LPG国内现货及基差
- 民用区域分化，进口成本走弱
- 华南市场坚挺，华东、山东市场下跌
- 丙烷价格本周弱势运行
LPG部分-供应
- 美国LPG发运量环比持稳
- 加拿大LPG发运量稳定
- 中东LPG发运量现货偏紧，发运延期
- 中国丙烷供应量本周53.55万吨，环比下跌18.08%
- 国产方面，国内炼厂商品量4.65万吨，较上周下跌2.52%
- 国际船期到港量48.9万吨，以华南为主，实际到港量低于预期，多地计划延迟
- 北方到船均在山东，龙口、青岛和烟台均有到船，其中龙口有计划延迟
- 南方地区到船量多，华南到船相对分散，华东到港略集中，福建到船不及预期
- 下周计划到港量接近60万吨，部分计划相对集中，预计实际卸货量或在50万吨以内，以华东为主
LPG部分-需求&库存
- 化工需求：PDH、MTBE开工率均有所提升
- LPG国内炼厂库存：库存同比偏低，本周环比去库为主
- 民用气国内炼厂库存：环比去库为主
丙烯产业链价格
- 成本端丙烷支撑走弱，丙烯由稳转跌
- PDH利润环比明显好转
- 下游偏弱走势，PP利润有所修复，PO、丁辛醇利润走低
- 国际/美金价格环比小幅下跌
- 国内/弱势运行
丙烯部分-平衡表
- 丙烯产业链开工率：PDH开工环比提升；粉料开工进一步下滑，丁辛醇开工大幅提升
- 丙烯全国平衡表-需求：12月供需压力仍然偏大，维持偏弱判断；1月伴随PDH装置检修逐渐兑现，预计环比有所好转
- 丙烯山东平衡表-需求：12月供需压力仍然偏大，维持偏弱判断；1月伴随PDH装置检修逐渐兑现，预计环比有所好转
- 丙烯山东地区（包括江苏连云港、海伟）平衡表-供应：12月PDH开工率预计75%；1、2月检修计划较多，一季度PDH开工率预计回落至70%
丙烯部分-供应
- 炼厂/主营开工维持75%；地炼开工56%，利润与24年接近
- 裂解/乙烯裂解83.2%（-0.3%），裂解利润低位小幅修复
- 本周，滨华新材料（60）开工后陆续提负荷，PDH开工率上涨2.1%至75.0%
- 下周，滨华仍有提负预期，预计开工率仍有所提升
- MTO/产能利用率89.5%（-0.4%）
- 本周，联泓格润（17）新装置投产后运行暂稳；而宁波富德（40）、青海盐湖（16）维持停车状态
丙烯进出口
丙烯部分-需求
- PP/产能利用率79.4%（+1.1%）
- 山东地区，金能PP2#（45）12月15日起停车10天，山东裕龙5#（30）本周停车检修
- PP利润/PP维持下跌趋势，利润进一步走弱
- PP粉/产能利用率36.9%（-2.6%）；粉料-丙烯价差有所修复，装置仍维持停车
- 山东地区，舒肤康（30）、宏业（30）、凯日（6）维持停车
- PO/产能利用率76.1%（+0.3%）
- 本周，山东联泓（30）投料开工，山东民祥（15）重启恢复至5成负荷运行；其他运行装置部分提负或降负操作
- 下周，中海精细（8）计划停车检修
- 丙烯腈/产能利用率80.6%（持平）
- 丙烯酸/产能利用率79.4%（-0.3%）
- 本周，福建滨海（6）、齐翔腾达（8）重启后提负
- 下周，上海华谊（16）装置负荷预计有所提升
- 正丁醇/产能利用率67.8%（+9.3%）
- 本周，巴斯夫湛江（15）重启，卫星（36）装置稳定运行
- 后续，江苏华昌（15）存12月投产预期
- 辛醇/产能利用率82.0%（+5.0%）
- 本周，巴斯夫湛江（15）重启，卫星（20）装置稳定运行
- 后续，山东建兰（7）预计12月下旬技改完成后开车，江苏华昌存12月投产预期
- 酚酮/产能利用率76.0%（-3.5%）
- 本周，浙石化2#（25）、扬州实友（12）维持停车检修；宁波台化（24）周初重启
- 下周，扬州实友计划重启
丙烯部分-下游库存
