华光新材华光新材液冷板焊接材料稀缺标的预期差极大东北计算机

华光新材：液冷板焊接材料稀缺标的，预期差极大【东北计算机】 公司抓住AI产业带动热管理需求快速增长的机遇，2025年在算力液冷服务器领域实现批量收入，占上半年营收比例2.4%。 #深耕焊带及焊片产品，进军AI服务器液冷：公司在该领域能快速实现产业化主要是基于公司自2008年以来进入电力电气领域积累的多品类焊带和焊片生产与技术能力。 随着公司对该产品 （华光新材） 华光新材：液冷板焊接材料稀缺标的，预期差极大【东北计算机】 公司抓住AI产业带动热管理需求快速增长的机遇，2025年在算力液冷服务器领域实现批量收入，占上半年营收比例2.4%。 #深耕焊带及焊片产品，进军AI服务器液冷：公司在该领域能快速实现产业化主要是基于公司自2008年以来进入电力电气领域积累的多品类焊带和焊片生产与技术能力。 随着公司对该产品精密度的持续提升及多年的产品技术及市场应用的积淀，2025年该系列产品开始进入到AI液冷服务器领域，目前给客户主要供应铜基精密焊片，且公司在2025第三届AI液冷散热产业链创新峰会上获得“数据中心最佳热管理材料供应商奖”。 我们认为公司在产品制备工艺及产能上具备较强的竞争优势，随着市场需求增长与公司产能的进一步提升，将持续放量。 #下游应用多元发展，前瞻布局光模块及机器人领域：1）光模块：公司参股的苏州联结科技依托陶瓷基板切入核心光模块领域，批量供货能力逐步兑现。 该公司生产的陶瓷基板广泛应用于光模块、半导体激光器、激光雷达、半导体制冷器及传感器等环节，已获得国内部分光模块客户认可并实现批量供货。 2）机器人：公司深入开展机器人感应钎焊、机器人激光钎焊、机器人激光熔覆、真空钎焊等先进焊接技术的研究，具备了异质金属和有色金属的高效焊接能力。 我们认为公司凭借在铜基钎料、银钎料等高性能钎焊材料技术积累，在液冷板焊接材料中具备极大的预期差。 同时，公司战略布局的光模块及机器人领域业务展现公司向新兴领域转型的战略目标。