白糖产业链近期行情回顾与未来展望20251216

2025年12月17日09:55 关键词 白糖产量印度泰国巴西中国全球消费结余预测出口甘蔗产量预估产量增加食堂库存全球消费进口数据糖产量消费预估糖厂生产线 全文摘要 全球白糖供需分析显示，产量方面，近年度虽波动但整体接近历史高点，印度、泰国、巴西为主要波动国。消费和转化情况讨论了国际市场供需预测，指出供应过剩与库存消费比增加。不同国家的消费习惯及政策对价格有显著影响。 白糖产业链近期行情回顾与未来展望-20251216_导读 2025年12月17日09:55 关键词 白糖产量印度泰国巴西中国全球消费结余预测出口甘蔗产量预估产量增加食堂库存全球消费进口数据糖产量消费预估糖厂生产线 全文摘要 全球白糖供需分析显示，产量方面，近年度虽波动但整体接近历史高点，印度、泰国、巴西为主要波动国。消费和转化情况讨论了国际市场供需预测，指出供应过剩与库存消费比增加。不同国家的消费习惯及政策对价格有显著影响。市场展望涵盖现货、期货价格走势，强调天气、政策调整、宏观经济环境为影响因素。最后提醒，市场分析供参考，投资需谨慎。整体分析全面，涵盖供需多方面因素。 章节速览 00:00全球白糖供需分析与主产国产量变化 对话深入探讨了全球白糖产量变化趋势，指出17/18年度为产量高峰，预计25/26年度产量将接近历史第二高。重点分析了印度、泰国、欧盟、中国及巴西等主产国的产量波动情况，强调印度产量大幅下滑后本年度有所恢复，泰国产量变化较大，欧盟预估减产，中国产量回升显著，而巴西产量稳定并创新高。 04:00全球白糖产量预估：印度、泰国产量分析 印度今年白糖产量预估为3435万吨，净产量3095万吨，同比去年2610万吨显著增加。甘蔗压榨量和产糖量均有25%和28%的增幅。印度政府维持3400万吨产量预估，批准150万吨出口配额，但行业希望提升至200万吨。泰国本年度白糖生产于12月1日开始，比去年提前五天。 07:04泰国甘蔗产量提升与巴西制糖业动态 泰国甘蔗产量预计提升至1.05亿吨，糖产量有望突破1100万吨，但政府收购价连续两年下调，可能影响来年种植面积。巴西上半年甘蔗入账5.7625亿吨，制糖比优于上年，但甘蔗IP2低于去年。 08:59巴西甘蔗产量与制糖比分析 去年重庆甘蔗产量下降1.26%，但制糖比优于上年，主要归因于前期签订的大额销售合同，累计产量增加80万吨。巴西11月初预估中南部甘蔗产量为6.0738亿吨，全国食糖产量4500万吨。12月巴西地理统计研究所预测甘蔗种植面积增至939.843万公顷，尽管单产下降，但总面积增加。 10:31全球白糖市场供需变化及预测分析 国际糖业组织SO于8月29日发布预测报告，初估25/26榨季全球糖市场将出现23.1万吨的供应缺口。然而，11月的修正报告指出，随着北半球糖料作物生长进入尾声，数据逐渐明朗，全球糖产量预估增加3.15%，消费增幅偏低，最终预测该榨季将出现162.5万吨的过剩，较年初预测有显著转变。咨询机构store在10月至11月对全球糖市场平衡表进行了第三次修正，预估全球市场结余达到370万吨，为17/18年度以来最高值，表明全球产量增加的同时，消费下降导致结余增加。此外，全球大宗商品贸易商价值高在10月的预测中也指出全球糖供应过剩740万吨，与行业组织的预测方向一致。国内方面，三大糖料作物生产阶段已结束，产量情况已定。 14:37全国糖产量与进口情况分析 对话围绕全国糖产量展开，提及新疆、内蒙古、云南等地的生产情况及产量预测，指出今年产量预计76万吨，全国总产量上调至1170万吨。进口方面，10月进口70万吨，11月预计40-3000吨，进口量预计逐渐减少。 18:49全球糖消费与出口市场动态分析 对话主要讨论了全球糖消费与出口市场的最新情况，包括消费量的预估下调、主要出口国巴西和印度的出口量对比及市场预期，以及印度因国内糖价高企导致出口窗口期短、出口前景不乐观的问题。 22:03印度糖厂乙醇生产与能源政策分析 对话讨论了印度糖厂在生产糖后，将部分糖转化为乙醇的情况，包括乙醇在汽油中的掺混比例目标及实际进展，以及乙醇生产的其他来源。2526年前，印度计划将乙醇混合比例提升至20%，已达到20%的偿还率。乙醇需求量增加，糖消耗量也随之上升，2324年消耗215万吨，上一年度消耗350万吨。近期，印度调整了全货量至4340万至350万吨，可能根据市场情况再次调整。此外，还提及了原糖产量的相关指标和糖成品信息。 25:16巴西糖厂生产策略调整与乙醇需求增长分析 巴西糖厂的生产线调整主要依据糖和乙醇的价格差，当差价低于5美分时倾向于生产乙醇，高于50美分时倾向于生产糖。2023年8月1日起，巴西政府提高汽油中乙醇的混合比例至30%，柴油中生物柴油比例至15%，推动国内乙醇需求大幅增加，导致乙醇价格走强。同时，国际糖价走弱，两者价差降至接近零。因此，从10月开始，糖厂大幅调整生产比例，将乙醇生产比例从8月下半月的55%降至11月上半月的38.61%，创下近六年新低。预计后期乙醇产量将有所恢复，而糖产量受甘蔗压榨量减少及出糖率下降影响，增长有限。 29:07 2023年末糖市供需分析及价格波动 2023年11月初，广西糖厂已完成清库，新糖上市导致现货价格大幅下滑，国内糖价接近2020年的低点。云南糖厂开榨数超30家，新糖提货价降至5060，接近5000元大关。进口方面，03合约收盘价14.93，配额内成本4075，配额外179，进口利润存在但下滑。消费淡季下，终端采购按需，现货价仍有下行空间，郑州糖期货价格引导作用将持续。 33:55全球糖业产量与进口趋势分析 对话主要讨论了全球糖业的产量分布，特别是印度、巴西和泰国等主产国的情况，以及中国国内的产量预估。提到巴西产量预计达到4500万吨，中国国内产量预估为1170万吨。讨论了进口量预估为500万吨，以及国内政府进口策略的保守与激进模式，特别是在国际糖价高位时减少进口以稳定国内市场。同时，市场对春节前后糖厂可能采取的收储动作持观望态度。 37:56全球糖市供需分析与价格走势预测 对话深入探讨了全球糖市的库存低位现象，指出巴西和印度等主要产糖国的出口旺盛和国内消费不足导致库存偏低。原油价格下跌对乙醇和糖价产生连锁反应，预计糖价将受到压制。全球糖市进入供应高峰期，但需求疲软，尤其是春节期间消费淡季，现货价格缺乏支撑，关税战影响全球经济，糖价走势受多重因素制约。 41:30全球经济展望与糖价走势分析 对话围绕特朗普政策对全球经济的影响展开，指出2026年前经济可能持续偏弱。同时，分析了国际糖价走势，预计14至15美分区间震荡，期货市场受现货弱势影响，多头信心不足。 44:24糖价分析与市场预测 对话围绕糖价走势展开，分析了国内糖成本调整对市场的影响，推测05合约最低可能触及5000元，建议投资者保持谨慎态度，尤其是在抄底和做空时机上。讨论了国内外糖产量变化可能带来的新利空，强调期货交易需审慎，投资有风险。 思维导图 发言总结 发言人2 讨论了泰国、巴西和印度近期糖生产和消费的变化情况。他提到泰国在2007-2008年度达到甘蔗压榨量的历史最高峰1484万吨，而巴西的甘蔗压榨量近期虽然有所调整至3435万吨，但增幅达25%，这与政府政策有关。印度甘蔗压榨量增加。他还提到，巴西全国食糖产量达到4500万吨，预测可能出现162.5万吨过剩。中国糖市方面，他分析 了中国政府进口政策的灵活性，指出在国际糖价较低时倾向于激进进口，以增加库存，但关税水平未调整，对全球经济影响仍在观察中。整体而言，他概述了糖市的最新动态及其对中国及全球市场的影响。 发言人1 他宋向阳在微商期货期是洞察栏目中对白糖供需进行了全面分析。他指出，全球白糖产量近年来相对稳定，但最近几个年度产量接近历史最高水平，特别是主产国如印度、泰国、巴西的产量变化显著。印度和泰国的产量波动较大，而中国和巴西的产量则呈现回升趋势。印度政府已批准150万吨出口配额，市场希望更高。泰国和巴西的产量预估也有所讨论。发言最后，宋向阳关注了国际市场供需状况，指出存在结余，强调交易需谨慎，并讨论了白糖价格走势及市场操作策略。 问答回顾 未知发言人问：近期全球白糖产量的变化情况如何？ 发言人1答：全球白糖产量在过去的几年中有所波动，其中2017-2018年度达到历史最高点171.94221吨。然而，自那时起，产量整体呈现下降趋势，但2025-2026年度的预估产量已经接近历史第二高。主产国如印度、泰国和巴西的产量数据变化较大，特别是印度产量从高峰下滑后有所恢复，而泰国产量也经历了显著起伏。欧盟今年预计减产至约1500万吨，中国产量则回升且幅度较高，巴西产量相对平稳并达到历史最高峰。 发言人1问：印度本年度白糖产量预估及影响因素是什么？ 发言人1答：印度今年的白糖产量预估在5月份后由于天气条件良好而被市场认为会偏高，预估产量接近历史最高纪录3500-3590万吨。印度糖和生物能源制造商协会SMA在11月份调整了产量预估为3435万吨。此外，印度全国合作糖场联合会数据显示，截至当时已有4079家糖厂在生产，产糖量达到779万吨，较去年同期增长28%。甘蔗压榨量增加25%也是产量上升的重要原因。印度政府维持3400万吨的产量预估，并已批准150万吨出口配额，但市场期待可能达到200万吨。 未知发言人问：泰国本年度白糖产量预估及甘蔗种植情况如何？ 发言人1答：泰国本年度的甘蔗种植季于12月1日开始，比去年同期提前了5天。分析人士预计泰国2025-2026年度甘蔗产量将大幅提升至1.05亿吨，有望使糖产量突破1100万吨，出糖率可能优于上一年。泰国政府指导性的甘蔗收购价连续两年大幅下调，这可能导致农户种植甘蔗的收益降低，从而在明年4-5月份以后可能导致甘蔗种植面积大幅下滑。 发言人1问：巴西当前甘蔗产量情况及制糖比表现如何？ 发言人1答：巴西目前公布的数据显示，截至11月上半年，甘蔗入厂量为5.7625亿吨，同比下降1.26%，但制糖比好于上年。国家商品公益公司预计中南部地区甘蔗产量为6.0738亿吨，食糖产量为4134万吨。尽管甘蔗单产下降，但由于前期签订的销售合同量较大，累计产糖量仍有所增加。巴西地理统计研究所预计甘蔗种植面积为939.843万公顷，同比增加。同时，行业组织对2025-2026年度全球白糖产量预估出现从缺口转为过剩的变化，预计过剩量为162.5万吨，而国际糖业组织SO的最新预测则显示全球市场将有370万吨结余，这是自2017-2018年度以来的最高值。 未知发言人问：2526年度全球糖类结余情况如何，与产量和消费有何关系？ 未知发言人答：2526年度全球糖类结余比当年产量最高峰时的结余更高，这表明在全球产量增加的同时，结余的增加主要归因于消费下降。 发言人1问：预计全球食堂库存增长和库存消费比的情况如何？ 发言人1答：全球食堂库存预计增长5%，库存消费比升至39.9，接近过去20年的历史均值，但并不算特别高。 未知发言人问：对于2425年度和2526年度的全球消费同比增长预测有何变化？ 未知发言人答：2425年度全球消费同比增长0.4%，而2526年度全球消费同比增长0.5%，意味着消费增长没有原先预期那么高。 未知发言人问：大宗商品贸易商对全球食堂供应过剩量的预估是多少？ 未知发言人答：大宗商品贸易商认为全球食堂供应过剩为740万，这一预估与行业组织的方向一致。 未知发言人问：2526年度炸鸡全球食堂消费量有何预估调整？ 未知发言人答：2526年度炸鸡全球食堂消费量预估被下调，具体数据未在此部分明确说明。 未知发言人问：国内产区糖类产量及开榨情况如何？ 未知发言人答：国内糖类产区已进入新的产糖阶段，新疆地区14家商场截至10月20号已全部开榨，部分省份如内蒙古和广东等地也已完成或接近完成开榨工作。 未知发言人问：当前年度我国糖类总产量预估大约是多少？ 发言人1答