汽车行业周报（2025/12/8-12/12）

2025年12月15日 汽车行业周报（2025/12/8-12/12） 看好 行情综述 上周沪深300指数回落0.08%，申万汽车行业指数上涨0.16%，跑赢大盘0.24个百分点，在申万31个一级行业中排名第9。上周二级细分行业中，摩托车及其他板块（+1.70%）、商用车板块（+0.25%）、乘用车板块（+0.23%）、汽车零部件板块（+0.11%）、汽车服务板块（-5.23%）。上周三级行业中，涨 幅 最 大 的 三 个 板 块 是 摩 托 车 （+3.29%） 、 轮 胎 轮 毂（+1.85%）和商用载客车（+1.46%）。估值方面，截至2025年12月12日，申万汽车板块PE（TTM）28.49倍，位于近5年的51.40%分位点。 汽车产业链数据观察 10月 ， 中 国 大 宗 商 品 价 格 指 数 为95.28， 较 上 月 环 比 回落1.35%，同比下降9.46%。截至12月10日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市 场 价 为1165.80万 元/吨 ， 较11月30日 下降2.90%。锌锭(0#)市场价为2.29万元/吨，较11月30日上涨2.40%；铝锭(A00)市场价为2.19万元/吨，较11月30日上涨2.10%。 截至12月12日，碳酸锂均价为9.46万元/吨，周环比上涨1.50%，月环比上涨13.53%；截至11月24日，磷酸铁锂动力型均价在3.88万元/吨，周环比上涨2.11%，月环比上涨14.96%；截至12月12日，三元材料523均价为158.55万元/千克，周环比上涨1.42%，月环比上涨1.42%；截至12月15日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.31万元/吨，与上周持平，月环比上涨12.17%；截至12月12日，正极材料（磷酸铁锂）均价为3.91万元/吨，与上周持平，月环比上涨10.92%。 分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 投资建议 乘联分会公布的数据显示，11月全国乘用车市场零售量为222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1%。分车型来看，入门级A00和A0级轿车和高端C级SUV主导11月零售。我们认为2026年购置税减半政策将推行将一定程度刺激部分消费者年末购车需求的释放。 车企出海进程加速。11月我国汽车出口数据亮眼，传统燃料汽车出口42.7万辆，同比增长5%；新能源汽车出口30万辆，同比增长高达2.6倍。我国车企出海优势主要包括：1、国内车市价格竞争激烈，单车利润低，海外销售利润较高；2、我国新能源汽车品牌海外认可度提升；3、智能辅助驾驶技术推动行业更新换代加速。 证券研究报告 风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动。 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4 二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................7 （一）三部门联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》.......................................................7（二）市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南(征求意见稿)》......................................................................7（三）中央财办：新能源汽车市场渗透率11月接近60%...............................................................................................8（四）地平线苏箐：UrbanL2会迎来一个巨大的发展红利期........................................................................................8（五）黑芝麻智能与元戎启行达成合作.............................................................................................................................8（六）长安汽车控股子公司深蓝汽车拟开展增资扩股.....................................................................................................8（七）长安汽车全资子公司长安科技拟增资30亿元推进智能化战略...........................................................................9 三、行业数据................................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2025/12/8-2025/12/12）......................................................................................................4图表2：本周大盘指数涨跌幅（2025/12/8-2025/12/12）..........................................................................................................4图表3：2025年初至今大盘指数涨跌幅（2025/1/1-2025/12/12）...........................................................................................4图表4：二级细分行业涨跌幅（2025/12/8-2025/12/12）..........................................................................................................5图表5：三级细分行业涨跌幅（2025/12/8-2025/12/12）..........................................................................................................5图表6：汽车行业个股涨幅前十（2025/12/8-2025/12/12）......................................................................................................5图表7：汽车行业个股跌幅前十（2025/12/8-2025/12/12）......................................................................................................6图表8：汽车行业央企涨跌幅前五（2025/12/8-2025/12/12）..................................................................................................6图表9：年初至今汽车行业估值水平市盈率PE（TTM）......................................................................................................7图表10：钢铁类大宗商品价格指数............................................................................................................................................9图表11：浮法平板玻璃（4.8/5MM）价格走势........................................................................................................................9图表12：橡胶类大宗商品价格指数..........................................................................................................................................10图表13：锌锭(0#)市场价格走势...............................................................................................................................................10图表14：铝锭(A00)市场价格走势............................................................................................................................................10图表15：碳酸锂市场价格走势..................................................................................................................................................10图表16：电解液市场价格走势..................................................................................................................................................10图表17：磷酸铁锂（动力型）市场价格走势.........................................................................