宏观情绪波动频繁 沪锌价格震荡运行为主

发布时间：2025-12-19 09:11:26作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 12月18日，沪锌期货主力合约收涨0.52%至23030.0元。 持仓量变化 12月18日收盘，沪锌期货持仓量：-6324手至52902手。 背景分析 国内矿端紧张持续传导，加工费下行、到货减少支撑社会库存连续去化，部分现货市场成交略有好转，但下游受环保等因素抑制，多以刚需采购为主。 后市展望 当前锌市多空因素交织，宏观情绪波动频繁，产业层面供应收紧与淡季去库仍构成下方支撑。预计短期锌价将继续围绕2.3万元/吨一线震荡整理。 研报正文研报正文 一、一、行情回顾行情回顾 内盘有色普涨，沪锌窄幅震荡，主力收于23035，涨110，涨幅0.48%。伦锌低库存担忧缓解带动结构转弱，18日公布库存数据继续增加1700吨至97700吨，其中高雄仓库增加1200吨，0-3C21.57。国内矿端紧张持续传导，加工费下行、到货减少支撑社会库存连续去化，部分现货市场成交略有好转，但下游受环保等因素抑制，多以刚需采购为主。 盘面震荡运行，下游前期点价基本完成，升水维持高位运行，沪市对01升水250-元/吨，津市对沪市贴水100，广东对02报贴水15元/吨，沪粤价差扩大。 当前锌市多空因素交织，宏观情绪波动频繁，产业层面供应收紧与淡季去库仍构成下方支撑。预计短期锌价将继续围绕2.3万元/吨一线震荡整理。 二、二、行业要闻行业要闻 1. 2025年12月18日0#锌主流成交价集中在23035~23200元/吨，双燕暂无成交，1#锌主流成交于22965~23130元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水130~140元/吨，对盘报价几无。 2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在23095~23190元/吨左右，宁波常规品牌对2601合约报价升水200元/吨，对上 海现货报价升水110元/吨，宁波地区主流对2601合约进行报价。 3.天津市场0#锌锭主流成交于22850~23020元/吨，紫金成交于22920~23090元/吨，1#锌锭成交于22720~22860元/吨附近，紫金对2601合约报升水80~120元/吨附近，葫芦岛报价24320元/吨，0#锌普通对2601合约报升水10~50元/吨附近，津市较沪市报贴水80元/吨附近。 4.广东0#锌主流成交于22835~22985元/吨，主流品牌对2602合约报价贴水20元/吨，沪粤价差维持。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、会泽、安宁、兰锌，第二时段麒麟、蒙自、安宁、兰锌对网价贴水20~0元/吨。 三、三、数据概览数据概览 关联品种关联品种沪锌所属公司：建信期货