坚定实施扩大内需战略20251217

2025年12月18日09:03 关键词 消费服务消费扩大内需假期消费券文旅企业免税酒店景区入境旅游二次消费企稳回升投资机会经济会议补贴政策数据层面 全文摘要 中央工作经济会议强调内需主导，推动建设与扩大强大的国内市场，并实施城乡居民增收计划，旨在激发消费潜力。服务消费作为重要抓手，随着人均消费支出增加及节假日调整，迎来增长机遇。专项政策、消费券发放及提升居民消费意愿和能力的措施被提及，预示着2023年服务消费的投资机会和行业企稳回升。 《坚定实施扩大内需战略》-20251217_导读 2025年12月18日09:03 关键词 消费服务消费扩大内需假期消费券文旅企业免税酒店景区入境旅游二次消费企稳回升投资机会经济会议补贴政策数据层面 全文摘要 中央工作经济会议强调内需主导，推动建设与扩大强大的国内市场，并实施城乡居民增收计划，旨在激发消费潜力。服务消费作为重要抓手，随着人均消费支出增加及节假日调整，迎来增长机遇。专项政策、消费券发放及提升居民消费意愿和能力的措施被提及，预示着2023年服务消费的投资机会和行业企稳回升。尤其对出行产业链，持乐观态度，反映消费领域对经济恢复的积极预期。 章节速览 00:00 2026年服务消费领域政策支持与投资机会探讨 讨论了中央经济工作会议后，关于扩大内需、提升消费专项行动的政策导向，特别是服务消费领域的政策支持与增长潜力，包括假期安排、消费券发放等措施，以及对2026年服务消费全面增长的积极展望。 06:27行业企稳回升：免税、景区等多领域增长态势 从数据层面观察，传统行业如酒店免税自三季度起呈现边际改善，尤其免税领域自九月转正，十月实现双位数增长。北京Q3跌幅收窄，Q4部分投资公司实现正增长。传统景区及新兴领域如入境旅游、冰雪运动、体育文化产业融合等展现良好增长。休闲度假和二次消费领域亦在四季度企稳，整体行业下半年呈现企稳回升态势。 07:53出行产业链及OTA业务发展分析 对话围绕出行产业链及OTA业务的增长潜力展开，提及九月份市场表现、业务研发优势及经济领先度。讨论了小程智能业务改进、教育内容配合与整体体验提升，以及政策补贴对行业的影响。最后，邀请对相关推荐标的和会议内容感兴趣的参与者与联系人谭进行沟通，会议圆满结束。 发言总结 发言人1 他，研究员熊超，在会议上强调了消费和利息领域的重要性和相关部门的发言活动。讨论始于中央经济工作会议，该会议强调了内需主导和建设强大国内市场的必要性，提出了提升消费的行动方案，包括城乡居民增收计划。熊超还提到了扩大内需的战略，旨在提升居民消费意愿和能力，通过稳定大宗消费和创造消费新场景等措施。特别强调了服务消费的重要性，指出2023年第三季度居民人均消费支出创新高，服务零售额增长超过5%，高于商品零售。政策上，包括发布扩大服务消费的举措和增加法定节假日等措施，以及通过消费券补贴等手段促进消费。展望未来，熊超认为服务消费，如文体旅、家政等，将是重要的投资机会领域，并看好整个出行产业链的发展。会议感谢参与者的关注，并邀请对推荐标的感兴趣的与会者与谭联系。 要点回顾 在最近的中央经济工作会议中，关于消费和内需方面有哪些重要表述？扩大内需在明年的工作重点中占据什么位 置？ 发言人1：在中央经济工作会议中，明确提出要坚持内需主导，建立和建设强大的国内市场，并强调了深入实施提升消费的专项行动，包括制定城乡居民增收计划。同时，近期求是网发表了习近平关于扩大内需是战略之举的系列文章，并指出要通过提振消费专项行动、稳定大宗消费、打造消费新场景等方式促进消费。扩大内需被列为明年重点任务的首位，尤其是在当前外部环境存在较大不确定性的背景下，扩大内需对于拉动经济增长具有重要意义。 对于未来消费领域的投资机会，有哪些板块是值得关注的？ 发言人1：未来投资机会将更加聚焦于文体旅、康宁养老、家政等服务消费板块，而非以往以家电汽车为主的补贴消费。鉴于家电更新周期较长，补贴带来的边际效益呈衰弱趋势，因此服务消费将成为推动消费增长的关键变量。 为何认为服务消费可能是扩大内需的重要抓手？ 发言人1：根据统计数据，居民人均消费支出在2022年第三季度已超过1万，其中服务消费占比达到47%，创下历史新高。此外，政府针对服务消费出台了一系列专项政策，如商务部等九部门印发的扩大服务消费若干举措，以及通过增加假期、发放消费券等方式来刺激服务消费。从数据层面也能看到，服务零售额增长超过5%，高于商品零售增速，显示出服务消费成为当前消费领域的重要增长点。 目前行业内哪些细分领域出现了企稳改善的趋势？ 发言人1：酒店免税为代表的传统行业自三季度以来呈现边际改善态势，其中免税行业九月份开始实现正增长，且增速持续加快。同时，景区板块中的入境旅游、冰雪体育文化产业等领域也迎来了较好的增长，部分公司在四季度已实现较大正增长。此外，休闲度假和二次消费类如宋城、天目湖等企业在四季度也展现出企稳回升的趋势。 对于出行产业链，您们如何看待其投资前景？ 发言人1：我们对出行产业链持积极乐观态度，认为有一定的投资机会。特别是某些代表性公司，在业务研发、经济度领先的基础上，有望在2026年实现业务增长。同时，也会关注政策变化和客户可能面临的补贴政策，这些都有可能对多个行业产生进一步提升作用。