需要将带有数百伏高压的测试插头精准插接到电池包指定位置，这不仅有高压打火风险，也存在效率与质量不稳定等问题。“小墨”的引入彻底改变了这一状况。它搭载了端到端视觉-语言-动作（VLA）模型，具备环境感知与任务泛化能力：精准适应：可自主应对来料位置偏差、插接点位变化等不确定性，实时调整操作姿态。柔性操作：在插拔柔性线束时，能动态调节力度，确保连接可靠且不损伤部件。高效可靠：在实际运行中，其插接成功率稳定在99%以上，作业节拍已达到熟练工人水平。“小墨”不仅能自主检测线束连接状态，发现异常即时上报，降低不良品率，还能在作业间隙主动切换至巡检模式。面对多型号电池的连续生产任务，其单日工作量实现了三倍提升，且一致性与稳定性表现卓越。“小墨”由宁德时代生态企业——千寻智能机器人公司研发，搭载了宁德时代自研电池，是产业链协同的成果。（来源：人形机器人联盟公众号） 国内唯一通过具身智能国标测试，北京人形机器人创新中心开源XR-1模型 12月19日消息，12月18日，北京人形机器人创新中心正式开源国内首个且唯一通过具身 智能国标测试的具身VLA大模型XR-1，以及配套的 数据基础RoboMIND2.0、ArtVIP最新版。围绕“具身天工”平台，北京人形已发布具身天工2.0、天轶2.0等多类型通用本体，为人形机器人干活奠定物理本体基础。而具身大脑和小脑的协同是人形机器人干活的另一前提，目前围绕“慧思开物”，北京人形已开源WoW（我悟）世界