预计钢矿震荡走势

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 钢矿观点 钢材：11月房地产投资增速-15.9%，进一步下滑。新开工、施工和竣工增速均进一步转差，房地产用钢需求拖累作用加重。基建投资增速下降速度加快，制造业增速继续下降，接近0。总体看，钢材主要内需均转差。供给端，前11月粗钢产量同比降幅扩大，其中11月减量显著，降幅达到10%以上。中短期来看，近期市场呈现供需双增态势，钢材需求略有回升，同时库存延续下降，基本面矛盾有所缓和，终端采购积极性上升。产业数据方面，本期螺纹钢产量小幅增加，需求小幅增加，库存延续降势，目前基本面矛盾并不突出，预计后期将震荡运行为主。螺纹主力压力位3200，支撑位3030；热卷主力压力位3340，支撑位3150.铁矿石：本期铁水日产226.55万吨，环比上周减少2.65万吨。本期铁矿到港和发运环比均增加。综合判断，预计铁矿短期或高位震荡。主力2605合约压力位800，支撑位734。 【交易策略】 短线操作。 重要资讯 1、中央财办有关负责同志回应经济热点问题时表示： （1）2025年我国主要经济指标符合预期，预计全年经济增长5%左右、继续位居世界主要经济体前列，经济总量有望达到140万亿元左右。2026年继续实施更加积极的财政政策，继续实施适度宽松的货币政策。（2）扩大内需是明年排在首位的重点任务。要把握消费的结构性变化，从供需两侧发力提振消费，统筹提振消费和扩大投资。（3）明年要采取更具针对性的措施，进一步增强统一大市场的建设成效，实现各类资源要素高效配置。市场层面，要持续完善市场运行规则。政府层面，要持续规范地方政府经济促进行为。企业层面，要深入整治“内卷式”竞争。（4）明年要从供需两端发力稳定房地产市场。供给端要严控增量、盘活存量，加快消化库存。需求端要采取更多针对性措施，充分释放居民刚性和改善性需求。2、1-11月，基础设施投资同比下降1.1%；制造业投资增长1.9%；2025年11月中国空调产量1502.6万台，同比下降23.4%；1-11月累计产量24536.1万台，同比增长1.6%。3、1—11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%；其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。1—11月份，房地产开发企业房屋施工面积656066万平方米，同比下降9.6%。其中，住宅施工面积457551万平方米，下降10.0%。房屋新开工面积53457万平方米，下降20.5%。其中，住宅新开工面积39189万平方米，下降19.9%。房屋竣工面积39454万平方米，下降18.0%。其中，住宅竣工面积28105万平方米，下降20.1%。4、2025年11月，中国粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%；生铁产量6234万吨，同比下降8.7%；钢材产量11591万吨，同比下降2.6%。1-11月，中国粗钢产量89167万吨，同比下降4.0%；生铁产量77405万吨，同比下降2.3%；钢材产量133277万吨，同比增长4.0%。 Ø本周钢矿创新低后反弹。 本周五大品种钢材均价涨跌不一。其中，螺纹钢、高线、热轧板卷分别上涨36元/吨、32元/吨、12元/吨；中厚板、冷轧板卷累计下跌3元/吨、4元/吨。 Ø本期五大钢材品种供应797.97吨，周环比下降8.25万吨，降幅1%。除螺纹、中板外周环比均有所下降，主要是季节性检修。Ø本期五大钢材总库存1294.78万吨，周环比降37.31万吨，降幅2.8%，降幅收窄，主要来自螺纹钢贡献。Ø本期五大品种周消费量为835.28万吨，降0.5%；其中建材消费环比增2.4%，板材消费环比降2%，呈现建材增板材降的局面。 Ø本期247家钢厂高炉开工率78.47%，环比上周减少0.16个百分点，同比去年减少1.16个百分点；钢厂盈利率35.93%，环比上周持平，同比去年减少12.55个百分点；日均铁水产量226.55万吨，环比上周减少2.65万吨，同比去年减少2.86万吨。 Ø本期全国186家矿山企业日均精粉产量44.79万吨，环比降0.59万吨，年同比降2.23万吨。矿山精粉库存85.31万吨，环比增4.10万吨。 Ø2025年12月8日-14日全球铁矿石发运总量3592.5万吨，环比增加224.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2965.5万吨，环比增加310.2万吨。澳洲发运量2052.6万吨，环比增加85.2万吨，其中澳洲发往中国的量1702.1万吨，环比增加113.9万吨。巴西发运量912.9万吨，环比增加225.0万吨。Ø12月8日-14日中国47港到港总量2928.1万吨，环比增加358.9万吨；中国45港到港总量2723.4万吨，环 比增加242.9万吨；北方六港到港总量1358.5万吨，环比增加79.8万吨。 数据来源：弘则、格林大华期货研究院 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn