阳光电源转发卖方中信建投电新阳光电源大跌点

转发卖方 【中信建投电新】阳光电源大跌点评 1、今日阳光电源股价波动较大，#主要系大盘下跌+年底部分获利资金撤退，公司前期涨幅较高，流出资金体量较大所致。 #从公司自身基本面来看依然扎实、且AIDC布局进展顺利、继续坚定看好。 2、近期路演市场询问较多的问题是后续美国这么看。 首先今年开工项目不受OBBB法案限制，这部分项 阳光电源 转发卖方 【中信建投电新】阳光电源大跌点评 1、今日阳光电源股价波动较大，#主要系大盘下跌+年底部分获利资金撤退，公司前期涨幅较高，流出资金体量较大所致。 #从公司自身基本面来看依然扎实、且AIDC布局进展顺利、继续坚定看好。 2、近期路演市场询问较多的问题是后续美国这么看。 首先今年开工项目不受OBBB法案限制，这部分项目对明年公司美国利润支撑较强，后续供应链如何调整仍然需要看政策落地执行情况。 3、#AIDC配储需求已经开始放量，这部分需求核心是时效性，供应商需要尽可能快速地供货，客户是否能拿到储能ITC补贴不是核心决策因素。 公司在AIDC配储及电源上竞争力较强，近期储能方面已取得积极进展，这部分订单单价预计明显高于独立储能价格。 后续预计仍有其他催化。 4、#今年以来公司在海外大储市场不断斩获大单，明年在手订单储备充足。 目前海外市场大量区域也是新能源渗透率过高，亟需配储以解决电网波动的问题。 例如近期澳洲、欧洲多个国家均出台储能相关补贴政策，预计明年非美海外市场仍会保持高增速。 目前市场预期公司明年海外大储出货增速50%-60%，而大部分友商已给出明年翻倍左右增速预期，#公司26年储能出货预期有上修空间。 5、AIDC电源上，公司电力电子技术匹配，且能够和储能、光伏等业务搭配销售，为客户提供整体解决方案，拿单能力更强。 6、预计公司2026年估值仅16-17倍，基本面扎实，继续坚定看好。